اختبار معدل دقة توقعات أسعار الذهب｜الإنجازات من 2024 إلى 2026 والتوقعات لعام 2030

توقعات InvestingHaven لأسعار الذهب سجلت معدل دقة مرتفعًا على مدى الخمس سنوات الماضية. في فبراير 2026، من المفيد تقييم مدى تحقيق التوقعات لعامي 2024 و2025، واستكشاف الاتجاهات المستقبلية من 2026 إلى 2030 وما الذي قد يحمله المستقبل.

مدى دقة التوقعات السابقة｜تحليل أداء توقعات 2024 و2025

في توقعات عام 2024، تم تقدير أن أعلى سعر للذهب سيكون حوالي 2600 دولار. في الواقع، بحلول أغسطس 2024، وصل الذهب بالفعل إلى هذا الهدف، مما يعكس تسارع السوق بشكل أكبر من التوقعات الأولية.

أما توقعات 2025، فكانت تشير إلى أن السعر قد يتجاوز 3000 دولار. بحلول بداية 2026، يُعد اقتراب السعر من هذا المستوى أو تجاوزه مؤشرًا هامًا لمدى دقة التوقعات. كان محللو InvestingHaven يتوقعون أن يصل سعر الذهب بنهاية 2025 إلى حوالي 3100 دولار، وسيتم اختبار صحة هذا التوقع من خلال مقارنة الأداء الفعلي للسوق مع التوقعات.

من مسار ارتفاع الذهب بين 2024 و2025، يتضح أن عدة عوامل اقتصادية كلية، مثل توقعات التضخم، عرض النقود، وعائدات السندات، ربما كانت تؤثر بشكل أقوى من المتوقع.

العوامل الهيكلية الداعمة لارتفاع الذهب｜توقعات التضخم والاتجاهات المالية

العامل الأهم الذي يؤثر على دقة توقعات سعر الذهب هو اتجاه توقعات التضخم. عند مراجعة اتجاه صندوق ETF الخاص بالسندات المرتبطة بالتضخم (TIP)، نلاحظ أن بعد انخفاض عام 2022، استمرت توقعات التضخم في الارتفاع تدريجيًا، مما يدعم نظرية سوق الذهب الصاعدة.

أيضًا، يتابع تطور قاعدة النقد M2 أهمية كبيرة. بعد ارتفاع حاد في 2021، وتوقف في 2022، بدأ الآن في الارتفاع مجددًا بشكل تدريجي. تاريخيًا، يتحرك الذهب وM2 في نفس الاتجاه، وهذه العلاقة تشكل أساسًا لتوقعات أسعار الذهب المستقبلية. كما أن العلاقة مع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) قوية، ومع أن هناك فترات من الانفصال، فإن التوقعات تشير إلى أن CPI وأسعار الذهب سيعودان للارتباط، مما يدعم التوقعات بعد 2026.

عند النظر إلى مخطط أسعار الذهب على مدى 50 سنة، نلاحظ نمط “مثلث هابط” من الثمانينيات إلى التسعينيات، ونمط “كوب ومقبض” من 2013 إلى 2023. هذه الأنماط الصاعدة تشير إلى أن أنماط الانعكاس القوية التي تتشكل على مدى أكثر من عقد، تؤدي إلى دورة ارتفاع أكثر قوة واستدامة.

مقارنة توقعات المؤسسات المالية الرئيسية｜تشكيل نطاق السعر التوافقي

أعلنت مؤسسات مالية كبرى مثل بلومبرغ وGoldman Sachs عن توقعاتها لأسعار الذهب لعام 2025. بلومبرغ قدمت نطاقًا واسعًا بين 1709 و2727 دولار، يعكس عدم اليقين في السوق. أما Goldman Sachs فوضعت هدفًا محددًا عند 2700 دولار.

عند تجميع توقعات بنوك مثل كومرتس، ANZ، Macquarie، UBS، بنك أوف أمريكا، JP Morgan، وسيتي ريسيرش، يتضح أن سعر الذهب المتوقع لعام 2025 يتراوح بشكل ملحوظ بين 2700 و2800 دولار. هذا التوافق يُظهر وجود رأي جماعي بين المشاركين في السوق.

وفي الوقت نفسه، تتوقع Macquarie أن يبلغ سعر الذهب 2463 دولارًا في الربع الأول من 2025، ثم يتجه نحو 3000 دولار، مما يعكس سيناريو مختلف قليلاً.

توقع InvestingHaven البالغ حوالي 3100 دولار لعام 2025 يُظهر موقفًا أكثر تفاؤلاً من متوسط توقعات المؤسسات، ويعكس الثقة في التحليل الفني طويل الأمد والمؤشرات الرائدة.

المؤشرات الرائدة وسوق العملات والعقود الآجلة｜إشارات السوق

هناك عدة مؤشرات رائدة تؤثر على سعر الذهب. الاتجاه الصعودي لليورو (EUR/USD) يخلق بيئة ضعيفة للدولار، مما يدعم الذهب. كذلك، يظهر مخطط سندات الخزانة الأمريكية (20 سنة) اتجاهًا صعوديًا طويل الأمد، مما يعزز البيئة الإيجابية للذهب.

أما سوق العقود الآجلة في COMEX، فموقف القطاع التجاري من مراكز البيع الصافية لا يزال مرتفعًا، وهو ما يُعرف بـ"مؤشر التمدد"، ويشير إلى أن هناك محدودية في ارتفاع سعر الذهب، رغم أن الاتجاه الصاعد المعتدل لا يزال قائمًا.

من 2026 إلى 2030｜الأهداف المستقبلية لأسعار الذهب

بحلول 2026، يجب تحديث توقعات أسعار الذهب على النحو التالي:

نطاق التوقعات السنوي:

• 2026: حوالي 3900 دولار كحد أقصى
• 2027-2028: استمرار الارتفاع التدريجي
• 2029: بين 4000 و4500 دولار
• 2030: توقعات الذروة عند 5000 دولار

هذه التوقعات تعتمد على استمرار توقعات التضخم في النمو على المدى الطويل، واستمرار التيسير النقدي من قبل البنوك المركزية. نظرًا لأن السوق الصاعد للذهب بدأ من أنماط طويلة الأمد استمرت لعقد، فمن المتوقع أن تتبع دورة النمو نمطًا “بطيئة في البداية، ثم تتسارع مع اقتراب النهاية”.

كما يجب مراقبة العلاقة بين الذهب والفضة، حيث تظهر الدراسات أن الفترات الأخيرة من السوق الصاعدة للذهب غالبًا ما تتسم بارتفاع سريع للفضة. عند النظر إلى مخطط نسبة الذهب إلى الفضة على مدى 50 سنة، يبدو أن الفضة على وشك بدء ارتفاع حاد، وهو ما يعزز احتمالية أن تكون في مرحلة الانطلاق.

عوامل المخاطر وحدود التوقعات

من المخاطر التي قد تُضعف توقعات سعر الذهب هو انخفاض السعر دون 1770 دولار، وهو مستوى يمثل خط الاتجاه الطويل الأمد. ومع ذلك، وبالنظر إلى الأساسيات الحالية، فإن احتمالية حدوث ذلك منخفضة جدًا.

أما التوقعات التي تتجاوز 10 سنوات فهي بطبيعتها محدودة، إذ أن البيئة الاقتصادية تتغير بشكل دوري، ويصعب التنبؤ بدقة على مدى أكثر من عقد. لذا، من الأنسب التركيز على توقعات حتى 2030، مع فهم أن التغيرات الكبرى قد تتطلب إعادة تقييم مستمرة.

وأخيرًا، من المهم للمستثمرين فهم العوامل الهيكلية التي تؤثر على السوق، مثل توقعات التضخم، عرض النقود، عائدات السندات، وتحركات العملات، لأنها تشكل الأساس الذي تستند إليه جميع التوقعات، وفهمها يعزز القرارات الاستثمارية طويلة الأمد.