PUMP مؤخرًا استثمرت 250 دولار لإعادة الشراء، وتبدأ منطقية استعادة الأسهم في التشكّل تدريجيًا

في الليلة الماضية، لفت فريق مشروع PumpFun عملية ضخمة الانتباه - حيث بلغ حجم إعادة الشراء بقيمة 250 دولارا ثاني أعلى مستوى في التاريخ. وراء هذا الاستثمار يكمن موقف فريق المشروع تجاه السوق الحالي والتخطيط الجديد لاتجاه التنمية طويلة الأمد. وفقا لأحدث البيانات، بلغ حجم التداول على مدار 24 ساعة لرموز PUMP 2.27 مليون دولار، مع عرض متداول يقارب 590 مليار، مما يحافظ على نشاط السوق.

المنطق التشغيلي ل “محرك رأس المال” وراء إعادة الشراء الضخمة

إذا قدرت بمعدل إعادة شراء يومي حوالي 200 دولار، فمن المتوقع أن يصل الاستثمار الرأسمالي الشهري إلى 60 مليون دولار. هذا الحجم من الشراء المستمر يغير بشكل مباشر هيكل الشرائح في السوق. يتم قفل عدد المضخات المتاحة في التداول تدريجيا وتدميره، ويظهر النمط الضيق على جانب العرض تدريجيا. نتيجة لذلك، خف الضغط الهابط التقليدي للمبيعات، مما فتح مجالا لمزيد من النمو في السوق.

جوهر هذا المنطق هو: كلما زاد دخل المشروع→ زادت جهود إعادة الشراء→ وزادت ندرة الرقائق→ وزادت مقاومة الأسعار. تتحول PUMP من عملة MEME تعتمد فقط على الضجة العاطفية إلى نوع من الأصول التي تدعم الدخل الحقيقي وعمليات إعادة شراء مستدامة. تحدد إيرادات طبقة البروتوكول بشكل مباشر شدة عمليات إعادة الشراء، بينما يزيد الانخفاض التدريجي في الشرائح من ندرة النظام البيئي بأكمله.

خصم متعدد الطبقات من ندرة الشرائح إلى دعم الأسعار

على المدى القصير، قد تؤدي عملية إعادة الشراء المكثفة هذه إلى ارتفاع متسارع في السوق في أي وقت. وجود أوامر شراء كبيرة يشكل دعما قويا بحد ذاته، وخوف المستثمرين من انخفاض الأسعار سيتلاشى تدريجيا. قد تدخل المزيد من الأموال السوق نتيجة لذلك، مما يشكل تأثيرا إيجابيا يتعزز ذاتيا.

على المدى الطويل، فإن عملية الاسترداد المستمر للرقائق ستؤدي في النهاية إلى خصائص “عملة رأس المال”. على عكس منطق الضجة البحت في الماضي، فإن دعم PUMP للقيمة أصبح أصعب وأصعب. من خلال سلوك إعادة الشراء، يرسل فريق المشروع فعليا إشارة واضحة للسوق - لدينا القدرة والرغبة في الاستمرار في الحفاظ على الأسعار. هذا الوعد، إذا تم الوفاء به، سيغير بشكل جذري إطار تصور المستثمرين ل PUMP.

ماذا يعني التحول في منطق التمويل؟

التحول من “العملات العاطفية” إلى “العملات الرأسمالية” ليس تحولا بلاغيا بسيطا، بل هو تعديل عميق لنموذج عمل المشروع نفسه. يشارك المزيد من المستخدمين→ وزيادة إيرادات البروتوكولات→ وتكون أموال إعادة الشراء كافية→ والدعم المزدوج للسعر والندرة. بمجرد أن تستقر هذه الحلقة المغلقة، سيرتفع موقع PUMP في السوق أيضا.

على الرغم من أن حجم إعادة شراء واحدة بقيمة 250 دولارا ضخم، إلا أن ما هو جدير بالذكر حقا هو الالتزام المستمر وراءه. سيعتمد التفسير التالي للسوق على ما إذا كان فريق المشروع قادرا على الحفاظ على إيقاع إعادة الشراء هذا، وما إذا كان السوق يعترف بهذا المنطق الجديد للقيمة.