السياسة تتجه إلى "وضع الصبر"

البيانات غير الزراعية القوية تؤثر بشكل مباشر على وتيرة سياسة الاحتياطي الفيدرالي. التوظيف القوي يمنح صانعي القرار مزيدًا من الأسباب للحفاظ على الصبر وتجنب التحول المبكر نحو التيسير. بالنسبة لهم، أكبر مخاطر ليست تباطؤ النمو، بل ارتفاع التضخم مرة أخرى.
السوق كان دائمًا يتوقع "نقطة تحول سياسية تنقذ كل شيء"، لكن الواقع هو أن السياسات غالبًا ما تكون متأخرة. يحتاج صانعو القرار إلى رؤية تغييرات مستمرة وواسعة في البيانات، وليس مجرد مفاجأة واحدة. بمعنى آخر، مفاجأة غير متوقعة واحدة لا يمكن أن تحدد الاتجاه، لكنها يمكن أن تغير المزاج والتسعير.
في مثل هذا البيئة، تكون أسعار الأصول عرضة لتحركات التوقعات أكثر من تغيرات أساسية مفاجئة. اليوم يتداولون توقعات خفض الفائدة، وغدًا يتداولون تأجيل خفض الفائدة، والأسعار كأنها تتأثر بمشاعر متحركة كطائرة ورقية.
المستثمرون الناضجون يجب أن يركزوا الآن على إدارة المراكز والسيطرة على الوتيرة، وليس على التنبؤ بنتائج الاجتماعات القادمة.

التداول الكلي ليس أبدًا مجرد تنبؤ، بل هو إدارة الاحتمالات. من يستطيع السيطرة على الانكماش في ظل عدم اليقين، هو من يستطيع أن يعيش حتى يظهر الاتجاه الحقيقي. #非农数据大超预期