انخفض الذهب بأكثر من 4% في مرة واحدة، وانخفضت الفضة بنسبة 11%، هل أدى تراجع الأسهم الأمريكية الكبير إلى تفجير عمليات بيع المعادن الثمينة بواسطة التداول الآلي؟

العنوان الأصلي: «انخفض الذهب بأكثر من 4% مرة واحدة، وانخفضت الفضة بنسبة 11%، هل أدى تراجع الأسهم الأمريكية الكبير إلى تفجير عمليات بيع المعادن الثمينة عبر التداول الخوارزمي؟» الكاتب الأصلي: هو هاو، وول ستريت إنكوانر

الكاتب الأصلي: لو دنج بلوكبييتس

المصدر الأصلي:

إعادة النشر: مارس إنفست

يوم الخميس، تراجعت الأسهم الأمريكية بشكل كبير، حيث هبط مؤشر ناسداك بأكثر من 2%، وبيع بعض المتداولين المعادن الثمينة لتعويض خسائر سوق الأسهم، حيث شهد الذهب والفضة والنحاس والبلاتين والبالاديوم انخفاضات حادة. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف.

وفي ظل مخاوف المجتمع مرة أخرى من مدى قدرة الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي على التنفيذ على نطاق واسع، تراجعت أسهم التكنولوجيا الأمريكية. وتراجعت أسعار المعادن بشكل مفاجئ تحت ضغط عمليات البيع عبر التداول الخوارزمي المشتبه بها، مما اضطر بعض المستثمرين إلى الخروج من مراكز السلع الأساسية بما في ذلك المعادن للحصول على السيولة، كما توجه جزء من الأموال إلى سندات الخزانة الأمريكية كملاذ آمن.

وتراجع الذهب الفوري بنسبة 4.1% مرة واحدة، وانخفضت الفضة بنسبة 11%. وتراجع سعر النحاس في منصة تداول المعادن بلندن (LME) بنسبة 2.9%. ثم قلصت أسعار المعادن جزءًا من خسائرها:

وفي نهاية تداولات نيويورك يوم الخميس، انخفض الذهب الفوري بنسبة 3.26%، ليصل إلى 4918.36 دولارًا للأونصة، وظل قبل الساعة 00:00 بتوقيت بكين في حالة تراجع طفيف، محافظًا على مستوى فوق 5050 دولارًا، ثم شهد موجة هبوط حادة، حيث سجل أدنى مستوى له عند 4878.66 دولارًا. وتراجع عقود الذهب الآجلة في COMEX بنسبة 3.06%، لتصل إلى 4942.50 دولارًا للأونصة.

وفي نهاية تداولات نيويورك يوم الخميس (12 فبراير)، انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 10.89%، ليصل إلى 75.0942 دولارًا للأونصة، وظل فوق 82 دولارًا قبل الساعة 00:00 بتوقيت بكين، مع استمرار التراجع الطفيف، ثم شهد موجة هبوط سريعة، حيث انخفض بسرعة دون 76 دولارًا، وبلغ أدنى مستوى له عند 74.4456 دولارًا قبل إغلاق سوق الأسهم الأمريكية. وتراجع عقود الفضة الآجلة في COMEX بنسبة 10.56%، لتصل إلى 75.050 دولارًا للأونصة.

أما المعادن الأخرى المهمة، فقد تراجع سعر النحاس في عقود COMEX بنسبة 3.65%، ليصل إلى 5.7740 دولارات للرطل، وتراجع سعر البلاتين الفوري بنسبة 6.19%، وتراجع سعر البالاديوم الفوري بنسبة 5.89%.

كيف يرى المحللون ذلك؟

بالنسبة لاتجاهات الذهب والفضة يوم الخميس، قال خبراء الصناعة: «كل هذا حدث بسرعة كبيرة، وكأنه موجة إخلاء للمخاطر (risk-off). في فترات الضغط السوقي الشديد، حتى الأصول الآمنة مثل الذهب تُباع بسرعة من قبل المستثمرين الذين يحتاجون إلى السيولة.»

كما أن بعض عمليات البيع في الذهب والفضة يوم الخميس كانت نتيجة لجني الأرباح، حيث أن الارتفاع الحاد السابق كان مدفوعًا إلى حد كبير بعمليات شراء مضاربة.

وأشار بعض الخبراء إلى أن التداول في الذهب والفضة لا يزال إلى حد كبير مدفوعًا بالمشاعر والزخم. في مثل هذه الأيام، يكون أداؤهما صعبًا.

منذ عام 2024، شهد الذهب والفضة ارتفاعات قوية، مع زخم من عمليات الشراء التي دفعت الأسعار إلى مستويات قياسية. لكن هذا الاتجاه توقف فجأة في 29 يناير، حيث سجل الذهب أكبر انخفاض ليوم واحد منذ أكثر من عقد، وحققت الفضة أكبر انخفاض منذ تسجيلها، ثم تذبذبت المعدنان ضمن نطاق ضيق دون محفزات جديدة، مع زيادة التقلبات.

ويعتقد بعض المحللين أن الانخفاض المفاجئ في سعر الذهب يوم الخميس لا يعني بالضرورة أنه سيدخل في اتجاه هبوطي مستمر، لكنه زاد من احتمالية استمرار التقلبات على المدى القصير. لقد أزال السوق جزءًا كبيرًا من السيولة عند المستويات الأدنى، وسيعتمد الاتجاه القادم على أداء السعر بالقرب من المستويات الفنية الرئيسية.

وأشارت تحليلات وسائل الإعلام إلى أنه على الرغم من وجود انتعاش طفيف، إلا أن الأسعار بشكل عام تعرضت لضربة قوية خلال هبوط مفاجئ يشبه «الفراغ»، وهو أشبه ببيع منهجي من قبل استراتيجيات التداول الآلي، خاصة عند فقدان مستويات رئيسية، حيث يتكرر سلوك CTA (مستشاري تداول السلع) في عمليات إزالة المخاطر المدفوعة بالزخم.

وعلى الرغم من الانخفاضات الأخيرة، لا يزال العديد من المحللين يتوقعون أن يستأنف الذهب اتجاهه الصاعد، مؤكدين أن العوامل التي دفعت إلى الارتفاع سابقًا لا تزال قائمة، بما في ذلك التوترات الجيوسياسية، والشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، والاتجاه الأوسع نحو التحول من الأصول التقليدية (مثل العملات والسندات السيادية) إلى أصول أخرى. وتتوقع وحدة إدارة الثروات في جي بي مورغان أن يصل سعر الذهب إلى 6000-6300 دولار للأونصة بنهاية العام، كما أن دويتشه بنك وغولدمان ساكس لا تزالان تتبنيان وجهة نظر صعودية.

وفي الوقت نفسه، شهد أكبر صندوق استثمار في الفضة ETF، iShares Silver Trust، تداول كميات كبيرة من خيارات الشراء عند سعر تنفيذ 125 دولارًا في مايو / يونيو، مع بيع المستثمرين لعقود اشتروا سابقًا بأسعار عالية، مما قد يزيد من ضغط البيع على الفضة.

ويتابع المتداولون حاليًا البيانات الاقتصادية الأمريكية، بما في ذلك بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التي ستصدر يوم الجمعة، بحثًا عن مؤشرات لمسار أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. عادةً، فإن انخفاض تكاليف الاقتراض يدعم المعادن الثمينة التي لا تدرِ فائدة.