ذهب في قلب الاقتصادات: العشرة دول ذات أكبر احتياطيات من الذهب في العالم

عندما نتخيل الأصول الأكثر قيمة لامة ما، يبرز الذهب كواحد من أقدم وأقوى رموز الثروة الوطنية. في السنوات الأخيرة، أدت التغيرات في العلاقات الدولية والضغوط الاقتصادية إلى إعادة تفكير البنوك المركزية في العالم في استراتيجيات تجميع الذهب. في الواقع، وفقًا للمجلس العالمي للذهب، في نهاية عام 2020، بلغت المشتريات الفعلية للذهب، خاصة للاحتياطيات الوطنية، أعلى مستوى لها خلال الخمسين عامًا الماضية. هذا الظاهرة ليست عشوائية—بل تعكس قلق الدول من حماية اقتصاداتها من التضخم والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة.

تاريخ الذهب كوسيلة حماية اقتصادية

على مدى قرون، عمل الذهب كأساس للاقتصادات العالمية. من القرن السابع عشر إلى القرن العشرين، كان العملة الورقية مدعومة بهذا المعدن الثمين بموجب معيار الذهب، محتلاً مركزًا مركزيًا في الأنظمة المالية الدولية. على الرغم من أن أي حكومة حديثة لا تعتمد رسميًا على الذهب لدعم عملتها الورقية، إلا أن الواقع هو أن جميع الاقتصادات الكبرى تقريبًا تحتفظ باحتياطيات ذهبية كبيرة كضمان ضد سيناريوهات أزمة اقتصادية حادة.

يتجاوز الذهب وظيفته كاحتياطي للقيمة. تعتمد عليه صناعات الأدوية والمجوهرات والإلكترونيات، ويستخدمه المستثمرون المؤسساتيون والأفراد بشكل روتيني كوسيلة حماية من التضخم والركود. بالإضافة إلى ذلك، عززت التجارة الدولية المتكررة للذهب في السنوات الأخيرة هذا الأصل كعنصر استراتيجي في سياسات الاحتياطيات الوطنية.

الأسباب وراء تراكم الاحتياطيات الذهبية العالمية

تخزن البنوك المركزية المعاصرة الذهب لأسباب تتجاوز التقاليد. أولاً، تمثل هذه الاحتياطيات مؤشرًا مباشرًا على ثروة وصلابة اقتصاد بلد ما. ثانيًا، تعمل كدرع ضد اضطرابات العملات والمخاطر الجيوسياسية التي قد تؤثر على العملة الوطنية. ثالثًا، في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي الممتد والتوترات الدولية، يوفر تنويع الاحتياطيات في الذهب استقرارًا لا يمكن للعملات الأجنبية ضمانه.

الاتجاه العالمي واضح: خلال العشر سنوات الماضية، رفع العديد من البلدان نسبة احتياطياتها الإجمالية المخصصة للذهب، مما أدى إلى سباق صامت نحو هذا الأصل الثمين. يعكس هذا التحرك كل من عدم الثقة في العلاقات النقدية الدولية والحاجة الحقيقية للحماية من انخفاض قيمة العملات غير المتوقعة.

أين وكيف تحفظ البنوك المركزية احتياطياتها من الذهب

لا تُخزن احتياطيات الذهب للبنوك المركزية في أي مكان عشوائي. بل تُودع في منشآت أمنية عالية جدًا، غالبًا في تحت الأرض في بنوك مركزية مرموقة. بشكل أساسي، تمثل هذه الاحتياطيات الذهب الذي تمتلكه البنوك المركزية لحماية اقتصاداتها من المخاطر المختلفة. الوصول إلى هذا الذهب محدود جدًا، ومتاح فقط لعدد محدود من السلطات.

يحدث ظاهرة مثيرة عندما تقرر الدول تخزين احتياطاتها في الخارج. على سبيل المثال، يمتلك بنك إنجلترا حاليًا حوالي 310.3 أطنان من الذهب الخاص به، لكنه يحتفظ أيضًا باحتياطيات من عشرات الدول الأخرى في خزائنه السرية تحت الأرض. توفر هذه الممارسة مزايا، مثل إمكانية إجراء مبادلات عملات—فدولة تمتلك ذهبًا في لندن يمكنها بسهولة تبادل الجنيهات أو الدولارات لفترات محددة. ومع ذلك، فإن هذا المركزية يثير أيضًا نزاعات، كما تظهر النزاعات بين إنجلترا وفنزويلا، وطلب سحب الذهب الروماني في 2019.

أكبر عشرة حائزين عالميين لاحتياطيات الذهب

المركز العاشر: هولندا – 612 طنًا

حصلت هولندا على مكانتها في هذه القائمة بشكل رئيسي بسبب تقليل احتياطيات تركيا في 2020 و2021. تاريخيًا، باعت هولندا كميات كبيرة من الذهب، لكنها حافظت على استقرارها منذ نهاية 2022. مسار الذهب الهولندي توضيحي: حتى 2014، كانت حوالي 51% من الاحتياطيات في نيويورك، لكن البلد قرر إعادة أكثرها إلى الوطن. حاليًا، تحتفظ هولندا باحتياطياتها موزعة بين البنك الوطني الهولندي في أمستردام، وبنك إنجلترا في لندن (حوالي 110 أطنان)، وخزائن في أوتاوا بكندا.

المركز التاسع: الهند – 787 طنًا

كونها ثاني أكبر سكان في العالم وثاني أكبر مستهلك للذهب بعد الصين، تربط الهند علاقة عميقة بهذا المعدن. يُقبل الذهب على نطاق واسع كاستثمار واحتياطي قيمة في المجتمع الهندي. أنشأت شركة الهند للمعادن والتجارة (MMTC) شراكات مع شركة التكرير السويسرية PAMP لتوفير المعدن المعتمد من LBMA في المنطقة. مؤخرًا، أضافت الهند بشكل متواضع 6 أطنان إلى احتياطياتها، وهو حركة تعتبر مهمة نظرًا لظروف عدم الاستقرار السياسي والاقتصادي. أكثر من نصف احتياطيات الهند تبقى داخل البلاد، بينما يُخزن الباقي في بنك إنجلترا وبازل في سويسرا.

المركز الثامن: اليابان – 845.98 طنًا

يثبت اليابان اتساقًا ملحوظًا في سياساته بشأن احتياطيات الذهب. منذ كارثة فوكوشيما النووية في 2011، أوقف البلاد مشترياته المنتظمة من الذهب، وظل في موقف ثابت منذ ذلك الحين. يعكس هذا القرار اختيارًا استراتيجيًا: يفضل بنك اليابان غالبًا تعزيز احتياطياته بالدولار الأمريكي بدلًا من الذهب، مع اعتبار كلاهما ملاذًا آمنًا، لكنه يولي أولوية لحماية الين الياباني من خلال التركيز على العملات الأجنبية.

المركز السابع: سويسرا – 1,040.01 طنًا

مشابهًا لليابان، لم تُجرِ سويسرا تغييرات جوهرية في احتياطياتها خلال السنوات الأخيرة. تتمتع البلاد بسمعة فريدة كمركز مصرفي، ومنطقة فرص ضريبية، ونموذج حي للحياد الجيوسياسي، مما يقلل بشكل كبير من المخاطر التي تواجهها دول أخرى. استمر النظام المالي السويسري في تسهيل التجارة الدولية حتى خلال فترات الاضطراب. تُوزع احتياطيات سويسرا بشكل استراتيجي: 70% في البنك الوطني السويسري في برن، و20% في بنك إنجلترا في لندن، و10% في بنك كندا.

المركز السادس: الصين – 2010.51 طنًا

تُظهر الصين تحولًا ملحوظًا في سياستها تجاه الذهب. كانت معروفة سابقًا بشكل رئيسي بصناعتها الاستخراجية—تبيع الذهب المنتج لتحقيق أرباح—لكن في السنوات الأخيرة، وصلت نسبة احتياطياتها المحتفظ بها في الذهب إلى مستويات تقارب أكبر الدول الغربية. بين 2000 و2015، كانت الصين تكشف عن معلومات حول احتياطياتها أربع مرات فقط، لكن مؤخرًا بدأت بمشاركة البيانات بشكل متكرر. في أبريل 2019، أضاف البنك الشعبي الصيني الذهب على مدى أربعة أشهر متتالية، مخزنًا 42.9 طنًا إضافيًا. لا تزال هناك شكوك حول دقة التقارير الصينية، لكن وفقًا للبيانات الرسمية، تحتل الصين المركز السادس عالميًا في احتياطيات الذهب.

المركز الخامس: روسيا – 2332 طنًا

في 2019، تجاوزت روسيا الصين، وأصبحت خامس أكبر حائز لاحتياطيات الذهب في العالم. تجدر الإشارة إلى أن روسيا أيضًا ثالث أكبر منتج للذهب عالميًا. كانت استراتيجية التراكم الروسية مدفوعة ببرنامج الرئيس بوتين، الذي بدأ قبل عقد من الزمن عملية زيادة تدريجية للاحتياطيات. يعكس هذا القرار واقعًا جيوسياسيًا: يظل الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية الرئيسية، مما يحفز روسيا—التي غالبًا ما تكون على خلاف مع الولايات المتحدة—على تنويع أصولها. تؤكد ضعف الروبل الأخير، الذي تفاقم بسبب العقوبات بعد الصراعات في أوكرانيا، على الأهمية الاستراتيجية التي تمنحها البلاد لاحتياطياتها من الذهب.

المركز الرابع: فرنسا – 2,436.34 طنًا

شهدت فرنسا تغيرًا مهمًا في مركزها في التصنيف. كانت تحتل المركز الثالث حتى بدأ وزير الاقتصاد نيكولا ساركوزي في مايو 2004 برنامج بيع الذهب. أدى هذا البرنامج إلى تقليل الاحتياطيات الفرنسية بنسبة 20%، حيث وجه ساركوزي الأموال الناتجة لتخفيض الدين الوطني والاستثمار في العملات الأجنبية والأوراق المالية. حاليًا، تُركز احتياطيات فرنسا في بنك فرنسا في باريس، وهو خيار سياسي من عقود مضت.

المركز الثالث: إيطاليا – 2,451.86 طنًا

لا تنعكس تقلبات الاقتصاد الإيطالي على احتياطياتها من الذهب. من اللافت أن احتياطيات إيطاليا ظلت تقريبًا دون تغيير منذ 1999—حيث بقيت حول 2452 طنًا لأكثر من عشرين عامًا. هذا الاستقرار نادر في المشهد الدولي. على الرغم من أن إيطاليا قلصت إنتاجها الصناعي مؤخرًا بسبب تحديات اقتصادية، إلا أن احتياطاتها الاستراتيجية تؤكد أن البلاد لا تزال من أكبر المصدرين في أوروبا.

المركز الثاني: ألمانيا – 3355.14 طنًا

أكبر حائز لاحتياطيات الذهب على مستوى العالم هو ألمانيا. تُوزع احتياطيات ألمانيا جغرافيًا على ثلاثة مواقع استراتيجية: مقر البنك الاتحادي الألماني في حي المال في فرانكفورت، وبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وخزائن بنك إنجلترا في لندن. تعود هذه التوزيعات إلى التاريخ. خلال الحرب الباردة، تم إجلاء الذهب الألماني إلى حلفاء من أجل الأمان.

في 2013، أعلن البنك الاتحادي عن برنامج طموح لإعادة شراء، يهدف إلى استرداد أكثر من 40% من ذهب البلاد المخزن في الخارج. حاليًا، حوالي 20% من احتياطيات ألمانيا لا تزال في الولايات المتحدة، وأكثر من 20% في فرنسا. نفذ البنك الاتحادي هذه السياسة بشكل واعٍ وشفاف، مما عزز ثقة المستثمرين والجمهور. ومن المثير أن جزءًا من الاحتياطيات يُعرض للجمهور في متحف العملات في فرانكفورت، وهو ممارسة نادرة بين البنوك المركزية العالمية.

المركز الأول: الولايات المتحدة – 8133.53 طنًا

تمتلك الولايات المتحدة أكبر احتياطيات ذهب في العالم، متفوقة على ألمانيا بحوالي 4763.8 طن. ومع ذلك، تواجه هذه الهيمنة انتقادات حادة. تنتقد أولاً لغياب الشفافية. تثير ادعاءات فقدان وثائق تتعلق بصحة قضبان الذهب المحتفظ بها في نيويورك وفورت نوكس تساؤلات جدية حول صحة الاحتياطيات المعلنة. تزيد المستندات المزعوم تدميرها من الشكوك الدولية.

ثانيًا، يُقال إن الولايات المتحدة قد تشمل الذهب الأجنبي في احتياطياتها المعلنة. يُزعم أن البلاد تحسب الذهب من دول مثل إنجلترا وفرنسا وسويسرا كجزء من احتياطياتها الخاصة، بدلاً من الاعتراف به كأصل لطرف ثالث. وأخيرًا، يُشكك في نقاء الاحتياطيات الأمريكية. نظرًا لأن معظم المشتريات تعود لعقود مضت، يجادل الخبراء بأن الذهب الأمريكي قد لا يتكون من قضبان عالية الجودة. وإذا أعيد تصنيعه وتحويله إلى ذهب عيار 24 وفقًا للمعايير الحديثة، فإن إجمالي الاحتياطيات المعلنة سينخفض بشكل كبير.

الدور الحاسم لبنك إنجلترا في الاحتياطيات العالمية

بالإضافة إلى أكبر عشرة حائزين وطنيين، يستحق بنك إنجلترا اهتمامًا خاصًا، الذي يحتل المرتبة السادسة عالميًا في الاحتياطيات الخاصة (310.3 طن)، لكن تأثيره يتجاوز ذلك بكثير. يحتفظ البنك باحتياطيات ذهبية لعشرات الدول في خزائن سرية تحت الأرض، ويعمل كـ"المصرف المركزي للبنوك المركزية" لهذا الأصل.

تقدم هذه الوظيفة مزايا تشغيلية، لكنها تثير أيضًا نزاعات. أبرزها قضية فنزويلا، التي واجهت عقبات من بنك إنجلترا أثناء محاولتها استرداد احتياطياتها خلال الأزمة السياسية في ظل حكم مادورو. ومثلها، قدمت رومانيا طلبًا رسميًا في مارس 2019 لسحب ذهبها من لندن، مما يعكس تزايد المخاوف بشأن السيادة على الأصول والتأثير الجيوسياسي.

على الرغم من هذه التوترات، تواصل البنوك المركزية تفضيلها لتخزين الذهب في لندن نظرًا لمزايا المبادلات العملة وسوق المال البريطاني المتطور، مما يخلق تناقضًا دائمًا: فكلما زادت مركزية الاحتياطيات العالمية من الذهب في مؤسسات أجنبية، زادت هشاشة الدول التي تستخدمها سياسيًا.

يعكس السباق الصامت على المعادن الثمينة الذي يميز الجغرافيا السياسية المعاصرة حقائق عميقة عن الاقتصاد، والثقة، والقوة الدولية.