موقعية وقيمة بيتكوين (BTC): من النقد من نظير إلى شبكة قيمة عالمية

خلال ستة عشر عاماً من وجود البيتكوين، ظل طابع أصوله يتطور بشكل ديناميكي. لم يتمكن من أن يصبح “نظام نقد إلكتروني من نقطة إلى نقطة” الذي تصوره ساتوشي ناكاموتو في البداية — حيث انخفضت نسبة المدفوعات بالتجزئة من 45% إلى 6%؛ لكنه أيضاً ليس مجرد أداة للمضاربة العادية — حيث ارتفعت نسبة العرض للمحتفظين على المدى الطويل إلى 79%، وبدأت الكيانات السيادية في إدراجه ضمن مناقشات الأصول الاحتياطية.

وبذلك، ظهرت مشكلة جوهرية: لماذا تراجع تفسير دورة النصف من البيتكوين في تحديد السعر بشكل مستمر؟ وهل انفجار منظومة العائدات على السلسلة يعيد كتابة تعريف “الأصل الخامل” الخاص به؟ وهل الخلاف حول ميزانية الأمان هو سوء فهم من التشاؤم التكنولوجي، أم أنه مخاطر نظامية حقيقية موجودة؟

هذه الدراسة لا تتوقع سعر البيتكوين، ولا تهدف إلى إعطائه تعريفاً نهائياً. الهدف هو: استناداً إلى بيانات السلسلة، والمؤشرات الكلية، وتطور البيئة، إعادة رسم مسار التحول الهيكلي في منطق قيمة البيتكوين، وتوفير إطار واضح للمراقبين على المدى المتوسط والطويل.

تطور تحديد موقع البيتكوين

في 3 يناير 2009، أدخل ساتوشي ناكاموتو عنوان صحيفة التايمز في كتلة بداية البيتكوين — “وزير المالية يخطط لإنقاذ البنوك مرة أخرى”. كانت هذه العبارة بمثابة طابع زمني، وإعلان عن المهمة الأصلية للبيتكوين: بناء نظام نقد إلكتروني من نقطة إلى نقطة لا يعتمد على طرف ثالث موثوق. ومع ذلك، أظهرت الممارسات التطبيقية خلال الستة عشر عاماً الماضية أن تحديد موقع البيتكوين كأصل ليس ثابتاً، بل شهد ثلاث قفزات ملحوظة مع قيود تقنية، وخيارات السوق، واعتماد الأنظمة.

المرحلة الأولى (2009–2013): فترة تجريبية للنقد الإلكتروني. شملت معاملات مبكرة العديد من سيناريوهات الدفع من نقطة إلى نقطة، لكن سعة الكتلة 1 ميجابايت ووقت إنشاء الكتلة كل 10 دقائق جعلها غير قادرة على المنافسة في سيناريوهات البيع بالتجزئة عالية التردد.

المرحلة الثانية (2014–2020): فترة تثبيت الذهب الرقمي. بعد تفعيل SegWit في 2017، خف الضغط على الشبكة، لكن الاهتمام السوقي تحول نحو تخزين القيمة. تظهر البيانات على السلسلة هذا التحول بوضوح: نسبة العرض للمحتفظين على المدى الطويل (LTH) ارتفعت من 63% في بداية 2016 إلى 76% بنهاية 2020، بينما انخفضت نسبة المدفوعات بالتجزئة من 45% إلى أقل من 12% في معاملات السلسلة اليومية. في ذات الوقت، دخلت منتجات مؤسساتية مثل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، وبدأت الشركات في تخصيص البيتكوين — حيث أتمت MicroStrategy أول عملية شراء لـ 21,454 بيتكوين في أغسطس 2020.

المرحلة الثالثة (2021–2026): بزوغ نجم الأصول الاحتياطية السيادية. في 2025، أقرّت ولاية نيو هامبشاير الأمريكية تشريعاً استراتيجياً لاحتياطيات البيتكوين، لتصبح أول منطقة حكومية تدرج البيتكوين في ميزانية الولاية. في يناير 2026، بدأت البنك الوطني التشيكي دراسة جدوى لتخصيص البيتكوين. وتؤكد مؤشرات السلسلة ذلك: نسبة أرصدة المحافظ في البورصات من 14% في 2019 إلى 7.3% في فبراير 2026، مع تزايد الاعتماد على الحفظ الذاتي والمحافظ الباردة للمؤسسات.

[الجدول 1: تطور اهتمام السوق بمراحل سرد البيتكوين]

يوضح هذا الجدول التغيرات المعرفية للبيتكوين خلال ستة عشر عاماً. تراجع وزن سرد المدفوعات من نقطة إلى نقطة من 85% إلى 6%، بينما وصل سرد الذهب الرقمي إلى ذروته عند 75% في 2020، وظل فوق 60% بعدها. ارتفعت سرد الاحتياطيات السيادية من 18% في 2025 إلى 28% في 2026، لتصبح من أسرع الأبعاد المعرفية نمواً. البيانات تؤكد أن تحديد البيتكوين ليس خطياً، بل تصاعديّاً — مع بقاء وظيفة الدفع، لكن مركز الإجماع على القيمة يتجه نحو أصول احتياطية أعلى بعداً.

آلية أمان البيتكوين: PoW ونموذج النصف

يعتمد البيتكوين على إثبات العمل (PoW) للحفاظ على توافق دفتر الحسابات الموزع. يتنافس المعدنون عبر قوة الحوسبة SHA-256 للفوز بحق تسجيل الكتلة، ويحصل الفائز على مكافأة الكتلة + رسوم المعاملات. هذه الآلية تربط بين الطاقة الفيزيائية (الكهرباء) والرقائق السيليكونية، وتُستخدم كميزانية أمان رقمية.

النصف (Halving) هو قاعدة إصدار العملة المدمجة في الكود: كل 210,000 كتلة (حوالي أربع سنوات)، تُخفض مكافأة الكتلة بنسبة 50%. مسار النصف هو: 50 بيتكوين → 25 بيتكوين → 12.5 بيتكوين → 6.25 بيتكوين → 3.125 بيتكوين (أبريل 2024). يُنتج هذا النموذج منحنى عرض مضاد للتضخم: معدل التضخم السنوي الحالي للبيتكوين حوالي 0.84%، وأقل من العملات الرئيسية، وسيقترب من الصفر قبل 2140.

جدل ميزانية الأمان: هيكل دخل المعدنين يواجه تحديات

منذ 2025، حذر باحثو مؤسسة إيثريوم، جاستن درايفك، مراراً وتكراراً: مع استمرار تقلص مكافأة الكتلة، إذا لم تتمكن رسوم المعاملات على السلسلة من سد فجوة الأمان، قد يواجه شبكة البيتكوين خطر هجمات 51%. تدعم البيانات على السلسلة هذا القلق بشكل معقول:

المصدر: CoinMetrics، فبراير 2026

نسبة دخل الرسوم منخفضة دائماً تحت 2%، وتكلفة الحوسبة مرتبطة بسعر العملة. هذا يعني أن نموذج أمان البيتكوين يعتمد بشكل أساسي على توازن ديناميكي بين سعر البيتكوين وقوة الحوسبة: إذا استمر سعر البيتكوين بالدولار في الارتفاع، فإن إجمالي دخل المعدنين يظل ثابتاً أو يتزايد، حتى مع انخفاض عدد البيتكوين الممنوح للمعدنين. من 2024 إلى 2026، زادت قوة الحوسبة من 600 EH/s إلى 830 EH/s، مع ارتفاع سعر البيتكوين من 45,000 دولار إلى 98,000 دولار، مما يثبت وجود هذا التوازن.

[الجدول 2: علاقة سعر البيتكوين، القوة الحاسوبية، ودخل المعدن]

يوضح الجدول العلاقة بين السعر، القوة، ودخل المعدنين خلال دورة النصف. بعد النصف 2024، انخفضت مكافأة الكتلة من 6.25 إلى 3.125 بيتكوين، وتراجع دخل المعدن من حيث البيتكوين، لكن السعر ارتفع من 45,000 إلى 98,000 دولار، مما أدى إلى تعويض ذلك بالدولار، واستعادة دخل المعدن. استدامة ميزانية الأمان تعتمد بشكل كبير على ارتفاع سعر البيتكوين، وهو ما يفرض على البروتوكولات من الطبقة الثانية أن تساهم برسوم المعاملات.

هل يمكن للطبقة الثانية أن تكمل ميزانية الأمان؟ تحاول حلول مثل BitVM وOP_CAT، التي تتيح التحقق من العقود الذكية الكاملة دون تعديل الطبقة الأساسية، خلق تدفقات رسوم مستدامة. حالياً، وصل حجم البيتكوين في قنوات شبكة Lightning إلى 5,430 بيتكوين، مع أكثر من 500,000 معاملة يومياً (يناير 2026). الحل النهائي لميزانية الأمان قد يأتي من ازدهار البيئة الثانية، وليس من التنازلات في الطبقة الأساسية.

نموذج اقتصاد البيتكوين: الندرة والتخزين القيمي

الركيزة الأساسية لقيمة البيتكوين كأصل تخزين، هي قيد العرض المطلق. الحد الأقصى للعرض هو 21 مليون بيتكوين، وهو مبرمج في الكود، وأي تعديل لزيادة الإصدار يتطلب توافق أكثر من 95% من قوة الحوسبة والعقد على الشبكة — وهو عتبة غير قابلة للتجاوز عملياً.

لماذا تكتسب الندرة الرقمية المطلقة قيمة فريدة؟

الأصول التقليدية للتخزين القيمي (كالذهب، العقارات) محدودة من حيث الموارد الجيولوجية ومدة التطوير، لكن لا تزال هناك زيادات هامشية مع التقدم التكنولوجي. عرض البيتكوين خارجي وذاتي الصلابة: مسار الإصدار محدد تماماً، ولا يتأثر بتغير الطلب. حتى فبراير 2026، تم تعدين 19,78 مليون بيتكوين، أي 94.2% من الإجمالي؛ والباقي 5.8% يتطلب حوالي 114 سنة لإصداره تدريجياً.

[الجدول 3: تطور العرض المُنْتَج من البيتكوين ونسبة العرض للمحتفظين على المدى الطويل]

نسبة البيتكوين المُنْتَج من الإجمالي ارتفعت من 50% في 2012 إلى 94.2% في 2026، مما يدل على دخول البيتكوين مرحلة المنافسة على المخزون. في ذات الوقت، ارتفعت نسبة العرض للمحتفظين على المدى الطويل من 45% إلى 79%، مما يعكس انخفاض رغبة السوق في البيع بشكل منهجي. تزامن الارتفاعان يعزز دورة الندرة الذاتية — مع تقلص المعروض المتداول، وتزايد الأرصدة غير النشطة، يزداد قيد العرض الفعلي.

وعلى غرار الذهب، تتشابه منطقياً في:

• عدم القدرة على إصدار أكثر، وربطها بعملات ذات سجل تاريخي من العملة الموثوقة، واعتراف عالمي.
• الاختلاف: البيتكوين يمتلك قابلية تحقق مطلقة، وتحويل منخفض التكلفة، ولا يتطلب تخزيناً مادياً. وتكلفة الحفظ الذاتي للذهب تقدر بين 0.3% و0.5% سنوياً، بينما تكاليف الحفظ الذاتي للبيتكوين تقترب من الصفر.

البيئة الكلية تعزز سرد الندرة: بين 2025 و2026، يظل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 4.25% و4.50%، مع استمرار القلق من تآكل القوة الشرائية للعملة. كما أن تسريع تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) يعزز من تميز البيتكوين كأصل احتياطي غير سيادي، ومضاد للرقابة — فهو ليس نسخة رقمية لأي عملة وطنية، بل أداة تحوط ضد النظام النقدي.

التقاط قيمة البيتكوين

على مدى طويل، كان يُنظر إلى البيتكوين كأصل خامِل: لا يمكن للمحتفظين إلا الاعتماد على ارتفاع سعر العملة بالدولار لتحقيق عائد، دون أن يدرّ أرباحاً نقدية خلال الفترة، كما هو الحال مع الأسهم أو السندات. لكن، يتم إعادة كتابة هذه الخاصية من خلال الطبقة المالية على السلسلة.

ارتفاع حجم العوائد على السلسلة

حتى فبراير 2026، بلغ إجمالي البيتكوين المحتجز في بروتوكولات الطبقة الثانية والتطبيقات المالية اللامركزية حوالي 387,000 بيتكوين (حوالي 38 مليار دولار)، بزيادة 12 ضعفاً عن بداية 2024. مصادر العائد تشمل:

البيانات من The Block، DeFi Llama، فبراير 2026

تحول نمط مسار التقاط القيمة

البيتكوين يتطور من “الذهب الرقمي” إلى “رأس مال إنتاجي”. جوهر هذا التطور هو أن المالكين يمكنهم، دون التخلي عن حق الحفظ الذاتي، استثمار البيتكوين غير المستخدم في بروتوكولات على السلسلة لتحقيق عوائد. استراتيجيات إدارة خزائن المعدنين تتغير: في 2026، حوالي 18% من البيتكوين المملوكة للمعدنين الكبار تُستخدم في استراتيجيات العائد على السلسلة، مقابل أقل من 3% في 2022.

[الجدول 4: مقارنة بين خصائص المراحل الثلاثة لالتقاط قيمة البيتكوين]

يوضح الجدول تطور قدرات التقاط قيمة البيتكوين. في المرحلة 3، أصبحت العوائد على السلسلة تتراوح بين منخفضة (2%–5%)، ومتوسطة (4%–8%)، ومرتفعة (متغيرة). حجم المحتجز زاد من أقل من 100,000 بيتكوين في 2023 إلى 387,000، مما يعكس قبول السوق لطابع البيتكوين كأصل إنتاجي.

تحذير: العوائد على السلسلة ليست خالية من المخاطر. قد تؤدي ثغرات العقود الذكية، وأعطال الشبكة، والتصفية في ظروف السوق القصوى إلى خسائر رأس المال. يتطلب التوازن الحذر بين الحذر في الطبقة الأساسية والابتكار في الطبقات الثانية — وهو ما يميز البيتكوين عن سلاسل Layer1 الأخرى.

منطق تسعير البيتكوين

تاريخياً، أظهر سعر البيتكوين نمطاً منتظماً بشكل كبير: دورة كل أربع سنوات تتكرر بين “نصف—سوق صاعدة—تصحيح”. لكن، الأداء السوقي بين 2024 و2026 يثير تساؤلات جوهرية حول هذا الإطار الكلاسيكي.

لماذا يتراجع فاعلية سرد الدورة الربعية؟

• تراجع هامش الصدمة في العرض: مع تجاوز نسبة البيتكوين المُنْتَج 94%، أصبح تأثير النصف على المعروض الفعلي في التداول من 50% في 2012 إلى 1.56% في 2024 (بالنسبة للعرض المتداول عند ذلك الوقت).
• هيكلة الطلب المؤسساتية: في يناير 2024، أُعطيت موافقة على ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، وبحلول فبراير 2026، بلغ إجمالي 11 صندوق ETF حيازات بـ 1,247,000 بيتكوين، أي 6.3% من المعروض. تدفقات المؤسسات تتأثر أكثر بالتوقعات الكلية من جدول النصف.
• ارتفاع معدل تسرب العوامل الكلية: ترتبط البيانات على السلسلة والمؤشرات الكلية بشكل ملحوظ.

[الجدول 5: تطور ارتباط سعر البيتكوين بالعوامل الكلية]

يوضح الجدول أن منطق التسعير يتغير: رغم أن ارتباط سعر البيتكوين بميزانية الفيدرالي لا يزال عالياً (0.68)، إلا أنه انخفض عن ذروته (0.85). أما ارتباطه بحدث النصف، فقد تراجع من 0.52 إلى 0.31، ليقترب من الارتباط الضعيف. إذن، يتحول من “إيقاع العرض الداخلي للكود” إلى “توقعات الماكرو الخارجية”.

إثبات إطار التسعير ذو المستويين

يمكن تفكيك منطق تسعير البيتكوين حالياً إلى:

• مستوى الربط الأساسي: سرد ندرة العرض الناتج عن آلية النصف، والذي يشكل الحد النفسي للمحتفظين على المدى الطويل. الأدلة على ذلك أن نسبة العرض للمحتفظين على المدى الطويل وصلت إلى ذروتها عند 79%.
• مستوى الدفع العلوي: السيولة بالدولار، معدل الفائدة الحقيقي، تدفقات ETF، وتوقعات السيادة، جميعها تحدد السعر الحدّي. بعد أن أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارة خفض الفائدة في ديسمبر 2025، ارتفع سعر البيتكوين خلال 30 يوماً بنسبة 34%، رغم عدم وجود تغييرات جوهرية في البيانات الأساسية على السلسلة.

مستقبل التسعير: مع زيادة حالات تخصيص الأصول السيادية، قد يصبح نسبة قيمة البيتكوين إلى M2 مؤشراً جديداً للتسعير الكلي. في يناير 2026، كانت قيمة البيتكوين حوالي 0.46% من المعروض النقدي الواسع، وما زالت هناك مساحة كبيرة للنمو.

المشهد المستقبلي: التوسع وسرد الأصول السيادية

يتطور المشهد المستقبلي للبيتكوين على مسارين متوازيين.

المسار الأول: انتقال حلول التوسع من التجربة إلى الاستخدام التجاري

تجاوز حجم البيتكوين في قنوات شبكة Lightning 5,400 بيتكوين في يناير 2026، مع أكثر من 500,000 معاملة يومياً. تطبيقات مثل Cash App وStrike أصبحت تدعم استقبال المدفوعات عبر Lightning بدون رسوم. مشروع BitVM، الذي يربط العقود الذكية الكاملة، دخل مرحلة الاختبار، ومن المتوقع أن يدعم خلال العامين المقبلين عقوداً ذكية موثوقة من دون تعديل في الطبقة الأساسية. إذا استطاعت البيئة الثانية أن تولد تدفقات رسوم سنوية بمئات الملايين من الدولارات، فإن خلافات ميزانية الأمان ستتلاشى تلقائياً.

[الجدول 6: تطور مؤشرات Lightning]

شهد Lightning نموًا في حجم القنوات بنسبة 352% خلال أربع سنوات، وزيادة المعاملات اليومية 25 ضعفاً. مع وصول 53 ألف معاملة يومياً، يقترب من حجم أنظمة دفع صغيرة، وإذا استمر النمو، قد يتجاوز 200 ألف معاملة يومياً، مما يخلق تدفقات رسوم مستدامة تدعم ميزانية الأمان.

المسار الثاني: انتشار سرد الأصول السيادية من حالات فردية إلى نماذج متعددة

بعد ولاية نيو هامبشاير، أعلنت البنك الوطني التشيكي في يناير 2026 عن دراسة جدوى لتخصيص البيتكوين، وطرح بعض أعضاء البرلمان السويسري تخصيص 1–3% من احتياطيات الولاية للبيتكوين. دوافع اعتماد الأصول السيادية تتغير من الربح المضارب إلى أدوات تحوط متعددة الأقطاب.

التوقعات المستقبلية:

• البنية التحتية للمدفوعات العابرة للحدود: عبر Lightning، لتحقيق تحويلات فورية وبتكلفة منخفضة.
• الأصول الاحتياطية السيادية: البيتكوين قد يُعتمد من قبل بعض الاقتصادات الصغيرة والحكومات الإقليمية.
• معايير إدارة الخزائن المؤسسية: الشركات المدرجة ستدرج البيتكوين في إدارة أصولها، وتستخدم أدوات العائد على السلسلة لتحسين الكفاءة المالية.

رؤية طويلة المدى: إذا استمر سرد الاعتماد السيادي، فإن البيتكوين سيتحول من “الذهب الرقمي” إلى طبقة تسوية لشبكة القيمة العالمية — أصل احتياطي مفتوح، محايد، غير تابع لسيادة، ويملكه السياديون بشكل مشترك. على الرغم من أن هذه الرؤية لا تزال في مراحلها المبكرة، إلا أن طاقتها السردية تتجاوز مجرد كونه سلعة.

الخلاصة

• تطور الموقع: البيتكوين انتقل من نقد إلكتروني من نقطة إلى نقطة إلى ذهب رقمي، ويدخل مرحلة بزوغ الأصول الاحتياطية السيادية. البيانات على السلسلة تظهر أن نسبة المحتفظين على المدى الطويل تصل إلى 79%، وأن أرصدة البورصات تمثل 7.3%، مما يعزز دوره كأصل تخزين للقيمة.
• آلية الأمان: PoW ونموذج النصف يشكلان توازن ديناميكي لميزانية الأمان، مع قوة حوسبة تصل إلى 830 EH/s، تعتمد على سعر العملة ورسوم الطبقة الثانية.
• النموذج الاقتصادي: الندرة المطلقة هي الخاصية الأساسية التي تميز البيتكوين عن جميع العملات الورقية والأصول المشفرة الأخرى، مع أن 94.2% من الإجمالي تم تعدينه، مما يعزز سرد المنافسة على المخزون.
• التقاط القيمة: المحتجز في بروتوكولات الطبقة الثانية وصل إلى 387,000 بيتكوين، والبيتكوين يتحول من أصل خامِل إلى رأس مال إنتاجي، مع تشكيل منحنى عائدات أولي.
• منطق التسعير: تراجع فاعلية دورة النصف، وأصبحت العوامل الكلية (الفائدة، السيولة، حيازات ETF) هي المتغيرات الأساسية في التسعير.
• المشهد المستقبلي: مع نضوج تقنيات التوسع وتزايد سرد الأصول السيادية، من المتوقع أن يصبح البيتكوين أصل تسوية الشبكة العالمية للقيمة.

توقعات الاتجاه: زيادة حيازة المؤسسات، وتطبيقات البيئة الثانية، وانتشار حالات الأصول السيادية من حالة إلى أخرى — ستحدد معاً مسار تطور قيمة البيتكوين خلال العقد القادم.

الأسئلة الشائعة

س1: ما هو رمز البيتكوين (BTC)؟

البيتكوين هو أصل رقمي لامركزي يعتمد على إجماع إثبات العمل، وله حد أقصى قدره 21 مليون بيتكوين. هو رمز الشبكة الأصلي، ووسيلة لنقل القيمة بدون وسيط. تحديد البيتكوين كأصل تطور من أداة دفع إلى ذهب رقمي واحتياطي استراتيجي.

س2: ما هي الخصائص الأساسية لنموذج اقتصاد البيتكوين؟

الخصيصة الأساسية هي الندرة المطلقة من جانب العرض، ومسار الإصدار المحدد. النصف كل أربع سنوات يقلل مكافأة الكتلة بنسبة 50%. معدل التضخم الحالي حوالي 0.84%، ويتجه نحو الصفر على المدى الطويل. الندرة هي جوهر سرد القيمة المخزنة للبيتكوين.

س3: لماذا يظهر سعر البيتكوين تقلبات دورية تاريخياً؟

تاريخياً، كانت تقلصات العرض الناتجة عن النصف تتفاعل مع توقعات السوق، وتؤدي إلى سوق صاعدة في 2013، 2017، 2021. لكن البيانات بين 2024 و2026 تظهر أن نموذج التسعير يتغير، مع زيادة وزن العوامل الكلية (معدلات الفائدة، مؤشر الدولار، تدفقات ETF) على حساب دورة النصف.

س4: ما التغييرات التي طرأت على منطق تسعير البيتكوين في السنوات الأخيرة؟

انتقل من نموذج ثنائي (مشاعر المستثمرين وتوقعات النصف) إلى إطار متعدد العوامل يعتمد على السيولة الكلية، وتخصيص المؤسسات، وتحليل المخزون على السلسلة. تراجع تأثير دورة النصف، وزاد الاعتماد على معدلات الفائدة الحقيقية والتخصيص السيادي.

س5: ما هي التحديات الرئيسية التي يواجهها مستقبل البيتكوين؟

الجدل الرئيسي يدور حول نقطتين: أولاً، هل يمكن لميزانية أمان البيتكوين (رسوم المعاملات، العائدات) أن تستمر — هل يمكن للرسوم أن تملأ فجوة المعدنين بعد النصف؟ ثانياً، هل ستتحول الاعتمادات السيادية من حالات فردية إلى اعتماد رئيسي من قبل الاقتصادات الكبرى؟ كلاهما يؤثر بشكل عميق على الحد الأقصى للقيمة على المدى الطويل.

س6: كيف يمكن الحصول على عوائد على البيتكوين عبر بروتوكولات DeFi؟

يمكن للمستخدمين أن يربطوا البيتكوين عبر تغليفه (مثل WBTC، tBTC)، وتوفير السيولة عبر Lightning، والإقراض، والرهن على الشبكات الثانية لتحقيق عوائد. العوائد على السلسلة ليست خالية من المخاطر، ويجب تقييم ثغرات العقود الذكية، وأعطال الشبكة، ومخاطر التصفية. ستواصل Gate تقديم دراسات وتحليلات دقيقة لهذه المشاريع.