Uniswap ارتفعت بنسبة 40% ثم تراجعت بنسبة 26%: أخبار بيركليد تثير السوق، وبيع الحيتان يضغط على الارتفاع

في 12 فبراير 2026، وفقًا لبيانات سوق Gate، يُبلغ سعر عملة اليونيكورن (UNI) حاليًا عن 3.4 دولارات، مع حجم تداول خلال 24 ساعة بقيمة 22.52 مليون دولار، وقيمة سوقية مؤقتة تبلغ 2.16 مليار دولار. خلال الـ 24 ساعة الماضية، شهد سعر UNI تغيرًا بنسبة +4.19%، على الرغم من أن الانخفاض خلال الأسبوع لا يزال يصل إلى -8.73%، إلا أن ذلك لم يُخفِ المواجهة المثيرة بين الثيران والدببة التي وقعت في اليوم السابق.

خبر واحد، وخيطان طويلان: من “الثور المؤسساتي” إلى “باب الحوت”

إذا نظرت فقط إلى السعر الحالي البسيط البالغ 3.4 دولارات، فسيصعب عليك تصور التقلبات التي شهدتها Uniswap قبل 48 ساعة.

في 11 فبراير بتوقيت بكين، أطلقت أكبر شركة إدارة أصول في العالم، بلاك روك، قنبلة موقوتة: حيث قامت رسميًا بنشر صندوق سندات حكومية مُمَكَّن بقيمة 1.8 مليار دولار على UniswapX، وولأول مرة اشترت مباشرةً رموز UNI الأصلية لـ Uniswap. فور انتشار الخبر، ارتفع سعر Uniswap بنسبة 40% بدعم من أخبار بلاك روك، وبلغ أعلى مستوى له عند 4.57 دولارات في نفس اليوم.

ومع ذلك، استمر هذا الاحتفال لبضع ساعات فقط. وكشفت بيانات السلسلة أن الحيتان الكبرى بدأت في تنفيذ خطة توزيع دقيقة، بالتزامن مع اشتعال FOMO بين المستثمرين الأفراد. وفقًا لمراقبة المحلل يو تشين، قام عنوان معين بعد ارتفاع السعر بسرعة بنقل 3.65 مليون وحدة من UNI (بقيمة تقريبية تبلغ 13.43 مليون دولار) إلى منصات التداول. وكان الضغط البيعي الأكبر من قبل كبار الحائزين الذين يمتلكون حوالي 648 مليون وحدة — حيث باعوا خلال يوم واحد قرابة 5.95 مليون وحدة، مما أزال سيولة شراء بقيمة حوالي 27 مليون دولار.

هذه قصة كلاسيكية تسيطر عليها الأخبار، وتحددها المؤسسات، وتنفذها الحيتان، ويقف عندها المستثمرون الأفراد في موقف المراقب.

تحليل حصري من Gate: عندما يواجه “هالة بلاك روك” “منطقة الحجز التاريخية”

حتى 12 فبراير 2026، يبلغ عرض التداول المتداول لـ UNI حوالي 633.89 مليون وحدة، مع إجمالي العرض البالغ 899.23 مليون وحدة، وقيمة سوقية كلية تبلغ 3.06 مليار دولار، وتُشكل القيمة السوقية الحالية حوالي 63.39%. تحول المزاج السوقي من الحيادي إلى الحذر.

قمنا بتحليل مخطط الـ 12 ساعة و توزيع الرموز على السلسلة، واكتشفنا ثلاثة حقائق رئيسية:

الأول، الاختراق بدون حجم، والرفع بلا قوة. كانت الشمعة الصاعدة التي اخترقت المقاومة في 11 فبراير تبدو قوية، لكنها تركت ظلًا علويًا طويلًا جدًا. لم يُسجل مؤشر حجم التداول التراكمي (OBV) ارتفاعًا جديدًا عند وصول السعر إلى 4.57 دولارات، بل أظهر تباينًا علويًا، مما يشير إلى أن الشراء النشط لم يكن حاسمًا، وأن الارتفاع كان رد فعل على تغطية مراكز البيع وبرمجة أوامر السوق.

مشاركة المستثمرين الأفراد في هذا الارتفاع، المصدر: TradingView

الثاني، تحديد نقاط البيع للحيتان بدقة في مناطق التجميع التاريخية. المنطقة بين 4.5 و4.6 دولارات كانت بمثابة خط العنق لنموذج الرأس والكتفين الذي تشكل في منتصف يناير 2026. لم يختار الحوت الكبير البيع عند 3.5 أو 4.0 دولارات، بل وضع أوامر بيع بملايين الوحدات بالقرب من 4.57 دولارات. هذا ليس صدفة، بل استغلالًا لتأثير السحب اللحظي لأخبار بلاك روك للبحث عن أفضل خصم مقابل.

هيكل سعر Uniswap، المصدر: TradingView

الثالث، تباين كبير بين مزاج المستثمرين الأفراد وسلوك كبار الحائزين. عندما كانت وسائل التواصل الاجتماعي تملأ بأخبار “بلاك روك تدخل DeFi”، كان المال الذكي يستخدم رافعة 10 أضعاف للتحوط من المخاطر الهبوطية. حتى وقت إعداد التقرير، عاد سعر UNI إلى 3.4 دولارات، متراجعًا تمامًا عن كامل الارتفاع الذي سببته أخبار بلاك روك، وأصبح أدنى من مستوى 3.45 دولارات قبل بدء الأخبار.

تحركات حيتان Uniswap، المصدر: Santiment

من رموز حوكمة DeFi إلى “الأصول على الميزانية العمومية للمؤسسات”

على الرغم من أن السعر قصير الأمد عاد إلى الهدوء، إلا أننا لا يمكن أن نُصنف هذا الحدث ببساطة على أنه “موجة صعودية كاملة”.

على المدى الطويل، كانت قيمة UNI مقتصرة على حوكمة البروتوكول وتحفيز السيولة. لكن عملية بلاك روك تمثل علامة فارقة: فهي المرة الأولى التي تعتبر فيها عمالقة التمويل التقليدي رموز DeFi بمثابة “أسهم للبنية التحتية التقنية” للاستثمار الاستراتيجي، وليس مجرد مضاربة في السوق الثانوي.

تُظهر تفاصيل مثل التواصل بين Securitize و Uniswap Labs لمدة 18 شهرًا، وفتح صندوق BUIDL فقط للمستثمرين المؤهلين (بحد أدنى للأصول 5 ملايين دولار)، أن المؤسسات ليست مجرد خطوة عابرة، بل تختبر بشكل منهجي “سندات ديFi المُمَكَّنة + سيولة AMM + حوافز رموز الحوكمة” في دورة مغلقة.

وهذا يعني أن الطلب على UNI في المستقبل سيشهد تغيرات هيكلية: بالإضافة إلى المتداولين، ستصبح الكيانات القانونية التي تحتاج إلى تخصيص أصول ذات عائدات وواجهات حوكمة على الميزانية، من المشترين الجدد على الهامش.

توقعات السعر ومراقبة النقاط الرئيسية (معهد Gate)

استنادًا إلى بيانات سوق Gate ومواضع المشتقات على السلسلة، نقدم تحليلًا موضوعيًا محايدًا غير استثماري لـ UNI على النحو التالي:

• الدعم والمقاومة قصيرة الأمد:

يواجه UNI حاليًا منطقة ضغط سيولة بين 3.52 و3.68 دولارات. الدعم القصير الأمد يقع عند 3.22 دولارات (أدنى سعر خلال 24 ساعة)، وإذا تم كسره، قد يختبر السعر منطقة 2.80 دولارات — وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.618 من نقطة الارتفاع التي بدأت في 11 فبراير.

• التوقعات السعرية المتوسطة (حتى 2026):

افترض أن حجم التداول اليومي على UniswapX يمكن أن يظل فوق 50 مليون دولار، وأن البيئة الاقتصادية الكلية لا تتشدد أكثر، فمن المتوقع أن يعيد UNI اختبار مقاومة 4.33 دولارات في النصف الثاني من 2026. ومتوسط السعر السنوي المتوقع هو 3.41 دولارات، مع نطاق تقلب محتمل بين 2.66 و4.33 دولارات.

• القيمة المرجعية طويلة الأمد (حتى 2031):

استنادًا إلى معدل انتشار DeFi ونمو حجم الأصول المُمَكَّنة على السلسلة، إذا نجحت Uniswap في استحواذ أكثر من 5% من سوق مزودي السيولة للأصول التقليدية، فهناك احتمال تقني لنقل مركز سعر UNI إلى 7.11 دولارات. وهو ما يمثل زيادة محتملة بنسبة +84.00% مقارنة بالسعر الحالي.

الخلاصة: اختبار برودة أساسية للسيولة

انتهت قصة ارتفاع Uniswap بنسبة 40% بدعم من أخبار بلاك روك. وما تتركه في السوق ليس مجرد درس في الشراء عند الارتفاع، بل سؤال أعمق: عندما يطرق وول ستريت أبواب DeFi بمليارات الدولارات، هل ستتحول الرموز الأصلية إلى مجرد أدوات سيولة لبيع المؤسسات، أم ستصبح حقًا رموز قيمة تربط العالم الخارجي بالسلسلة؟

الجواب لا يعتمد على موعد إصدار بلاك روك لبيانها الصحفي التالي، بل على قدرة بروتوكول Uniswap خلال الأشهر الـ 12 القادمة على تحويل “تجربة المؤسسات” مع BUIDL إلى إيرادات مستدامة للبروتوكول. وحتى ذلك الحين، فإن كل نبضة ناتجة عن الأخبار قد تُعتبر فرصة لإدارة المخاطر بشكل حذر، وليس مجرد مبرر للمشاعر.