تؤدي تأثيرات جاما إلى تقلبات حاسمة في سوق الذهب

شهدت أسواق الذهب انخفاضا كبيرا في الأسعار يوم الجمعة، ونسبه المحللون إلى ظهور تأثير غاما. ترتبط هذه الظاهرة المالية ارتباطا وثيقا بديناميكيات أسواق الخيارات وقد تؤدي إلى تقلبات غير متوقعة في السوق. يكشف تقرير PANews أن تحركات الأسعار عبر مستويات تنفيذ الخيارات الحرجة أثارت سلسلة من ردود الفعل في مراكز المتداولين.

كيف يؤثر ضغط غاما على متداولي الخيارات

يحدث تأثير غاما عندما تتحرك أسعار السوق عبر مستويات خيارات كبيرة. المتداولون الذين لديها محفظهم مراكز خيارات قصيرة يجبرون على الاستجابة بسرعة - يحتاجون إلى نقل أدواتهم للحفاظ على توازن التعرض. عندما ترتفع الأسعار عبر هذه النقاط الحرجة، يجبر المتداولون على شراء عقود آجلة إضافية أو أسهم صناديق مؤشرات متداولة. وعلى العكس، عندما تنخفض الأسعار، يجب أن تبيع. يمكن لهذا الديناميكية الدورية أن تسرع تحركات الأسعار في أي اتجاه.

مراكز الخيارات والعقود الآجلة الكبيرة في أسواق السوق السوقي وصناديق المؤشرات المتداولة

تداولت صناديق SPDR Gold يوم الجمعة عند نهاية عقود الخيارات بأسعار تنفيذ بلغت 465 و455 دولارا، مما خلق نقاط انخفاض محتملة. وبالتوازي مع ذلك، كانت مجموعة CME تمتلك مراكز تراكمية كبيرة في أسواق العقود الآجلة بقيم رئيسية بلغت 5,300 دولار، 5,200 و5,100 دولار في مارس وأبريل. تشكل هذه المراكز المركزة “انبعاجات غاما” في السوق، حيث يمكن أن يؤدي أصغر ارتفاع أو انخفاض في السعر إلى موجات أكبر نسبيا من البيع أو الشراء من قبل المتداولين.

تأثير تأثير غاما على ديناميكيات أسعار الذهب يهدد بشكل خطير ديناميكيات السوق التقليدية، لأنه لم يعد يتحكم فيه العوامل الأساسية فقط، بل بالقوافي المتبادلة لشبكة معقدة من مواقع الأدوات.