العقود الآجلة الدائمة: كيف تعمل العقود المستمرة ولماذا تعتبر محفوفة بالمخاطر

هل ترغب في المضاربة على حركة العملات الرقمية دون شرائها فعليًا ودون الالتزام بفترات محددة؟ العقود الآجلة غير المحددة المدة هي أداة مالية تتيح لك ذلك بالذات. إنها مشتقات العملات الرقمية التي تمنح المتداولين فرصة فتح مراكز بمخاطر مرتفعة وربح محتمل. ومع ذلك، فإن بساطة التداول قد تكون مخادعة — قبل استخدام مثل هذه العقود، من الضروري فهم آلياتها والمخاطر المحتملة.

ما هو العقد الآجل غير المحدد المدة في الواقع

العقود الآجلة غير المحددة المدة هي نوع من الأدوات المالية المشتقة للعملات الرقمية، التي تتيح فتح مراكز طويلة (رهان على الارتفاع) وقصيرة (رهان على الانخفاض) على أي أصل. الاختلاف الرئيسي عن العقود الآجلة التقليدية هو أنها لا تحتوي على تاريخ انتهاء. يمكن للمتداول أن يحتفظ بالمركز إلى أجل غير مسمى، طالما لديه ما يكفي من الأموال لتغطية الخسائر المحتملة.

مثل العقود الآجلة التقليدية، توفر العقود غير المحددة المدة الرافعة المالية — أي إمكانية التداول بمبالغ تتجاوز الرصيد الموجود. هذا يسمح بزيادة الأرباح وكذلك الخسائر. لكن الاختلاف الأهم هو غياب تاريخ تسوية محدد، مما يمنح المتداولين حرية كاملة في إدارة مراكزهم.

لماذا اكتسبت العقود غير المحددة المدة شعبية

خلال السنوات الأخيرة، أصبحت العقود الآجلة غير المحددة المدة واحدة من أكثر الأدوات طلبًا في أسواق العملات الرقمية. وهناك عدة أسباب قوية لذلك:

مدة غير محدودة للاحتفاظ بالمركز. الميزة الأساسية للعقد غير المحدد المدة هي المرونة الكاملة. على عكس العقود الآجلة التي تنتهي في يوم معين، فإن العقود غير المحددة المدة موجودة إلى الأبد. هذا يعني أن المتداول يمكنه الاحتفاظ بمركزه طالما رأى أن ذلك مناسبًا، دون الحاجة إلى إعادة التوقيع أو التجديد باستمرار.

تواجد عدد كبير من المشاركين في السوق. تتميز أسواق العقود غير المحددة المدة بسيولة عالية. حيث يتداول فيها آلاف المشاركين، يشتري ويبيعون العقود. هذا يعني أنه يمكنك الدخول أو الخروج من المركز بسرعة تقريبًا دون تأثير كبير على سعر السوق — ما يُعرف بالانزلاق السعري.

خيارات متعددة للرافعة المالية. تقدم المنصات خيارات للرافعة المالية لزيادة نتائج التداول. الرافعة العالية تجذب المضاربين الباحثين عن أرباح سريعة من تقلبات الأسعار قصيرة الأمد. لكن، كلما زادت الرافعة، زاد الخطر في خسارة كامل الرصيد.

حماية من انخفاض قيمة الأصول. على الرغم من أن العقود غير المحددة المدة تُستخدم بشكل رئيسي للمضاربة، فهي أيضًا أداة للتحوط. يمكن لمالك العملة الرقمية فتح مركز قصير في عقد مطابق لحماية نفسه من انخفاض حاد في السعر، وبالتالي تعويض الخسائر المحتملة.

كيف تختلف العقود غير المحددة المدة عن العقود الآجلة التقليدية

غالبًا ما يطرح السؤال: ما الفرق بين هذين النوعين من العقود؟ لنوضح الاختلافات الرئيسية.

غياب تاريخ الانتهاء كميزة رئيسية

أوضح اختلاف هو غياب مدة صلاحية. العقود الآجلة لها تاريخ محدد يتم عنده الإغلاق والتسوية. أما العقود غير المحددة المدة فهي لا تملك تاريخًا كهذا، وتستمر في الوجود طالما أن المتداول لديه ما يكفي من الأموال في الحساب لمنع التصفية — أي الإغلاق الإجباري للمركز عند الخسائر.

هذا الاختلاف يغير بشكل جوهري طريقة التداول. مع العقود الآجلة، يجب التخطيط مسبقًا مع مراعاة تاريخ الانتهاء. مع العقود غير المحددة المدة، يمكن التركيز فقط على حركة السعر، دون الالتفات إلى التقويم.

معدل التمويل: آلية ربط السعر بالواقع

الاختلاف الرئيسي الثاني هو كيف يتم ربط سعر العقد بسعر الأصل الحقيقي. العقود الآجلة التقليدية تتقارب تلقائيًا مع سعر السوق الفوري مع اقتراب تاريخ الانتهاء. أما العقود غير المحددة المدة فلا يوجد لديها مثل هذه الآلية، لأنها لا تملك تاريخًا.

بدلاً من ذلك، يُستخدم نظام رسوم التمويل — مدفوعات بين المتداولين للحفاظ على سعر العقد قريبًا من سعر الأصل الحقيقي. ويعمل وفق مبدأ بسيط:

إذا ارتفع سعر العقد غير المحدد المدة فوق سعر السوق الفوري للأصل، تصبح نسبة التمويل موجبة. في هذه الحالة، يدفع المتداولون الذين فتحوا مراكز طويلة (رهان على الارتفاع) رسومًا للمتداولين الذين فتحوا مراكز قصيرة (رهان على الانخفاض). هذا يشجع على إغلاق المراكز الطويلة وفتح مراكز قصيرة جديدة، مما يضغط على سعر العقد.

أما إذا انخفض سعر العقد غير المحدد المدة أدنى من سعر السوق الفوري، تصبح نسبة التمويل سالبة. الآن، يدفع حاملو المراكز القصيرة رسومًا لحاملي المراكز الطويلة، مما يحفز المشاركين على التحول إلى مراكز طويلة، ويرفع سعر العقد.

هذه الآلية الديناميكية لضبط أسعار الفائدة تحافظ على سعر العقد غير المحدد المدة في توازن مع سعر العملة الرقمية الحقيقي. بدونها، قد يفقد المتداولون الحافز لاتخاذ مراكز معاكسة، ويبتعد سعر العقد عن الواقع.

إدارة المراكز: التمديد مقابل الأبدية

العقود الآجلة التقليدية تتطلب إدارة نشطة. عندما يقترب تاريخ الانتهاء، يجب على المتداول إغلاق المركز الحالي وفتح مركز جديد بتاريخ لاحق، وهو ما يُعرف بالتمديد أو التجديد.

هذه العمليات تتضمن تكاليف ومخاطر إضافية. بين إغلاق المركز القديم وفتح الجديد، قد يحدث تغير في السعر — ما يُعرف بالانزلاق السعري. بالإضافة إلى ذلك، فإن التمديد نفسه يتطلب دفع رسوم على كل عقد جديد.

أما العقود غير المحددة المدة، فهي تتجنب هذه المشكلة. يمكن للمركز أن يستمر طالما يحتاج المتداول، دون الحاجة إلى تجديدات مستمرة، مما يبسط التداول ويقلل من التكاليف.

المخاطر الرئيسية عند تداول العقود الدائمة

وراء جاذبية العقود غير المحددة المدة، تكمن مخاطر كبيرة. قبل استخدامها، من المهم فهم أن هذه الأدوات قد تؤدي إلى خسارة كاملة للودائع.

خطر الرافعة المالية العالية. هو الخطر الأبرز. العديد من المنصات تقدم رافعة تصل إلى 100x وأكثر، مما يعني إمكانية التداول بمبالغ مئة مرة أكبر من الرصيد. مع حركة سعر غير مواتية بنسبة 1%، قد تفقد كامل رأس مالك. تقلبات سوق العملات الرقمية تجعل الرافعة العالية خطرة جدًا.

التصفية والتكرار في الخسائر. عندما تتزايد الخسائر إلى مستوى معين، يتم إغلاق المركز تلقائيًا — يحدث التصفية. في سوق متقلب، يمكن أن يحدث ذلك بشكل مفاجئ، خاصة إذا قفز السعر فجأة بسبب ضعف السيولة عند التصفية.

رسوم التمويل كتكلفة مخفية. إذا أبقيت المركز مفتوحًا لفترة طويلة، فإنك تدفع أو تتلقى رسوم التمويل باستمرار. إذا كانت النسبة عالية وأنت تتخذ مركزًا خاطئًا، فإن هذه المدفوعات قد تستهلك جزءًا كبيرًا من الرصيد.

تقلبات سوق العملات الرقمية. العملات الرقمية تتسم بتقلبات حادة جدًا. حركات غير متوقعة بنسبة 10-20% خلال ساعة ليست نادرة. على الرافعة العالية، تعني هذه التقلبات خسائر كارثية.

اعتبارات عملية لاختيار المنصة

إذا قررت التداول بالعقود غير المحددة المدة، فإن اختيار المنصة المناسبة أمر حاسم. أهم المعايير التي يجب الانتباه إليها:

السيولة وحجم التداول. يجب أن تمتلك المنصة حجم تداول يومي كبير على الأصل الذي تهتم به. هذا يضمن قدرتك على الدخول والخروج بسرعة دون انزلاق كبير.

مرونة اختيار الرافعة. توفر منصة جيدة خيارات لرافعة من منخفضة (2x-5x) إلى متوسطة (10x-50x)، مما يسمح لك بإدارة المخاطر وفق استراتيجيتك. الحد الأقصى للرافعة ليس هو الأهم، الأهم هو البدء بمبالغ صغيرة.

نظام هامش الضمان. يجب أن تعرض المنصة بوضوح متطلبات الهامش على مستويات مختلفة من المراكز، لمنع التصفية المفاجئة.

أسعار مرجعية وآليات حماية. تستخدم منصة موثوقة أسعار مؤشرات مركبة بدلاً من سعر واحد، مما يساعد على تجنب التلاعب والتصفية غير العادلة عند تقلبات السعر.

حسابات في الوقت الحقيقي. تقدم المنصات الحديثة تتبعًا فوريًا للأرباح والخسائر، وليس حسابات يومية فقط، مما يمنحك تحكمًا أكبر في مركزك.

الشفافية في الرسوم. تأكد من فهم جميع التكاليف: رسوم فتح/إغلاق المركز، رسوم التمويل، وأي رسوم أخرى.

كيف تبدأ: الخطوات الأولى في التداول

إذا قررت تجربة التداول بالعقود غير المحددة المدة، ابدأ بمبالغ صغيرة:

1. اختر منصة ذات سمعة جيدة توفر أدوات إدارة مخاطر مناسبة.

2. ابدأ برافعة منخفضة — 2x-5x كحد أقصى. هذا سيساعدك على فهم آلية العقود بدون خطر خسارة كامل الرصيد.

3. حدد حجم المركز الذي أنت مستعد لخسارته. استخدم أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر.

4. ادرس آلية رسوم التمويل للمنصة والأصول التي تختارها. المعدلات العالية قد تستهلك أرباحك.

5. تمرن على حساب تجريبي أو بمراكز صغيرة حتى تكتسب الثقة.

6. لا تتداول أبدًا بأموال لا تستطيع تحمل خسارتها.

الخلاصة: العقود غير المحددة المدة أداة قوية مع مخاطر عالية

توفر العقود غير المحددة المدة للمتداولين أداة للمضاربة على تحركات العملات الرقمية دون الحاجة لامتلاك الأصول نفسها. مرونتها في المدد، سيولتها العالية، وإمكانية استخدام الرافعة تجعلها جذابة.

لكن الواقع هو أن العقود غير المحددة المدة أدوات عالية المخاطر، موجهة للمتداولين ذوي الخبرة، الذين يفهمون آلية السوق وقدراتهم النفسية. ينصح المبتدئون بالحصول على خبرة مسبقة في سوق العملات الفورية وفهم كيفية عمل التداول في العملات الرقمية بشكل عام.

إذا قررت التداول بالعقود، فادرس بعناية آلية عمل كل منصة، ابدأ برافعة منخفضة، وتذكر أن خطر خسارة كامل الرصيد حقيقي.