عندما يرتفع الذهب، لماذا يختفي العملة المشفرة قبل الانفجار

على مدى عقود، ظهرت نمط سوق مثير للاهتمام: كلما شهد الذهب ارتفاعًا كبيرًا، عادةً ما يشير ذلك إلى بداية دورة تدوير رأس المال التي تصل في النهاية إلى الأصول المشفرة. الآن، مع وصول الذهب إلى مستويات قياسية، يراقب العديد من مراقبي السوق لمعرفة ما إذا كانت بيتكوين والعملات البديلة على وشك أن تشهد حركتها الانفجارية الخاصة. قد تكون مرحلة MIA (مفقود في العمل) — تلك الفترة الهادئة قبل العاصفة — هي بالضبط المكان الذي نقف فيه اليوم.

تسلسل تدفق رأس المال: الذهب يقود، وبيتكوين يتبع

تكشف التاريخ عن نمط متسق بشكل ملحوظ في كيفية هجرة رأس المال عبر فئات الأصول خلال فترات عدم اليقين المالي. عندما يبدأ المستثمرون المؤسساتيون ومجموعات رأس المال الكبيرة في فقدان الثقة في الأنظمة المالية التقليدية، عادةً ما تتدفق إلى ثلاثة وجهات بترتيب متوقع:

أولاً، يتلقى الذهب الموجة الأولى. كأقدم مخزن للقيمة، يجذب الذهب رأس المال الأكثر تحفظًا الباحث عن الأمان والحفاظ على القوة الشرائية. ثانيًا، تظهر بيتكوين كخيار عالي الثقة. بمجرد أن يؤكد ارتفاع الذهب المخاوف المتزايدة بشأن استقرار العملة الورقية، يبدأ المستثمرون المتقدمون وصناديق التحوط في التدوير إلى بيتكوين كبديل رقمي لمخزن القيمة. أخيرًا، تصبح العملات البديلة وجهة للزيادة المضاربة. بعد أن تؤسس بيتكوين مستويات قياسية جديدة، يتدفق المستثمرون الأفراد والمضاربون إلى العملات الرقمية البديلة بحثًا عن أكبر نسب أرباح.

هذه ليست سلوك سوق عشوائي — إنها انعكاس لكيفية تطور شهية المخاطرة عبر المشهد المالي.

الدليل التاريخي: دورتان، نمط واحد

يُظهر النظر إلى دورات السوق الكبرى السابقة مدى دقة هذا التسلسل في التنفيذ:

دورة 2009–2011 أظهرت ذلك بوضوح. كاد سعر الذهب أن يتضاعف خلال هذه الفترة، مما يشير إلى طلب مؤسسي هائل على الأصول الدفاعية. ثم، قفزت بيتكوين بأكثر من 100 ضعف مع اعتراف المبكرين بإمكاناتها. على الرغم من أن العملات البديلة لم تكن موجودة بشكل كبير آنذاك، إلا أن فرضية التدوير الرأسمالي الأساسية كانت صحيحة.

دورة 2020–2021 قدمت أدلة أوضح. وصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة مع حركة تقارب الضعف، تعكس مخاوف مرتبطة بالجائحة بشأن السياسة النقدية. ثم، قفزت بيتكوين بأكثر من 20 ضعفًا في الأشهر التالية، متفوقة بشكل كبير على مكاسب الذهب. في الوقت نفسه، شهدت العملات البديلة تحركات أكثر درامية، حيث حققت العديد من المشاريع مكاسب بين 20 ضعفًا و50 ضعفًا مع تسارع رأس المال عبر الدورة.

النمط لا لبس فيه: يرتفع الذهب أولاً كمؤشر على الثقة، تليه بيتكوين مع سعي رأس المال المؤسسي لتحقيق عوائد أعلى، وفي النهاية تلتقط العملات البديلة التدفقات المضاربة.

مرحلة MIA: عندما تصمت الأصول قبل الانفجار

تقدم ديناميكيات السوق الحالية إعدادًا مثيرًا للاهتمام. لقد سجل الذهب للتو أحد أقوى ارتفاعاته في التاريخ — وهو تطور يسبق عادةً تقديرًا كبيرًا للعملات المشفرة. ومع ذلك، تظل بيتكوين والعملات البديلة في ما يصفه الكثيرون بأنها مرحلة التوحيد والتدوير. لم يدخل السوق بعد في حالة من الهوس المضارب الكامل. هذه هي مرحلة MIA.

مرحلة MIA هي في الواقع مرحلة إعداد حاسمة. فهي عندما يظل معظم المشاركين مشككين أو مشتتين، عندما لم تتناول وسائل الإعلام السائدة بعد السرد، وعندما يضع المبادرون الأوائل أنفسهم قبل الجمهور. خلال فترات عدم النشاط الظاهر هذه، يتم وضع الأساس للحركة الكبرى التالية بصمت.

عندما يرتفع الذهب بينما تظهر الأصول المشفرة في حالة MIA (غير نشطة ومتجاهلة)، فإن ذلك عادةً ما يشير إلى أن رأس مال كبير لا يزال في المراحل المبكرة من التدوير. نادراً ما تبدأ أكبر تحركات السوق عندما يكون الجميع واثقًا ويولون اهتمامًا. بل تبدأ عندما يسود الشك، عندما يعتقد معظم المراقبين أن الحركة قد حدثت بالفعل، وعندما لا يتوقع القليل ما هو قادم.

لماذا قد يكون هذا الوقت مختلفًا — أو بالضبط نفسه

جمال الأنماط التاريخية هو أنها تميل إلى التكرار حتى تتوقف عن التكرار. ومع ذلك، فإن الديناميكيات الأساسية التي تدفع تدوير رأس المال — فقدان الثقة في الأنظمة التقليدية، البحث عن مخازن قيمة بديلة، والحركات المتتالية عبر فئات الأصول المختلفة — لا تزال سليمة هيكليًا في عام 2026.

إذا استمرت هذه النمط التاريخي، فقد نشهد مرحلة التحضير قبل بداية دورة سوق صاعدة جديدة للعملات المشفرة. لن تدوم فترة MIA إلى الأبد. عندما تتسارع التدويرات، قد تظهر العديد من الفائزين الجدد عبر مشهد العملات البديلة، تمامًا كما حدث في الدورات السابقة.

الفترة بين تأكيد الذهب وانفجار السوق للعملات المشفرة غالبًا ما تكون المكان الذي توجد فيه أفضل فرص المخاطر والمكافآت. للمستثمرين الذين يراقبون تطور هذا الديناميك، قد يمثل البيئة الحالية — المميزة بقوة الذهب وتوحيد العملات المشفرة — بالضبط تلك النافذة.