سعر الذهب يصل إلى 5527 في هونغ كونغ يكشف عن تباين السوق العالمية

الظاهرة الأخيرة في سوق المعادن الثمينة بدأت تجذب انتباه المحللين: ظهور فجوة سعرية ذات دلالة بين الولايات المتحدة والأسواق الأخرى حول العالم. كما حذر المعلق الاقتصادي الشهير Schiff سابقًا، يبدو أن الولايات المتحدة تنفصل عن بقية العالم من حيث السيولة والنظام المالي. البيانات الأخيرة حول أسعار الذهب والفضة العالمية هي الدليل الأوضح على هذا التوجه.

الفجوة السعرية البالغة 300 دولار بين الأسواق

عند النظر إلى سعر الذهب البالغ 5527 دولارًا في هونغ كونغ مع البيانات من مراكز مالية أخرى، يتضح عدم الاتساق. الأسواق الرئيسية تسجل الأسعار التالية: مومباي عند 5,559 دولارًا، لندن عند 5,508 دولارات، في حين أن نيويورك أقل بكثير عند 5,202 دولار. هذا التباين ليس ظاهرة عشوائية، بل يعكس اتجاهًا منظمًا في كيفية تعامل المتداولين مع المعادن الثمينة.

وبالمثل، يظهر سعر الفضة نمطًا مشابهًا مع اختلافات بين المناطق. في هونغ كونغ، تتداول الفضة عند 117.53 دولار، بينما في نيويورك عند 108.45 دولار. هذا الاختلاف، من حيث النسبة المئوية، أكبر حتى من الذهب.

لماذا لا تغلق روبوتات التحكيم هذه الفجوة السعرية؟

في سوق طبيعي، ينبغي أن تتعرف روبوتات التداول المحترفة تلقائيًا على فرص الربح من هذه الاختلافات السعرية وتنفيذ عمليات تحكيم لمعادلة الأسعار. ومع ذلك، فإن هذا لا يحدث. الواقع أن الفجوة السعرية البالغة 300 دولار بين أمريكا وبقية العالم لا تزال قائمة دون أن تُغلق على الفور.

هذا يشير إلى أن الظاهرة المرصودة ليست نتيجة لخلل في النظام أو نقص تقني، بل قد تكون نتيجة لأفعال سوق منظمة وذات هدف. إذا كانت آليات التحكيم الطبيعي معطلة أو معطلة، فهذا يدل على أن هناك عوامل تتدخل في سير السوق الطبيعي.

البيع على المكشوف للمعادن لحماية الدولار

الضغط البيعي الكبير على المعادن الثمينة يبدو أنه يتركز فقط خلال جلسة تداول الولايات المتحدة، مما يخلق نمط بيع مهيمن غير موجود في أماكن أخرى. الهدف من هذه الاستراتيجية واضح: تدمير أسعار المعادن الورقية لحماية قوة الدولار.

العلاقة بين سعر الذهب ومؤشر الدولار (DXY) عكسية — عندما يرتفع الذهب، عادةً يضعف الدولار. من خلال الضغط على سعر الذهب، يمكن لصانعي السوق دعم الدولار ومنع تدهوره. العقبة هنا أن ذلك يتطلب التخلي عن نزاهة سوق العقود الآجلة للمعادن الثمينة.

التوازن بين السياسة النقدية وفعالية السوق

ما يحدث يعكس خيارًا استراتيجيًا: التضحية بشفافية وفعالية سوق العقود لتحقيق استقرار النظام النقدي الورقي الحالي. من منظور كلي، حماية الدولار — العملة الاحتياطية العالمية — تعتبر أولوية على ضمان عمل أسواق المعادن بدون تدخل.

رموز التداول مثل $PAXG، $XAU، و$XAG لا تزال تعكس هذه الضغوط، والفجوة السعرية بين هونغ كونغ، مومباي، لندن ونيويورك ستظل مؤشرًا مهمًا لمراقبة الصحة العامة للسوق العالمية وحالة الدولار.