مخططات وول ستريت تتبع نسب التعافي مع مكاسب وسط ديناميكيات تداول مختلطة

في درس نموذجي عن مرونة السوق، أظهرت الأسهم الأمريكية قدرة كبيرة على التعافي يوم الخميس على الرغم من الافتتاح بضعف ملحوظ. أظهرت جلسة التداول كيف يمكن لنسب التعافي خلال اليوم أن تروي قصصًا مختلفة لقطاعات السوق المختلفة. بينما تمكن مؤشر داو جونز الصناعي من الوصول إلى المنطقة الإيجابية، محققًا ربحًا قدره 55.96 نقطة ليغلق عند 49,071.56 (بنسبة ارتفاع 0.1 بالمئة)، وسجل مؤشر S&P 500 انخفاضًا بسيطًا بنسبة 0.1 بالمئة عند 6,969.01، ظل مؤشر ناسداك الثقيل بالتكنولوجيا تحت ضغط، منهياً منخفضًا 172.33 نقطة أو 0.7 بالمئة عند 23,685.12. ومع ذلك، فإن هذا الرقم النهائي أخفى الصورة الكاملة للتقلبات — حيث تراجع ناسداك بنسبة تصل إلى 2.6 بالمئة خلال أضعف لحظة له قبل أن يعوض جزءًا كبيرًا من تلك الخسائر.

محفز التعافي: تحليل نسب المكاسب حسب القطاع

تركز البيع الأولي على أسهم التكنولوجيا، مع شركة مايكروسوفت (MSFT) كمحرك رئيسي للضعف المبكر. انهارت عملاق البرمجيات بنسبة 10.0 بالمئة إلى أدنى مستوى إغلاق له خلال تسعة أشهر بعد توقعات مخيبة للآمال بشأن توسع الحوسبة السحابية. كشفت نتائج الربع الثاني المالي للشركة عن تباطؤ معدلات نمو السحابة، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كانت إنفاقات الذكاء الاصطناعي قد تتجاوز الطلب الحقيقي في السوق. كما لاحظ المحلل دان كوتسورث من AJ Bell، “الحوسبة السحابية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بقصة الذكاء الاصطناعي، وفشلها في تحقيق أو تجاوز معدلات النمو السابقة يزيد من خطر السوق بأن بعض إنفاقات الذكاء الاصطناعي قد تكون مرتفعة جدًا إذا لم يكن الطلب أيضًا في ارتفاع جنوني.”

ومع ذلك، تطور التعافي الأوسع مع تراجع ضعف جني الأرباح. كان مؤشر S&P 500 قد اخترق مستوى 7,000 نقطة مؤقتًا خلال جلسة الأربعاء، مما يشير إلى أن المتداولين كانوا مستعدين لشراء الانخفاضات عند أي تراجع. أطلقت شركة Meta Platforms (META) ثقة متجددة بارتفاعها بنسبة 10.4 بالمئة بعد أن أعلنت عن نتائج الربع الرابع التي فاقت التوقعات وأصدرت توجيهات إيرادات للربع الأول فوق تقديرات الإجماع. كما عززت شركة IBM (IBM) المعنويات من خلال تقديم أرباح الربع الرابع التي تجاوزت التوقعات سواء من حيث الإيرادات أو الأرباح، مما يظهر أن ليست جميع الشركات التقنية الكبرى تواجه رياحًا معاكسة.

أداء القطاعات يكشف عن تقسيم نسب التعافي

اختلفت نسب التعافي بشكل حاد عبر قطاعات السوق المختلفة. ظل مؤشر برامج الحاسوب في داو جونز الأمريكي ضعيفًا جدًا، متراجعًا بنسبة 7.7 بالمئة ليصل إلى أدنى مستوى إغلاق له خلال تسعة أشهر — وهو انعكاس للضغوط المستمرة على شركات برمجيات التطبيقات، وليس فقط مايكروسوفت. مثل شركة ServiceNow (NOW) هذا الضعف، حيث انهارت بنسبة 9.9 بالمئة رغم تحقيق أرباح ربع سنوية أفضل من المتوقع، مما يشير إلى أن مخاوف التقييم وليس المشاكل التشغيلية هي التي دفعت البيع.

على العكس، أظهرت القطاعات التقليدية قوة ملحوظة مع تقدم اليوم. ارتفعت أسهم شركات الطيران بشكل ملحوظ، مما رفع مؤشر NYSE Arca Airline بنسبة 2.3 بالمئة، بينما ارتفعت أسهم الاتصالات والبنوك بشكل حاد. كما شاركت أسهم العقارات التجارية في التعافي، مما ساعد على دفع المتوسطات السوقية الأوسع بعيدًا عن أدنى مستوياتها خلال اليوم. هذا التناوب القطاعي — مع تفوق القطاعات الدفاعية والدورية على التكنولوجيا — يوضح كيف يمكن لنسب التعافي أن تخفي تحولات أعمق في التكوين.

ظل أسهم الذهب منخفضة على الرغم من تعافي أسعار الذهب من انخفاض مبكر. تراجع مؤشر NYSE Arca Gold Bugs بنسبة 3.8 بالمئة، مما يعكس استمرار الضغوط على معقد المعادن الثمينة حتى مع محاولة السلعة الأساسية الاستقرار.

الأسواق العالمية ترسم مسار تعافيها الخاص

أظهرت الأسواق الدولية أنماط تعافي مختلطة. في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، أغلقت معظم البورصات على ارتفاع يوم الخميس. ارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بشكل طفيف، بينما تقدم مؤشر شنغهاي المركب الصيني بنسبة 0.2 بالمئة، وارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.5 بالمئة، مما يشير إلى مرونة الأسواق الناشئة.

قدمت الأسواق الأوروبية صورة أكثر تعقيدًا. هبط مؤشر داكس الألماني بنسبة 2.1 بالمئة، على عكس مكاسب مؤشر كاك 40 الفرنسي البسيطة بنسبة 0.1 بالمئة، وارتفاع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.2 بالمئة. يعكس هذا التباين اختلاف التكوينات القطاعية والحساسيات الاقتصادية الإقليمية عبر أسواق الأطلسي.

شارك سندات الخزانة في سرد التعافي الأوسع. بعد تراجعها خلال الجلستين السابقتين، انخفض عائد سند العشرة سنوات القياسي بمقدار 2.4 نقطة أساس ليصل إلى 4.227 بالمئة، مما يعكس طلبًا متجددًا على الأصول الآمنة وسط تقلبات الأسهم.

ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته لتأكيد معادلة التعافي المستقبلية

سيعتمد إطار استمرار التعافي السوقي بشكل كبير على إعلانات الأرباح القادمة والبيانات الاقتصادية. من المقرر أن تعلن شركة أبل (AAPL) عن نتائج الربع الأول المالي بعد إغلاق السوق يوم الجمعة، مع توقع أن يراقب المستثمرون ما إذا كان الضعف في قطاع التكنولوجيا مؤقتًا أم أنه يشير إلى مخاوف أعمق. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر تقرير أسعار المنتجين لشهر ديسمبر من وزارة العمل المقرر صدوره يوم الجمعة على اتجاه التداول من خلال تقديم سياق التضخم لآفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

في النهاية، أظهرت أداءات اليوم كيف يمكن لنسب التعافي عبر مؤشرات وقطاعات مختلفة أن تتباين بشكل كبير. بينما استردت المؤشرات الرئيسية معظم خسائرها، تحكي التكوينات الأساسية قصة ضعف كبير في التكنولوجيا يعوضه قوة القطاعات التقليدية — ديناميكية من المحتمل أن تشكل اتجاه السوق خلال بقية الربع.