شركة Organon تخرج من أجهزة صحة المرأة: بيع حصة JADA إلى Laborie بقيمة 465 مليون دولار

أنهت شركة Organon & Co. البيع الاستراتيجي لنظام JADA الخاص بها لشركة Laborie Medical Technologies Corp.، مما يمثل إعادة تشكيل مهمة لمحفظة أجهزتها الطبية. وتحمل الصفقة تقييمًا إجماليًا يصل إلى 465 مليون دولار، يتألف من 440 مليون دولار كدفعة نقدية مقدمة بالإضافة إلى مدفوعات مشروطة تصل إلى 25 مليون دولار استنادًا إلى معالم الإيرادات لعام 2026. تمثل هذه العملية بيعًا استراتيجيًا رئيسيًا حيث تعيد Organon توجيه أولويات استثمارها نحو الحلول الدوائية الحيوية في صحة المرأة.

تشمل الصفقة انتقال حوالي 100 من أعضاء الفريق إلى Laborie، مع نقل المعرفة المؤسسية والبنية التحتية التجارية المبنية حول منصة JADA. منذ استحواذها عليها في 2021، أظهرت منصة JADA تأثيرًا سريريًا كبيرًا، حيث دعمت علاج أكثر من 136,000 امرأة عبر أكثر من 20 دولة، مما رسخ مكانتها كخيار علاجي رائد لإدارة النزيف بعد الولادة.

الأصل الاستراتيجي: لماذا حظي JADA بتقييم مميز

يعكس تقييم الصفقة مضاعفًا قدره 6.5 أضعاف من إيرادات آخر اثني عشر شهرًا لـ JADA، مما يبرز الأداء التجاري القوي ونجاح الاختراق السوقي. تعمل منصة JADA من خلال تقنية العلاج بالفراغ داخل الرحم منخفضة المستوى، لمعالجة نوبات النزيف غير الطبيعي للرحم عندما تثبت الأساليب المحافظة عدم كفايتها. أصبح هذا الجهاز الطبي خيار علاج قياسي للنزيف بعد الولادة في مرافق الرعاية الصحية في الولايات المتحدة.

أكد كريس سميث، رئيس ومدير تنفيذي لشركة Laborie، على الأهمية السريرية لامتلاك منصة JADA، مسلطًا الضوء على دورها في تمكين التدخل السريري في الوقت المناسب أثناء مضاعفات الولادة. تضع خبرة Laborie في تقنيات صحة الأم الشركة في موقع يمكنها من تسريع منحنيات الاعتماد وفتح قيمة إضافية من أصل JADA من خلال التوزيع الجغرافي الموسع وبرامج التوعية السريرية المعززة.

يتماشى قرار Organon ببيع JADA مع الهدف المعلن للإدارة لتعزيز هيكل رأس مالها. التزمت المنظمة باستخدام عائدات البيع نحو تقليل الديون، دعمًا مباشرًا للجهود الرامية إلى خفض نسبة الدين الصافي إلى EBITDA المعدلة. يعزز هذا الهيكلة المالية مرونة Organon الاستراتيجية لمتابعة عمليات استحواذ مستهدفة واستثمارات عضوية مركزة ضمن قطاعات الأدوية الحيوية لصحة المرأة.

عوامل السوق الداعمة: قطاع علاج النزيف بعد الولادة على أعتاب النمو

تشير أبحاث السوق من Precedence Research إلى أن سوق علاج النزيف بعد الولادة بلغ تقييمًا قدره 1.6 مليار دولار في 2025، مع توقعات بنمو سنوي مركب بنسبة 5.3% حتى 2032. هناك عدة عوامل تدفع هذا التوسع، بما في ذلك ارتفاع معدلات وفيات الأمهات في الأسواق المتقدمة، والمضاعفات الموثقة المرتبطة ببروتوكولات نقل الدم، وزيادة استخدام علاجات العامل السابع المنشط recombinant، وتنفيذ بروتوكولات رعاية موحدة للنزيف بعد الولادة داخل أنظمة المستشفيات.

يوفر هذا السياق السوقي المواتي فرصة كبيرة لـ Laborie لتوسيع حضور JADA السريري وحصتها السوقية. تستفيد الفئة العلاجية من الضغوط الديموغرافية، وتطور الإرشادات السريرية التي تؤكد على البدائل الأقل تدخلاً لنقل الدم، وتركيز أنظمة الرعاية الصحية على تحسين نتائج الأمومة.

التأثير المالي: كيف تخطط Organon لاستخدام عائدات البيع

أدى البيع إلى رد فعل فوري في السوق، حيث انخفضت أسهم Organon بنسبة 1.2% بعد إعلان الصفقة. ومع ذلك، يكشف سياق الأداء خلال ستة أشهر أن الأسهم انكمشت بنسبة 11.5%، متخلفة عن مؤشرات الصناعة التي ارتفعت بنسبة 12.6%، وعن ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 12.2%. وكان هذا الأداء الأضعف نسبيًا قبل إعلان بيع JADA، مما يشير إلى مخاوف السوق حول تكوين المحفظة بدلاً من عوامل تتعلق بالصفقة نفسها.

تركز استراتيجية تخصيص رأس المال المعلنة من قبل Organon على تقليل الديون وتحسين الميزانية العمومية. من خلال توجيه عائدات JADA نحو إدارة الالتزامات، تعزز المنظمة قدرتها على تمويل مبادرات النمو العضوي، ومتابعة عمليات استحواذ استراتيجية ضمن مجالات العلاج ذات الأولوية، والحفاظ على مرونة مالية في ظل بيئات تعويض الرعاية الصحية المتطورة. تبسط الصفقة محفظة عمليات Organon، مع تحسين المقاييس المالية التي تدعم خلق قيمة طويلة الأمد للمساهمين.

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لـ Organon حوالي 2.34 مليار دولار، مما يعكس تسعير المستثمرين بالنسبة لاستراتيجيتها الجديدة لإعادة التموضع وإدارة الديون.

إجراءات استراتيجية مكملة

بالإضافة إلى صفقة JADA، أعلنت Organon عن موافقة إدارة الغذاء والدواء على زرع NEXPLANON إتونوجيستريل بتركيبة موسعة بوزن 68 ملغ، والتي أصبحت مسموحًا بها لمدة خمس سنوات مقارنةً بالمدة السابقة التي كانت ثلاث سنوات. أظهرت بيانات التجارب السريرية فعالية مستدامة لمنع الحمل خلال السنة الرابعة والخامسة دون تقارير عن حالات حمل أو إشارات سلامة جديدة، مع أداء متسق عبر نطاقات مؤشر كتلة الجسم المختلفة.

بالإضافة إلى ذلك، أبرمت Organon اتفاقية تعاون مع Daiichi Sankyo Europe لتسويق Nilemdo (حمض بيمبيدوكسيل) في الأسواق الشمالية والأوروبية الشمالية بما في ذلك فرنسا، الدنمارك، آيسلندا، السويد، وفنلندا. تعالج هذه الشراكة فجوة صحية محددة، حيث يمثل Nilemdo فئة العلاج الوحيدة المتاحة في هذه المناطق، ويقدم تقليل مخاطر القلب والأوعية الدموية للمرضى غير القادرين على تحقيق انخفاض كافٍ في LDL-cholesterol عبر العلاج بالستاتين أو الذين يعانون من حالات عدم تحمل الستاتين، والتي تؤثر بشكل غير متناسب على النساء.