كيفية حماية أموالك عندما تتراجع أسهم التكنولوجيا: 3 استراتيجيات محفظة دفاعية

مشهد الاستثمار العالمي يشير إلى زيادة الحذر مع اقتراب عام 2026. وفقًا لأحدث استطلاع سوقي لبنك دويتشه، يحدد 57% من المستثمرين أكبر مخاطر نظامية على أنها تصحيح محتمل لتقييمات التكنولوجيا أو فقدان حماس الذكاء الاصطناعي. إذا كنت قلقًا بشأن حماية أموالك من نوع الانهيار الاقتصادي الذي قد يصاحب تراجع التكنولوجيا، فإن التنويع الاستراتيجي للمحفظة يوفر خارطة طريق عملية لتقليل التعرض للمراهنات السوقية المركزة.

الأداء الأخير للاستثمارات المركزة على الذكاء الاصطناعي يؤكد هذا القلق. ارتفع صندوق Global X للذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا (AIQ) بنسبة 29% حتى عام 2025، متفوقًا بشكل كبير على مكاسب مؤشر S&P 500 التي بلغت 13.6%. ومع ذلك، بعد أن وصل إلى ذروته قرب 54 دولارًا في منتصف نوفمبر، انكمش الصندوق بنسبة 11% خلال ثلاثة أسابيع فقط، مما يوضح التقلبات الكامنة في التعرض المتركز على التكنولوجيا. يثير هذا النمط سؤالًا حاسمًا: كيف يمكن للمستثمرين البقاء في وضعية نمو مع التحوط ضد المخاطر السفلية؟

الأسهم ذات القيمة كخط الدفاع الأول

إحدى الطرق لحماية أموالك تتضمن إعادة التوازن نحو الأسهم ذات التوجه القيمي — الشركات التي تتداول عادةً بمضاعفات أكثر معقولية من السوق الأوسع. يوفر صندوق Vanguard Value ETF (VTV) تعرضًا لـ 312 حصة عبر قطاعات متنوعة، مع تمثيل التكنولوجيا بنسبة 7.8% فقط من تكوين الصندوق.

توضح أكبر مراكز الصندوق قصة التنويع: JPMorgan Chase، Berkshire Hathaway، ExxonMobil، Johnson & Johnson، وWalmart. لا تستمد أي من هذه الشركات إيراداتها الأساسية من بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مما يعني أن تقييماتها لا تزال مرتبطة بأساسيات الأعمال التقليدية بدلاً من الحماس المضاربي. يفرض الصندوق رسومًا سنوية قدرها 0.04% — وهو تكلفة منخفضة جدًا تعظم العوائد.

من منظور التقييم، يتداول VTV بمضاعف سعر إلى أرباح (P/E) يقارب 21، وهو أقل بكثير من 31 لمؤشر S&P 500 و33.9 لمؤشر Nasdaq-100. عادةً ما يعكس هذا الخصم في التقييم توقعات نمو أقل وهامش أمان أكبر. بالإضافة إلى ذلك، يحقق الصندوق نمو أرباح بنسبة 9.9%، مما يشير إلى أن هذه الحيازات ذات السعر المنخفض تمتلك قوة أساسية حقيقية.

الأسهم الصغيرة: الوصول إلى النمو خارج فقاعة الذكاء الاصطناعي

استراتيجية حماية ثانية تتضمن تدوير رأس المال نحو الأسهم الصغيرة، التي عادةً ما يكون لديها تعرض محدود للمراهنة المركزة على الذكاء الاصطناعي. الشركات الصغيرة، حسب التعريف، تعمل في قطاعات نادراً ما يتم التركيز عليها خلال جنون السوق، وغالبًا ما تكون مضاعفات تقييمها أقل من أسماء التكنولوجيا الكبرى.

مثال على ذلك هو صندوق iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO)، الذي يضم 1098 شركة عبر مزيج متوازن من القطاعات: الرعاية الصحية (24.3%)، الصناعات (23.8%)، تكنولوجيا المعلومات (20.5%)، المالية (9.7%)، المستهلكون الاختياريون (7.9%)، المواد (3.8%)، والطاقة (3.1%). هذا التنويع يتناقض بشكل حاد مع التعرض المتركز على التكنولوجيا في المؤشرات الكبرى.

يفرض IWO رسومًا قدرها 0.24% ويتداول بمضاعف P/E يقارب 30 — أرخص من S&P 500 أو Nasdaq-100. والأهم من ذلك، على الرغم من أن هذه الشركات الصغيرة قد تفتقر إلى شهرة الأسماء المعروفة مثل أسهم “السابع الرائع”، إلا أن العديد منها يمتلك إمكانات نمو حقيقية. بعض مراكز الأسهم الصغيرة اليوم قد تظهر كقادة صناعة في العقود القادمة.

الدخل الثابت: بناء توازن وقائي مع السندات

الركيزة الثالثة للدفاع عن المحفظة تركز على السندات عالية الجودة، وهي استراتيجية تدعمها الآن أبحاث رسمية من Vanguard. تتوقع رؤية الشركة لعام 2026 أن بين الأصول الاستثمارية التقليدية، يوفر الدخل الثابت الأمريكي عالي الجودة أقوى ملف عائد معدل للمخاطر خلال الخمس إلى العشر سنوات القادمة.

تشير تحليلات Vanguard إلى أن محافظ السندات ذات الجودة قد تحقق عوائد سنوية تقارب 4% خلال العقد القادم — ليست عالية جدًا مقارنةً بالتاريخ، لكنها جذابة حقًا عند مقارنتها بخطر الانهيار المحتمل في سيناريو تصحيح التكنولوجيا. في عالم تتراجع فيه استثمارات الذكاء الاصطناعي عن التوقعات، يمكن أن تكون تخصيصات السندات بمثابة تحوطات ذات معنى.

يوفر صندوق Vanguard Total Bond Market ETF (BND) تعرضًا واسعًا للسندات الأمريكية ذات التصنيف الاستثماري من خلال أكثر من 11,000 حصة. يفرض الصندوق رسومًا قدرها 0.03% ويحافظ على معايير ائتمانية عالية: 69.3% من ممتلكاته تتكون من سندات الخزانة الأمريكية، بالإضافة إلى 18.3% أخرى تحمل تصنيفات ائتمانية A أو أعلى.

دمج استراتيجية الدفاع الخاصة بك

لا توجد طريقة استثمارية تلغي المخاطر تمامًا. تتغير قيم السوق، ويمكن أن تتعرض صناديق الأسهم والسندات لانخفاضات خلال فترات الضغوط المالية. ومع ذلك، للمستثمرين الذين يقلقون بشأن حماية أموالهم من احتمال انهيار اقتصادي مرتبط بتصحيح سوق التكنولوجيا، توفر هذه الاستراتيجية ذات الثلاث طبقات إطار عمل عمليًا.

من خلال الجمع بين التعرض لأسهم ذات تقييمات منخفضة، وفرص النمو في الأسهم الصغيرة، والسندات عالية الجودة، يمكنك بناء محفظة قادرة على الصمود أمام تصحيح سوقي كبير. هذا النهج يعترف بواقع وجود دورات سوقية — وأن التنويع، وليس التركيز، يظل الطريق الأكثر موثوقية للحفاظ على الثروة على المدى الطويل.

اختيار تبني هذه التدابير الوقائية يعتمد في النهاية على مدى تحملك للمخاطر الشخصية وأفق استثمارك. ومع ذلك، في بيئة يعبر فيها ما يقرب من ثلاثة من كل خمسة من المستثمرين المحترفين عن قلقهم بشأن مستويات التقييم، لم يكن إطار بناء محفظة أكثر توازنًا أوضح من الآن.