خيارات يناير 2028 من GFS: تحليل استراتيجيات الخيارات المربحة للشراء والبيع

تقديم عقود الخيارات الجديدة لشركة GlobalFoundries Inc (GFS) التي تنتهي في يناير 2028 يمثل فرصة مثيرة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. مع اقتراب موعد الانتهاء من حوالي عامين، توفر هذه الخيارات الشراء والبيع قيمة زمنية محسنة مقارنة بالعقود قصيرة الأجل. تسمح المدة الممتدة للبائعين للعلاوات بتحقيق عوائد أعلى محتملة، مما يجعلها نافذة استراتيجية لمتداولي الخيارات الذين يقيمون استراتيجيات توليد الدخل.

فهم خيار البيع عند سعر تنفيذ (

واحدة من الفرص المميزة تتعلق بعقد بيع عند سعر تنفيذ ) بقيمة عرض حالياً قدره @E5@. للمستثمرين المستعدين لتنفيذ استراتيجية “بيع لفتح” (sell-to-open)، هذا يمثل سيناريو مخاطر محددة. من خلال بيع هذا الخيار، يوافق المستثمرون فعليًا على شراء أسهم GFS بسعر $45 إذا تم التخصيص، مع جمع علاوة قدرها @E5@ مقدماً. تقلل هذه الآلية من التكلفة الفعلية إلى $45 - 18% مقارنة بسعر التداول الحالي البالغ (.

بالنسبة للمستثمرين الذين يخططون بالفعل لتجميع مراكز في GFS، توفر هذه الطريقة بديلًا مثيرًا لشراء الأسهم مباشرة. المقايضة: سعر التنفيذ ) يقبع حوالي 2% أدنى من المستويات السوقية الحالية (خارج النقود)، وتشير التحليلات إلى أن هناك احتمال بنسبة 68% أن تنتهي بدون قيمة. إذا حدث ذلك، فإن العلاوة التي تم جمعها ستولد عائدًا بنسبة 16.67% على رأس المال المستثمر، وهو ما يعادل 8.41% سنويًا—ما يشير إليه محللو الخيارات بمقياس YieldBoost.

تقييم استراتيجية خيارات الشراء عند سعر تنفيذ $55

بالانتقال إلى جانب الشراء، يمكن للمستثمرين فحص عقد خيار شراء عند سعر تنفيذ (، والذي يبلغ حالياً @E5@. للمستثمرين الذين يمتلكون أو يخططون لشراء GFS عند المستويات الحالية ())، تصبح استراتيجية البيع المغطى (covered call) ذات صلة. من خلال بيع هذا العقد مقابل الأسهم المملوكة، يجمع المستثمرون العلاوة @E5@ مع الالتزام ببيع الأسهم عند سعر $10 إذا تم التخصيص.

الرياضيات تدعم هذه الطريقة من منظور الدخل: بيع الخيار يحقق عائدًا مجمعًا بنسبة 41.98% إذا وصل سعر السهم إلى $55 بحلول انتهاء يناير 2028—مما يعكس كل من ارتفاع السهم والعلاوة المجمعة. هذا العائد الكبير يبرز بشكل واضح في بناء محفظة الدخل. ومع ذلك، فإن احتمال انتهاء الخيار بدون قيمة بنسبة 43% يعني أن الاحتفاظ بالأسهم لا يزال ممكنًا، مما يسمح للمستثمرين بالاحتفاظ بأسهمهم والعلاوة المجمعة، مما يضيف دخلًا بنسبة 21.84% (11.03% سنويًا).

مقارنة دخل العلاوة ونتائج الاحتمالات

الاستراتيجيتان تعكسان وجهات نظر سوق مختلفة. نهج البيع يعتمد على استقرار الأسعار أو ارتفاعها بشكل معتدل، بينما استراتيجية خيارات الشراء تقبل سقفًا محددًا للارتفاع مقابل دخل محدد. احتمالية انتهاء خيار البيع بدون قيمة بنسبة 68% توفر فرصة أكبر للاحتفاظ بالعلاوة، في حين أن احتمالية انتهاء خيار الشراء بدون قيمة بنسبة 43% تشير إلى احتمالية أكبر للتخصيص.

مقاييس التقلب تظهر ظروفًا تقريبا متساوية: الخيار البيع يظهر تقلبًا ضمنيًّا بنسبة 48%، بينما خيار الشراء بنسبة 50%، مقارنة بالتقلب المحقق خلال 12 شهرًا والذي يبلغ 48%. هذا التوافق يشير إلى أن كلا العقدين لا يبدو مبالغًا في تقييمهما مقارنة بالتقلبات السعرية التاريخية، مما يعزز مصداقية كلا الفرصتين.

الاعتبارات الرئيسية لمتداولي الخيارات

قبل تنفيذ أي من الاستراتيجيتين، ينبغي للمستثمرين تقييم مسار الأعمال الأساسي لشركة GFS وموقعها التنافسي. سعر التنفيذ $55 يمثل دعمًا هبوطيًا معقولًا، في حين أن هدف سعر التنفيذ ( يعكس حوالي 20% من الارتفاع المحتمل. يجب على المتداولين النظر فيما إذا كان الزخم الحالي للأعمال يدعم هذا النطاق السعري خلال العامين المقبلين.

فترة انتهاء يناير 2028 توفر وقتًا كافيًا لعدة دورات من الأرباح الفصلية، والتطورات التجارية، ودورات صناعة أشباه الموصلات. يجب على المستثمرين الذين ينفذون استراتيجيات خيارات الشراء أو البيع مراقبة مؤشرات اليونان (Greeks) مع مرور الوقت، حيث أن التقلب الضمني، وانحسار الوقت، وتغيرات سعر السهم الأساسية ستقوم باستمرار بضبط احتمالات العائد والاحتمالات طوال فترة الحيازة.

بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن فرص خيارات شاملة عبر مؤشرات السوق الأوسع والأوراق المالية الفردية، تساعد أدوات الفحص المنهجي في تحديد مجموعات مخاطر ومكافآت مماثلة عبر مجموعة الفرص.