مستثمر 'الصفقة الكبرى' مايكل بوري يشير إلى نمط في مخطط البيتكوين يوحي بانخفاض إلى منخفضات في الخمسين ألف دولار

مؤسس شركة إدارة الأصول سكايون مايكل بيري، مدير صندوق التحوط الذي اشتهر بتوقع أزمة الإسكان في عام 2008، شارك رسمًا بيانيًا لبيتكوين على منصة X يقارن التراجع الحالي بانهيار 2021–22، مما يوحي بأن BTC قد ينخفض إلى أدنى مستوى في الخمسين ألف دولار قبل أن يجد قاعًا مستدامًا.

الملخصات الرئيسية:

– وضع بيري على الرسم البياني هبوط بيتكوين الحالي من 126,000 دولار إلى 70,000 دولار على مسار السوق الهابطة لعام 2021–22، في إشارة إلى انزلاق نحو أدنى مستوى في الخمسين ألف دولار.

– ليس الجميع مقتنعًا بذلك — يشير المشككون إلى أن مجرد تكرار تاريخي واحد لا يُعد نمطًا.

– فقدت بيتكوين حوالي 40% منذ أعلى مستوى لها في أكتوبر وتقترب من 72,000 دولار، مثقلة بسحب صناديق الاستثمار المتداولة ETF الثقيلة ومشاعر المخاطرة الأوسع.

في منشور في أوائل الخميس، أشار بيري إلى أوجه التشابه بين انخفاض بيتكوين من أعلى مستوى في أكتوبر عند 126,000 دولار إلى حوالي 70,000 دولار والانخفاض في أواخر 2021 إلى منتصف 2022، حيث هبطت بيتكوين من حوالي 35,000 دولار إلى أقل من 20,000 دولار.

عند رسمها على مستويات الأسعار الحالية، فإن مسار الدورة السابقة يشير إلى مخاطر نحو أدنى مستوى في الخمسين ألف دولار.

لم يحدد بيري هدف سعر صريح، لكن المقارنة البصرية كانت كافية لإشعال النقاش حول ما إذا كانت بيتكوين تكرر سيناريو تاريخي.

يأتي هذا المنشور بعد مقال في منصة Substack نُشر يوم الاثنين، حيث حذر بيري من أن انخفاض بيتكوين قد يؤدي إلى حلقة مفرغة من الانهيار الذاتي لـ “دوامة الموت” لحاملي الشركات وشركات التعدين.

قال بيري في منشور Substack: “لا يوجد سبب منطقي عضوي لبطء أو توقف هبوط بيتكوين”.

محللون يشككون في صحة مقارنة دورة واحدة

ليس جميع المشاركين في السوق مقتنعين. عبرت شركة التداول GSR عن الشك السائد بسؤال، “هل هو نمط إذا حدث مرة واحدة؟”

يتجاوز النقد المعنى اللغوي. ففي 2021–22، جاء انهيار بيتكوين جنبًا إلى جنب مع زيادات حادة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وانفجارات تيرا و FTX، وسوق لا تزال مدفوعة بشكل كبير بالرافعة المالية للأفراد.

يبدو المشهد اليوم مختلفًا بشكل كبير — أعادت صناديق ETF لبيتكوين الفورية تشكيل التدفقات، ويحتفظ اللاعبون المؤسسيون بحصة أكبر من السوق، وتحول المخاطر الكلية السائدة من زيادات الفائدة إلى تقلبات أوسع عبر الأسهم والسلع والإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، فإن تحذير بيري يأتي في لحظة هشة. انخفضت بيتكوين دون 71,000 دولار يوم الأربعاء قبل أن تتعافى، ممتدة أسبوعًا من التداولات المتقلبة التي دفعت العملة المشفرة إلى مستويات لم تُرَ منذ نوفمبر 2024.

فرضية الدب الأوسع لبيري ترفع الرهانات على الاستراتيجية والمتعدين

يضيف مقارنة الرسم البياني لبيري إلى فرضية هبوطية أوسع وضعها في وقت سابق من هذا الأسبوع. في منشور الاثنين على منصة Substack، حذر من أن انخفاضًا إضافيًا بنسبة 10% في بيتكوين قد يترك استراتيجية، أكبر حاملي بيتكوين للشركات، التي تملك 713,502 بيتكوين في دفاترها، بمليارات في المنطقة الحمراء ومعزولة فعليًا عن أسواق رأس المال.

كتب بيري: “السيناريوهات المزعجة أصبحت الآن في متناول اليد”.

وحذر أيضًا من أن الانزلاق إلى 50,000 دولار قد يدفع شركات التعدين نحو الإفلاس ويتسبب في انهيار عقود المعادن المرمزة “داخل ثقب أسود بدون مشترٍ”.

قدر بيري أن حوالي مليار دولار من المعادن الثمينة تم تصفيتها في نهاية يناير نتيجة لانخفاض أسعار العملات المشفرة، وهو ديناميكية وصفها بأنها “دوامة موت ضمانية”.

وفي الوقت نفسه، انخفضت أصول صناديق ETF لبيتكوين إلى أقل من 100 مليار دولار لأول مرة منذ أبريل 2025، ويقع متوسط تكلفة المستثمر في ETF الآن تحت الماء مع متوسط تكلفة حوالي 87,830 دولارًا لكل عملة.

ظهور نقاط معارضة مع اعتقاد بعضهم أن القاع يتشكل

ليس الجميع يشارك في توقعات بيري. عكس مدير العمليات في Bitwise، مات هوغان، الرأي في بودكاست Wolf of All Streets، واصفًا البيئة الحالية بأنها “ذروة سلوك نهاية الشتاء”.

قال هوغان: “الشتاءات تموت بالإرهاق”. “لا توجد أخبار تهم في سوق هابطة.”

كما دفع مؤسس استراتيجية مايكل سايلور أيضًا ضد المخاوف، مؤكدًا أن الشركة لا تواجه مطالبات هامشية ولا تتوقع أن تُجبر على بيع بيتكوين.

تاريخ بيري يضفي وزنًا على تحذيراته، رغم أن تنبؤاته لم تتكرر دائمًا في الأوقات المتوقعة. منهجه يميل إلى التركيز على التحولات في المراكز النفسية للسوق بدلاً من التوقعات الدقيقة للأسعار — وهو تمييز قد يكون من المفيد أخذه بعين الاعتبار مع استمرار تصاعد النقاش حول الخطوة التالية لبيتكوين.