نقطة التحول في تخزين الذكاء الاصطناعي: إلى أين يتجه المال الذكي في عام 2026

ازدهار بنية الذكاء الاصطناعي دخل مرحلة جديدة حاسمة. على مدى العامين الماضيين، كانت انتباه وول ستريت مركزة على قدرة المعالجة—وحدات معالجة الرسوميات، شرائح الذكاء الاصطناعي، والقدرة الحاسوبية هيمن على كل النقاشات. ولكن بحلول أوائل 2026، أصبح من المستحيل تجاهل تحول زلزالي: لقد تغيرت المحادثة بشكل جوهري. العقبة الحقيقية في الذكاء الاصطناعي لم تعد مدى سرعة معالجة البيانات، بل مكان وكيفية تخزينها. هذا الانتقال يمثل ظهور تخزين الذكاء الاصطناعي كموضوع استثمار رئيسي لهذا العام. الأرقام تروي القصة بوضوح مذهل. ارتفعت أسهم سانديسك حوالي 90% في يناير فقط، محققة أعلى مستويات لها قرب 459 دولار للسهم. وارتفعت أسهم ويسترن ديجيتال بنحو 23% خلال نفس الفترة، ممتدةً ارتفاعًا استمر اثني عشر شهرًا أكثر من مضاعف سعر السهم. هذه ليست تحركات زخم—إنها إعادة امتصاص السوق لما يفهمه المستثمرون المتقدمون الآن: بنية تخزين الذكاء الاصطناعي أصبحت المسار الحاسم في بناء قدرات مراكز البيانات.

لماذا تواجه تخزين الذكاء الاصطناعي أزمة في العرض

لفهم فرصة تخزين الذكاء الاصطناعي، عليك أن تنظر إلى كيفية عمل تصنيع أشباه الموصلات كمنافسة ذات ربح صفري. كل مصنع عالمي لديه عدد محدود من الرقائق التي يمكن معالجتها شهريًا—هذه الرقائق هي المادة الخام لجميع شرائح السيليكون. حاليًا، يواجه المصنعون ضغطًا لا يرحم لإنتاج ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وهي الذاكرة المكدسة والمتخصصة التي توضع مباشرة على وحدات معالجة الرسوميات من NVIDIA وتدفع سرعتها في المعالجة. النتيجة كانت إعادة تخصيص كاملة لقدرة الإنتاج. لقد خصصت المصانع تقريبًا جميع الرقائق المتاحة لإنتاج HBM، مما خلق فراغًا هائلًا في العرض لمكونات التخزين القياسية مثل NAND Flash وDRAM.

هذه ليست اختلالات مؤقتة. مراكز البيانات تستهلك أكثر من 70% من إنتاج الذاكرة عالية الجودة في العالم، ويستمر تدريب الذكاء الاصطناعي في استهلاك موارد تخزين تتزايد بشكل أسي أكثر من الأحمال الحاسوبية التقليدية. الأرقام قاسية: العرض يتقلص بينما الطلب يتسارع. هذا منح المصنعين قوة تسعير حقيقية—وهو أمر نادر في سوق أشباه الموصلات السلعية. بالنسبة لمزودي الذاكرة، يترجم هذا الديناميكية مباشرة إلى الأرباح، حيث أن التكاليف الثابتة لتشغيل مصانع التصنيع مغطاة بالفعل. كل زيادة سعر إضافية تؤثر بشكل مباشر على الأرباح.

طبقة السرعة: لعبة تخزين الذكاء الاصطناعي ذات المستوى الأعلى من سانديسك

سانديسك، التي تعمل الآن كشركة مستقلة تمامًا بعد انفصالها المبكر عن ويسترن ديجيتال في أوائل 2025، تقع في مركز حاجة محددة ولكن هائلة لتخزين الذكاء الاصطناعي: التحقق من النقاط (checkpointing). أثناء تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، يجب على الأنظمة حفظ تقدمها باستمرار—غالبًا كل بضع دقائق—لأنه إذا تعطلت النموذج بدون نقطة تحقق، فإن أسابيع من العمل الحاسوبي وملايين الدولارات من تكاليف الكهرباء تختفي على الفور. هذا يتطلب تخزين فائق السرعة قادر على كتابة كميات هائلة من البيانات على الفور.

أقراص الحالة الصلبة للمؤسسات من سانديسك أصبحت المعيار الصناعي لهذا الوظيفة الحيوية. التأثير المالي كبير. تتوقع الشركة أن تصل إيراداتها في السنة المالية 2026 إلى 10.45 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 42%. والأهم من ذلك، من المتوقع أن يقفز ربح السهم من حوالي 2.99 دولار في 2025 إلى 13.46 دولار في 2026—زيادة بنسبة 350% مدفوعة بهوامش تصنيع محسنة وقوة تسعير. هذا الرفع التشغيلي—حيث التكاليف الثابتة مغطاة بالفعل—يعني أن الإيرادات الإضافية تتحول تقريبًا بالكامل إلى أرباح. كما أعادت سانديسك تسمية قسم التخزين للمستهلكين تحت علامة أوبتيموس الموحدة، مما يشير إلى هوية أعمال أكثر وضوحًا تركز على حلول تخزين الذكاء الاصطناعي للمؤسسات بدلاً من مزيج مشتت من منتجات المستهلك ومراكز البيانات.

طبقة الحجم: بنية ويسترن ديجيتال التحتية ذات المستوى البارد

إذا كانت سانديسك تلتقط متطلبات السرعة، فإن ويسترن ديجيتال تملك مشكلة القدرة. يتم تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي على مجموعات بيانات ضخمة—بيتابايتات من الفيديو، الصور، والنصوص. تخزين هذه البيانات التدريبية على أقراص الحالة الصلبة عالية السرعة مكلف جدًا اقتصاديًا. بدلاً من ذلك، تستخدم الشركات بحيرات البيانات المبنية على أقراص صلبة ذات تكلفة منخفضة (HDDs) لتخزين الغالبية العظمى من بيانات التدريب. ويسترن ديجيتال، كمصنع HDD متخصص يشارك في احتكار شبه مع Seagate، يسيطر بشكل فعال على البنية التحتية لهذه الخزانات الرقمية الضخمة.

لقد أدرك مجتمع المحللين هذا الموقع الاستراتيجي. في 20 يناير 2026، رفعت Citigroup هدف سعرها إلى 280 دولارًا (زيادة بنسبة 25%)، ورفعت Rosenblatt Securities هدفها إلى 270 دولارًا (أعلى بنسبة 21%)، ودفع بنك أوف أمريكا هدفه إلى 257 دولارًا (أعلى بنسبة 13%). بالإضافة إلى النمو، تقدم ويسترن ديجيتال مكون دخل أكثر تحفظًا. وافق مجلس الإدارة مؤخرًا على زيادة بنسبة 25% على الأرباح الفصلية، ليصل إلى 12.5 سنت للسهم—ما يجعله جذابًا للمستثمرين الباحثين عن استقرار إلى جانب زيادة قيمة المحفظة. وعلى المدى الطويل، تعزز ويسترن ديجيتال حصنها التقني بتقنية HAMR (التسجيل المغناطيسي المدعوم بالحرارة). الأقراص الصلبة التقليدية وصلت إلى سقف مادي—البتات المغناطيسية لا يمكن ضغطها بشكل أكثر إحكامًا دون أن تصبح غير مستقرة. تستخدم تقنية HAMR ليزرًا دقيقًا لتسخين سطح القرص مؤقتًا، مما يتيح كتابة البيانات بكثافة أكبر بكثير. يفتح هذا الابتكار الطريق لأقراص تتجاوز 40 تيرابايت، مما يضمن بقاء ويسترن ديجيتال في المقدمة التكنولوجية مع استمرار نمو البيانات بشكل أسي.

ثورة تخزين الذكاء الاصطناعي بدأت للتو

لم تنتهِ عملية بناء بنية الذكاء الاصطناعي التحتية؛ لقد تطورت. من المتوقع أن تستمر قيود قدرة رقائق أشباه الموصلات طوال عام 2026، مما يعني أن بيئة التسعير الحالية لمصنعي الذاكرة تمثل شيئًا أكثر استدامة من دورة قصيرة الأمد—إنها تحول هيكلي في السوق. المستثمرون يختارون بشكل أساسي بين رهانين استراتيجيين على تخزين الذكاء الاصطناعي. سانديسك تقدم نموًا قويًا ومتزايدًا لمضاعفات الأرباح، مدعومًا بالطلب الفوري من معمارية المعالجة والتحقق من النقاط. ويسترن ديجيتال تقدم مسارًا أكثر تحفظًا، مدعومًا بتوزيعات أرباح، مع شهية لا محدودة تقريبًا للبيانات الأرشيفية وتقنية HAMR المميزة التي توسع سعة الأقراص. مع استمرار نقص شرائح الذاكرة في تقييد سلسلة التوريد العالمية للإلكترونيات، يظل الحد الأدنى للمخاطر والمكافأة مرتفعًا لكلا الشركتين. في 2026، يعترف السوق أخيرًا بأن بنية التخزين—وليس سرعة المعالجة فقط—هي الأساس الحقيقي لتنافسية الذكاء الاصطناعي.