ملخص السوق في 7 دقائق: فهم القوى الرئيسية وراء ضغط مؤشرات الأسهم

إليك ما تحتاج إلى معرفته في سبع دقائق: معنى حركة السوق اليوم: واجهت مؤشرات الأسهم ريحًا معاكسة حيث انتشرت ضعف في مصنعي أشباه الموصلات عبر السوق الأوسع. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.23%، وتراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.32%، وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.56%. المسبب؟ تعثر كبير في قطاع الرقائق أرسل موجات صدمة عبر المحافظ المعتمدة على التكنولوجيا.

أزمة قطاع الرقائق: تحذير من تصنيع إنتل يثير انخفاضًا واسعًا

شهدت هبوطًا مذهلاً بنسبة 12-13%، مما وضع نغمة لصناعة أشباه الموصلات بأكملها. توقعات أرباح الرئيس التنفيذي ليب-بو تان المخيبة وصراحته بشأن التحديات المستمرة في التصنيع أثارت قلق المستثمرين الذين كانوا يعتمدون على انتعاش في طلب الرقائق. انتشرت الضعف بسرعة عبر منظومة الشركات المصنعة للرقائق، حيث انخفضت Western Digital (WDC)، Broadcom (AVGO)، وMarvell Technologies (MRVL) بأكثر من 3%. واجهت شركات معدات الرقائق دعمًا مماثلاً، حيث انخفضت KLA Corp (KLAC)، Lam Research (LRCX)، Applied Materials (AMAT)، وSeagate Technology (STX) بأكثر من 2% لكل منها.

الوقت لم يكن أسوأ، حيث أن موسم أرباح الربع الرابع يتصاعد مع نتائج إيجابية حتى الآن — حيث تجاوزت 81% من 40 شركة من مؤشر S&P 500 التي أعلنت توقعاتها. ومع ذلك، مع تمثيل شركات الرقائق وزنًا كبيرًا في المؤشر، فإن تعثرها ألقى بظلاله على التفاؤل الأوسع للسوق بشأن نمو الأرباح المتوقع بنسبة +8.4% للربع الرابع.

أسهم الطاقة تجد استقرارها: ارتفاع النفط يخلق نقطة مضيئة في السوق

بينما كانت أشباه الموصلات تثقل كاهل السوق، قدمت أسهم الطاقة راحة مرحب بها. قفزت أسعار النفط الخام بأكثر من 3% إلى أعلى مستوى في أسبوع بعد تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة تضغط على تشكيل حكومة العراق. أرسل هذا التطور الجيوسياسي Halliburton (HAL)، SLB Ltd (SLB)، Phillips 66 (PSX)، وValero Energy (VLO) للارتفاع بأكثر من 3%، مع ارتفاع Marathon Petroleum (MPC)، APA Corp (APA)، Devon Energy (DVN)، وOccidental Petroleum (OXY) بأكثر من 2%.

استفاد مجمع السلع الأوسع من ضعف الدولار وتصاعد التوترات الجيوسياسية. وصلت أسعار الذهب والفضة والبلاتين إلى مستويات قياسية جديدة مع سعي المستثمرين للأصول الآمنة وسط عدم اليقين بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي والنقاش المستمر حول التعريفات الجمركية.

رياح معاكسة اقتصادية: ضعف التصنيع وعدم اليقين بشأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي

قدمت البيانات الاقتصادية إشارات مختلطة حول زخم النمو. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الولايات المتحدة لشهر يناير إلى 51.9 من 51.8، متجاوزًا قليلاً التوقعات عند 52.0. في حين أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمنطقة اليورو جاء عند 49.4 مقابل توقعات عند 49.2، بينما ارتفع مؤشر المملكة المتحدة إلى 51.6 — أسرع وتيرة خلال 17 شهرًا.

على صعيد السياسة، لا تزال حالة عدم اليقين بشأن اختيار الرئيس ترامب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم تؤثر على أسعار الفائدة. في البداية، ارتفعت الأسواق على توقعات متحفظة حول كيفن هاسيت، لكن تردد ترامب الأخير في تعيينه لصالح إبقائه كمدير للمجلس الاقتصادي الوطني غير المشجعين. البديل المحتمل — المتشدد كيفن وورش — من المحتمل أن يكون سلبيًا على أسعار السندات، وهذا الغموض يحافظ على عوائد سندات الخزانة مرتفعة عند 4.247% للسند لمدة 10 سنوات.

أبرز الأسهم الفردية: من ارتفاع فورتينت إلى تراجع كابيتال وان

بعيدًا عن تحركات القطاع، حققت عدة أسهم تحركات كبيرة. قفزت شركة Fortinet (FTNT) بأكثر من 7% بعد أن قامت TD Cowen بترقية السهم إلى شراء مع هدف سعر 100 دولار. ارتفعت Booz Allen Hamilton (BAH) بأكثر من 5% بعد أرباح الربع الثالث القوية التي بلغت 1.77 دولار للسهم — متفوقة على التوقعات عند 1.27 دولار — ورفعت التوجيه السنوي إلى 5.95-6.15 دولار من 5.45-5.65 دولار.

ارتفعت شركة CSX (CSX) بأكثر من 3% بعد أن توقعت توسع هامش التشغيل بمقدار 200-300 نقطة أساس لعام 2026. زادت Nvidia (NVDA) بأكثر من 1% بعد أن أشار المسؤولون الصينيون إلى الموافقة على طلبات شركات التكنولوجيا الكبرى لشراء رقائق H200 للذكاء الاصطناعي. كما سجلت شركة Intuitive Surgical (ISRG) وDarden Restaurants (DRI) مكاسب على أرباح أفضل من المتوقع وترقيات من المحللين على التوالي.

أما على الجانب السلبي، فقد تراجعت شركة Capital One Financial (COF) بأكثر من 4% بعد أن خيبت أرباح الربع الرابع المعدلة عند 3.86 دولار التوقعات عند 4.15 دولار. تراجعت شركة Entegris Inc (ENTG) بأكثر من 4% بعد أن خفضتها Seaport Global Securities إلى وضع محايد. وتراجعت Safehold Inc (SAFE)، Trade Desk (TTD)، وSherwin-Williams (SHW) بأكثر من 1-2% على خلفية تخفيضات من المحللين.

الخلاصة: سبع دقائق من ذكاء السوق

لتلخيص معنى جلسة اليوم بأبسط صورة: ضعف أشباه الموصلات خلق ضغطًا كافيًا لدفع المؤشرات الرئيسية، لكن ارتفاع أسهم الطاقة وقوة انتقائية في قطاعات أخرى منعت هبوطًا أشد. المستثمرون يوازنوا بين خيبة الأمل في توجيهات الرقائق ومرونة الأرباح والبيانات الاقتصادية. التحرك التالي للسوق يعتمد على كيفية حل تكهنات رئيس الاحتياطي الفيدرالي وما إذا كانت توجيهات الرقائق ستستقر في الأسابيع القادمة.

الأرقام الرئيسية التي يجب تذكرها: إنتل منخفضة حوالي 13%، النفط الخام مرتفع 3%، مؤشر S&P 500 منخفض 0.23%، ونمو أرباح الربع الرابع يتوقع أن يكون +8.4%. ستوفر تقارير الأرباح القادمة من Booz Allen Hamilton، First Citizens BancShares، SLB Ltd، وWebster Financial مزيدًا من الأدلة على الصحة الأساسية للشركات.