انتعاش صناعة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء: 4 أسهم مكيفات الهواء التي تستحق النظر

قطاع التدفئة والتهوية وتكييف الهواء والتبريد يشهد توسعًا قويًا يقوده انتعاش في أسواق العقارات السكنية والتجارية. وفقًا لتحليل Zacks Investment Research، فإن أربع شركات رائدة في أسهم مكيفات الهواء—Watsco Inc. (WSO)، Comfort Systems USA Inc. (FIX)، AAON Inc. (AAON)، و Tecogen Inc. (TGEN)—مهيأة للاستفادة من هذه الرياح المواتية. تستفيد هذه الشركات من تسريع خدمات الصيانة والإصلاح، والتحسينات التشغيلية المدفوعة بالتكنولوجيا، والتكامل الاستراتيجي للسوق.

لماذا تبرز هذه الأسهم في مجال مكيفات الهواء

تتابع صناعة منتجات البناء - مكيف الهواء والتدفئة، المصممين والمصنعين والموزعين لأنظمة ومكونات HVAC. تشمل القطاع وحدات السقف، المبردات، معدات معالجة الهواء، وحدات التكثيف، الترموستات، المبردات، وخدمات التركيب. من السمات الملحوظة لهذه الصناعة استقرار الإيرادات: تظل عقود الخدمة لصيانة وإصلاح الأنظمة القائمة مرنة حتى خلال فترات الركود في البناء، مما يوفر أساسًا لتدفق نقدي ثابت.

استنادًا إلى بيانات الصناعة لعام 2022، كانت مسيرة نمو الأرباح في القطاع مقنعة. تصنيف صناعة Zacks رقم 27—وضعها ضمن أعلى 11% من أكثر من 250 صناعة متعقبة—أكد على الزخم الإيجابي. قام المحللون بمراجعة تقديرات أرباح 2022 صعودًا بنسبة 9.6% منذ يناير، مما يشير إلى تزايد الثقة في أسهم مكيفات الهواء هذه.

أربعة لاعبين واعدين في مجال تكييف الهواء

Watsco: قيادة التوزيع مع ميزة رقمية

مقرها ميامي، تعمل Watsco كموزع رائد لمعدات التكييف والتدفئة والتبريد في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك وبورتو ريكو. تركز نقاط القوة التنافسية للشركة على توسيع التجارة الإلكترونية، التنوع الجغرافي، وتحسين مزيج المنتجات. من خلال مبيعات أنظمة ذات كفاءة أعلى واكتساب حصة سوقية مدعومة بالتكنولوجيا، حققت Watsco نموًا في الوحدات مع زيادات في الأسعار. عززت استراتيجية الاستحواذ العدوانية قيمة المساهمين بشكل أكبر.

خلال عام 2022، أظهرت أسهم تصنيف Zacks رقم 2 مرونة مع توقع نمو أرباح بنسبة 27%، على الرغم من انخفاض سنوي بنسبة 5.5%. ومن الجدير بالذكر أن مراجعات المحللين تحسنت بنسبة 12.8% خلال فترة 60 يومًا، مما يعكس ثقة متجددة في مسار تعافي الشركة.

Comfort Systems: ميزة الخدمات والحجم

مقرها هيوستن، تعمل Comfort Systems USA كمزود خدمات HVAC وطني متخصص في التركيب، الصيانة، الإصلاح، واستبدال الأنظمة. يركز نموذج أعمال الشركة على إيرادات الخدمة المتكررة، مما diversifies الأرباح ويقلل من التعرض للدورات الاقتصادية. من المتوقع أن تحافظ الطلبات المتراكمة والاستثمارات الاستراتيجية في تطوير القوى العاملة، وأنظمة الإنتاجية، والتكنولوجيا الآلية على النمو.

وسعت عمليات الاستحواذ الاستراتيجية حضور Comfort Systems في قطاعات عالية الهامش مثل الصناعات، التكنولوجيا، وعلوم الحياة. بحلول توقعات 2022، كانت تتوقع نمو أرباح بنسبة 23.2%. ارتفعت أسهمها بنسبة 3.5% سنويًا رغم تحديات القطاع، بينما زادت مراجعات التقديرات خلال 60 يومًا بنسبة 7.3%، مما يدل على دعم المؤسسات لهذا السهم.

AAON: محفظة متوازنة تتكيف مع التضخم

تقع AAON في تولسا، أوكلاهوما، وتقوم بتصميم وتصنيع أنظمة تكييف وتدفئة للاستخدامات البديلة والبناء الجديد. تحافظ الشركة على توازن متعمد بين هذين السوقين، مستفيدة من الطلب القوي على الاستبدال عبر العقارات التجارية. ساعدت الإيرادات الأعلى، والكفاءة التصنيعية المحسنة، وإدارة نفقات SG&A بشكل منضبط على تعويض الضغوط التضخمية على المواد الخام.

على الرغم من انخفاض السهم بنسبة 27.5% سنويًا في 2022، حافظت AAON على تصنيف Zacks رقم 2 مع توقع نمو أرباح مذهل بنسبة 44.8%. أشارت مراجعات التقديرات المتواضعة للزيادة بنسبة 2.4% خلال 60 يومًا إلى بناء قناعة مؤسسية بمرونة عمليات الشركة وسط ضغوط التكاليف.

Tecogen: متخصص في الطاقة النظيفة والقنب

تقع Tecogen في وولثام، ماساتشوستس، وتصنع أنظمة تبريد متخصصة لتطبيقات الطاقة النظيفة. كان التحول الاستراتيجي للشركة نحو الزراعة ذات البيئة controlled، خاصة زراعة القنب، تحولًا كبيرًا. حققت تقنية المبردات لدى Tecogen اختراقًا ملحوظًا في عمليات زراعة القنب، حيث تمثل أكثر من 45% من الطلبات المتراكمة—وهو نسبة عالية بشكل ملحوظ في سوق ناضج عالي النمو.

تمثل مرافق الرعاية الصحية وتطوير الإسكان متعدد الأسر مسارات نمو إضافية لـ Tecogen. مع تصنيف Zacks رقم 2، انخفض السهم بنسبة 17.6% في 2022، لكنه أظهر مراجعات إيجابية لتوقعات أرباح 2022، مما يشير إلى إيمان المحللين بإمكانات تعافي الشركة.

المحركات الرئيسية للنمو في قطاع HVAC

زخم العقارات السكنية والتجارية

يزداد الطلب من سوق الاستبدال السكني نتيجة اعتماد العمل من المنزل بشكل متزايد وقيود مخزون الإسكان. في الوقت نفسه، أدى تعافي العقارات التجارية إلى تنشيط أنشطة الإصلاح والتجديد، مما وفر دفعات قوية لقطاع الصناعة. خلقت هذان الاتجاهان نموًا مواتيًا لأسهم مكيفات الهواء ومقدمي الخدمات المرتبطين.

دفعات السياسات البيئية

ركزت الإدارة الفيدرالية على تقليل غازات الدفيئة وتعزيز الطاقة المتجددة، مما وفر دعمًا سياسيًا لأنظمة HVAC ذات الكفاءة في استهلاك الطاقة. استفادت الشركات التي توفر حلول تبريد نظيفة للمرافق الصناعية وتشارك في الزراعة ذات البيئة controlled من الأوامر البيئية لتقليل الكربون وتحسين مرونة الشبكة. وفرت هذه الأطر التنظيمية ميزة هيكلية لقادة الصناعة.

دمج التكنولوجيا والاستحواذات

استثمرت التكنولوجيا بشكل مستمر—بما في ذلك منصات التجارة الإلكترونية، التطبيقات المحمولة، وقواعد بيانات المنتجات الشاملة—محدثة ثورة في جذب العملاء والتفاعل معهم. زادت استثمارات البنية التحتية للتوزيع، ومبادرات البحث والتطوير، والحملات التسويقية المستهدفة من وتيرة نمو الإيرادات. مكنت عمليات التوحيد الصناعي من خلال الاستحواذات الاستراتيجية الشركات من توسيع محافظ المنتجات، وتوسيع الحضور الجغرافي، والاستحواذ على حصة سوقية إضافية.

استقرار إيرادات الخدمة

توليد خدمات الصيانة والمراقبة والإصلاح إيرادات متكررة وملحوظة لا يمكن للعملاء تأجيلها بسهولة خلال تقلبات السوق. يوفر هذا المكون من إيرادات الخدمة استقرارًا في الأرباح ويقلل من التعرض للدورات الاقتصادية في البناء السكني—وهو ميزة مهمة لأسهم مكيفات الهواء التي تركز على الحلول الشاملة.

وجهة نظر السوق واعتبارات التقييم

على أساس السعر إلى الأرباح المتوقع خلال 12 شهرًا، بدا أن تقييمات أسهم مكيفات الهواء لعام 2022 مرتفعة نسبيًا مقارنة بالأسواق الأوسع. تم تداول القطاع بمضاعف 22.9 مرة أرباح مقابل 17.9 مرة لمؤشر S&P 500 و11.4 مرة لقطاع البناء. أظهرت النظرة التاريخية نطاقات تداول خلال خمس سنوات من 19.4 إلى 39.9 مرة مع وسيط عند 24.6 مرة، مما يضع مستويات التقييم الحالية في سياق سابق دوري.

من المثير للاهتمام، أنه على الرغم من قوة أساسيات القطاع، فإن مجموعة أسهم مكيفات الهواء أدت أداءً أدنى من قطاع البناء والأسواق المالية بشكل عام خلال الـ 12 شهرًا محل التحليل. انخفض القطاع بنسبة 20.5% مقابل انخفاض القطاع بنسبة 16.6% وS&P 500 بنسبة 1.2%، مما يعكس تباينًا ملحوظًا بين الزخم الأساسي وأداء السوق.

التحديات والمخاطر

تضخم تكاليف المواد الخام، الناتج عن اضطرابات سلاسل التوريد وضغوط الرسوم الجمركية، ضغط على هوامش الربح خلال الفترة. زادت حدة المنافسة من ضغط الأسعار، بينما أدت تقلبات الإيرادات الموسمية إلى تقلبات ربع سنوية. فرضت المتطلبات التنظيمية المتعلقة بمعايير كفاءة الطاقة وتأثير المبردات على البيئة تكاليف امتثال مستمرة.

ظهرت اضطرابات سلاسل التوريد المرتبطة بالجائحة كقيد كبير على جداول الإنتاج والتسليم. بالإضافة إلى ذلك، شكلت تعقيدات تصميم أنظمة HVAC والمعايير البيئية للمبردات تحديات تقنية وتنظيمية للامتثال.

خلاصة الاستثمار

أسهم مكيفات الهواء التي تم اختيارها للتحليل—Watsco، Comfort Systems USA، AAON، و Tecogen—حافظت جميعها على تصنيف Zacks رقم 2، مما يدل على توصية فوق المتوسطة. وضع قطاع HVAC نفسه ضمن الربع الأعلى من التصنيفات الصناعية لـ Zacks، مع توقعات نمو أرباح مستقبلية تتجاوز التوقعات العامة للسوق. للمستثمرين الباحثين عن التعرض لانتعاش العقارات السكنية والتجارية مدعومًا بسياسات بيئية، قدمت أسهم مكيفات الهواء تنويعًا ذا مغزى وإمكانات نمو—شريطة أن يظل المستثمرون واعين للتقييم، وضغوط الهوامش، ومخاطر سلاسل التوريد المرتبطة بقطاع المعدات الصناعية.