دبي تعزز تنظيم العملات المشفرة من خلال قيود على رموز الخصوصية وتحديثات العملات المشفرة الناشئة

سلطة الرقابة المالية في دبي قدمت تغييرات تنظيمية شاملة تعيد تشكيل كيفية إدارة العملات الرقمية داخل مركز دبي المالي العالمي. دخلت التحديثات الجديدة للعملات الرقمية حيز التنفيذ في يناير وتُعد تحولًا هامًا في نهج المنطقة تجاه الرقابة على الأصول الرقمية، خاصة من خلال إطار تنظيم رموز التشفير الجديد. تتجه هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA) بحزم لتشديد معايير الامتثال والتوافق مع متطلبات مكافحة غسل الأموال العالمية التي أصبحت أكثر إلحاحًا في مجال العملات الرقمية المؤسسية.

حظر العملات الخصوصية وسط تزايد مخاوف الامتثال

نفذت هيئة دبي للخدمات المالية حظرًا صارمًا على العملات الرقمية ذات الطابع الخصوصي بما في ذلك مونيرو و zcash، مما يلغي تداولها وترويجها واستخدامها ضمن الأطر المؤسسية لمركز دبي المالي العالمي. يمتد الحظر إلى ما هو أبعد من حظر التداول البسيط—فهو يشمل طلبات صناديق الاستثمار، والمنتجات المشتقة، وأي أدوات مالية تتضمن هذه الأصول. كما يتم تقييد أدوات إخفاء المعاملات مثل الخلاطات والمُحَوِّلات، مما يمنع الكيانات المنظمة من تقديم خدمات تعزيز الخصوصية.

وفقًا لقيادة هيئة دبي للخدمات المالية، فإن الحظر يعالج تحديًا أساسيًا: فتوكنات الخصوصية تجعل من المستحيل تقريبًا الامتثال لمتطلبات مجموعة العمل المالي (FATF) وتحديد منشئي المعاملات أو المستفيدين منها. هذه القيود التقنية تشكل مخاطر غير مقبولة في بيئة حيث بروتوكولات معرفة عميلك ومكافحة غسل الأموال لا تقبل المساومة. يعكس القرار نهجًا صارمًا تجاه الشفافية المالية يتناقض بشكل حاد مع ولايات قضائية مثل هونغ كونغ، التي تحتفظ بإطار ترخيص أكثر تساهلاً للأصول ذات الطابع الخصوصي، والاتحاد الأوروبي، حيث أدت الضغوط التنظيمية إلى تهميش مثل هذه الرموز من الأسواق القانونية للتداول.

إطار العملات المستقرة يتشدد، ونماذج الخوارزميات تواجه إعادة تصنيف

تقدم التحديثات التنظيمية في دبي تعريفًا أكثر صرامة لما يُعتبر عملة مستقرة شرعية. يقتصر الإطار الجديد على الأصول المرتبطة مباشرة بالعملات الورقية والمدعومة باحتياطيات عالية الجودة وسائلة قادرة على تلبية طلبات الاسترداد حتى خلال تقلبات السوق. يمثل هذا تشديدًا جوهريًا مقارنة بالمعايير السابقة الأكثر تساهلاً.

لم تعد العملات المستقرة الخوارزمية—التي تعتمد على آليات بروتوكول بدلاً من دعم الأصول المباشر—تفي بمعايير التحديث. يتم إعادة تصنيف مشاريع مثل Ethena، التي تستخدم نماذج تعديل العرض بدون احتياطيات ضمانية مقابلة، كرموز تشفير عامة بدلاً من عملات مستقرة. وأكدت هيئة دبي للخدمات المالية أن هذا القرار يركز على حماية المستثمرين واستقرار النظام المالي من خلال طلب شفافية واضحة للأصول وضمانات استرداد. يتماشى هذا مع الأطر التي تم اعتمادها بالفعل في الأسواق الأمريكية والأوروبية، مما يضع دبي كجزء من حركة تنظيمية عالمية موحدة تركز على موثوقية رأس المال.

الشركات الآن تمتلك صلاحية تقييم الرموز والامتثال

تحول محوري في هيكلية تنظيم دبي ينقل مسؤولية الموافقة على الرموز من هيئة دبي للخدمات المالية مباشرة إلى الشركات المرخصة. بدلاً من الاحتفاظ بقائمة عامة من الأصول المصرح بها، تتوقع الهيئة الآن من الشركات أن تجري تقييمات داخلية صارمة للعملات الرقمية التي تقدمها للعملاء. جاء هذا القرار استجابةً لتعليقات سوقية كبيرة تشير إلى أن المؤسسات المتقدمة تفضل استقلالية اتخاذ القرار على آليات الموافقة المسبقة المركزية.

يجب على الشركات المرخصة توثيق تقييماتها للرموز بشكل شامل والحفاظ على بروتوكولات مراقبة مستمرة. يضع الإطار المسؤولية بشكل مباشر على حوكمة الشركات والبنية التحتية للامتثال—يجب أن تظهر الشركات أن عروضها تتوافق مع معايير هيئة دبي للخدمات المالية من خلال سياسات شفافة وضوابط داخلية قوية. يتغير دور الهيئة التنظيمي من فحص الأصول قبل الموافقة إلى مراقبة الامتثال على مستوى الشركات وتطبيق القوانين. يعكس هذا النهج تحركات مماثلة في المراكز المالية العالمية الرائدة نحو هياكل سوق ناضجة ذاتية التنظيم.

تحديثات دبي للعملات الرقمية تضع المنطقة في موقع الريادة في الامتثال

تعكس هذه التحديثات التنظيمية للعملات الرقمية توجه دبي المقصود كموقع يدمج بين مشاركة المؤسسات في العملات الرقمية ومعايير الامتثال الصارمة. من خلال تقييد الأصول ذات المخاطر العالية مثل العملات الخصوصية، وتضييق تعريفات العملات المستقرة، وتفويض مسؤولية التقييم للشركات المؤهلة، يثبت مركز دبي المالي العالمي مصداقيته كمكان حيث الشفافية وقابلية التدقيق غير قابلة للتفاوض. يجب على المشاركين في السوق ضمن هذا الإطار الحفاظ على تتبع صارم لجميع المعاملات وإظهار حوكمة داخلية متقدمة—متطلبات قد تشكل تحديًا لبعض المشغلين، لكنها في النهاية تعزز نزاهة منظومة الأصول الرقمية في دبي.