مخطط سوق الأسهم لعام 2026 لكاثي وود: لماذا من المتوقع أن تشهد الأسهم التقنية انتعاشًا

كاثي وود، المؤسسة المؤثرة لشركة ARK Invest، وضعت رؤية مقنعة لأسهم الولايات المتحدة على مدى الثلاث سنوات القادمة. تشير تقييماتها الأخيرة للسوق إلى أن كاثي وود وحماس سوق الأسهم قد يدخلان مرحلة جديدة من النمو. التباين بين أداء صندوقها الأخير والحذر الحذر في وول ستريت يثير أسئلة مهمة حول وجهة تدفق رأس المال في عام 2026.

أداء صندوق ARK للابتكار في 2025 يُشير إلى زخم السوق

البيانات تحكي قصة لافتة. حقق صندوق ARK الرئيسي للاستثمار في الابتكار عائدًا قدره 35.49% خلال عام 2025، وهو تقريبًا ضعف مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 17.88% خلال نفس الفترة. هذا الانتعاش يذكر بأيام المجد في عام 2020، عندما حقق الصندوق عائدًا مذهلاً بنسبة 153%—وهو أداء عزز سمعة وود كمستثمرة رائدة في النمو تركز على التقنيات المزعزعة مثل الذكاء الاصطناعي، البلوكتشين، الابتكار في الطب الحيوي، والروبوتات.

تُعكس أكبر ممتلكاتها الحالية هذا الاعتقاد. حتى منتصف يناير 2026، يضم المحفظة تسلا بنسبة 10.14%، وCRISPR Therapeutics بنسبة 5.29%، وروكو بنسبة 5.09%، إلى جانب مراكز في Coinbase Global، Tempus AI، Shopify، Robinhood Markets، Beam Therapeutics، Palantir Technologies، وRoblox. تؤكد هذه الاختيارات على فرضية وود بأن الشركات التقنية والمبتكرة ستقود الدورة السوقية القادمة.

ومع ذلك، الصورة طويلة الأمد تظهر سردًا أكثر تعقيدًا. يبلغ العائد السنوي المركب للصندوق على مدى خمس سنوات -10.31%، متخلفًا بشكل كبير عن أداء مؤشر S&P 500 البالغ 14.66% خلال نفس الفترة. والأكثر إيلامًا، كشفت تحليلات Morningstar أن صندوق ARK للابتكار دمر حوالي 7 مليارات دولار من ثروة المستثمرين بين 2014 و2024—ثالث أكبر تدمير للثروة بين جميع الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة التي تتبعها. هذا يذكر بأن حتى المستثمرين العباقرة يواجهون تقلبات سوقية، وأن انهيار 2022 الذي تجاوز 60% ترك ندوبًا عميقة على المحافظ طويلة الأمد.

تأثير سياسة ترامب: كيف يمكن للتخفيف من القيود وخفض الضرائب أن يعزز مكاسب السوق

يعتمد تفاؤل وود على فرضية اقتصادية محددة تستند إلى تغييرات في السياسات. وتشبّه البيئة الحالية بـ “الاقتصاد الريجاني على المنشطات”—في إشارة إلى الإصلاحات الاقتصادية من جانب العرض في الثمانينيات التي دمجت التخفيف من القيود، وخفض الضرائب، وسياسة نقدية سليمة، وارتفاع الدولار في سوق صاعدة استمرت لعقود.

المحفز، في رأيها، واضح: انخفاض أسعار الفائدة، وتقليل الضرائب المستهدف، وتخفيف القيود التنظيمية تحت إدارة ترامب. معًا، ينبغي أن يعيدوا توجيه رأس المال نحو الاستثمارات التكنولوجية ويفتحوا إمكانات النمو المحتجزة. تصف وود الاقتصاد الأمريكي بأنه “زنبرك ملفوف” جاهز للإطلاق—نظام تحمل ركودًا متدحرجًا على الرغم من نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي، الذي تم كبحه بواسطة أسعار الفائدة المرتفعة بعد كوفيد والتي ضغطت على الإسكان، والصناعة، وقطاعات الاستثمار غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

توقعاتها جريئة: يمكن أن يتسارع النمو الاسمي للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 6-8% سنويًا خلال السنوات القادمة، متجاوزًا بشكل كبير الاتجاهات التاريخية والتوقعات الإجماعية. مثل هذا النمو سيكون بالفعل تحولًا جذريًا في أسواق الأسهم وسيدعم الحجة للاستثمار المركز في التكنولوجيا.

الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا: القصة الحقيقية وراء حالة السوق الصاعدة

رافضة المخاوف المنتشرة من فقاعة الذكاء الاصطناعي، تؤكد وود أن مثل هذه المخاوف مبكرة جدًا. وتقول إن “أقوى دورة إنفاق رأسمالي في التاريخ” بدأت للتو في الت unfolding. ما كان يومًا سقفًا للإنفاق أصبح الآن أرضية مع نضوج تقنيات الذكاء الاصطناعي، والروبوتات، وتخزين الطاقة، والبلوكتشين، وتسلسل الجينوم، ودخولها مراحل الاعتماد السائدة.

لتوضيح سرعة الاعتماد، تشير وود إلى أن المستهلكين يتبنون تطبيقات الذكاء الاصطناعي بمعدل ضعف سرعة اعتمادهم للإنترنت في التسعينيات. وتتوقع أن تقدم 2026 تحسينات ملموسة في تجربة المستخدم—مثل تطبيقات ChatGPT Health التي تمثل مجرد الفصل الأول من قصة أطول بكثير. تركز فرضيتها على تسريع الإنتاجية الناتج عن هذه التقنيات الناشئة، والتي من المفترض أن تولد ثروة مستدامة عبر قطاعات متعددة.

وفيما يخص التنويع، أظهرت وود ملاحظة مثيرة للاهتمام: ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 65% في 2025، بينما انخفضت البيتكوين بنسبة 6%. بدلاً من اعتبار العملات المشفرة منافسة للملاذات الآمنة التقليدية، تصف وود البيتكوين كمُتنوع للمحفظة، حيث ارتباطه بالذهب أقل من العلاقة بين الأسهم والسندات. للمستثمرين الحذرين من المخاطر الباحثين عن عوائد محسوبة بشكل أفضل، تستحق البيتكوين النظر جنبًا إلى جنب مع الأصول التقليدية.

واقع الأداء طويل الأمد: ماذا تخبرنا الأرقام حقًا

غالبًا ما يتجاهل عالم الاستثمار حقيقة أساسية: أن التوقعات التكتيكية الاستثنائية لا تترجم تلقائيًا إلى تراكم ثروة استثنائية على المدى الطويل. قدرة وود على تحديد الاتجاهات التكنولوجية التحولية تستحق التقدير، لكن صناديقها شهدت انخفاضات حادة تحدت رأس المال الصبور.

الدرس الأوسع للمستثمرين هو أن الأمر يتطلب فهمًا دقيقًا. بينما تبدو قناعتها في الذكاء الاصطناعي، والروبوتات، وتخزين الطاقة، والبلوكتشين، والابتكار البيولوجي منطقية، فإن الطريق لتحقيق هذه المكاسب لا يخلو من تقلبات وعدم يقين. رؤيتها لعام 2026 للسوق تعكس وجهة نظر مستنيرة من مشارك محترم في السوق—لكن يجب أن تُوازن مع وجهات نظر بديلة وتحمل المخاطر الفردي.

الأشهر القادمة ستكشف ما إذا كانت البيئة السياسية ستغير تدفقات رأس المال بشكل دراماتيكي كما تتوقع وود، أم أن التوقعات الجماعية لمكاسب أكثر تواضعًا ستثبت أنها أكثر استدامة.