كيف ينمو ثراء أغنياء العملات الرقمية: الاقتراض من التمويل اللامركزي والأدوات المالية الجديدة

في عالم العملات الرقمية، لم يقتصر النمو السريع على زيادة قيمة الأصول الرقمية فحسب؛ بل أظهر أيضًا أسئلة جديدة حول كيفية إدارة هذه الثروة. وفقًا لأبحاث العام الماضي، بلغ عدد المليونيرات في العملات الرقمية عالميًا 241,700، بزيادة قدرها 40%. فكيف يضمن هؤلاء الأثرياء السيولة اللازمة لتجديد يختهم، أو حضور مهرجان كان السينمائي، أو قضاء الوقت على المضامير الرفيعة في سانت موريتز؟ الجواب يأتي من خلال الفرص الجديدة التي تقدمها منصات التمويل اللامركزي (DeFi).

الثراء في مجال العملات الرقمية: قيود التمويل التقليدي

في النظام المصرفي التقليدي، يلجأ أصحاب الثروات العالية (HNWI) إلى قروض المراهنة (Lombard) للوصول إلى السيولة دون بيع أصولهم. توفر هذه الطريقة قروضًا مرنة وقصيرة الأجل بضمانات من أسهم، أو سندات، أو عقارات. يحمي المقترض استثماراته ويتجنب ضريبة أرباح رأس المال.

لكن الأمر يختلف بالنسبة للأثرياء الذين يحتفظون بمعظم ثرواتهم في الأصول الرقمية. تتردد البنوك التقليدية في قبول العملات الرقمية مثل البيتكوين أو الإيثيريوم كضمان. هؤلاء المستثمرون الأثرياء، الذين يمتلكون العملات الرقمية، لا يرغبون في بيع أصولهم لأنهم يؤمنون بإمكانات النمو على المدى الطويل. وهنا تأتي استراتيجيات الاقتراض عبر DeFi.

شركات مثل Cometh، التي تسهل عمليات DeFi، تقدم حلولًا لهذه المشكلة. يوضح جيروم دي تيشي، مؤسس Cometh، أنه يوجه مكاتب العائلات والعملاء ذوي الثروات العالية بشأن أدوات DeFi المعقدة. وفقًا له، يمكن للأثرياء الذين يمتلكون العملات الرقمية أن يضمنوا رموز الإيثيريوم في منصات الإقراض مثل Aave، ويستطيعون سحب عملة مستقرة (Stablecoin). لكن هذه العمليات قد تكون معقدة لمن ليس على دراية بـ DeFi. يقول دي تيشي: “لقد طورنا هذه الخدمة لتوفير خطوط ائتمان لعملائنا من أصحاب الثروات العالية، مثل مكاتب العائلات.”

قروض DeFi مقابل قروض Lombard التقليدية: اختيار الأثرياء

توفر عمليات الاقتراض عبر DeFi مزايا وعيوب مقارنة بالأدوات المالية التقليدية.

المزايا: تتفوق قروض DeFi بشكل كبير من حيث السرعة. على سبيل المثال، يمكن أن يتم إصدار قرض DeFi بضمان البيتكوين في بعض المنصات خلال 30 ثانية فقط، بينما قد تستغرق قروض Lombard في البنوك التقليدية حتى 7 أيام. بالإضافة إلى ذلك، لا تتطلب قروض DeFi فحوصات ائتمانية أو إقرارات ضريبية. في بعض المنصات، يُطبق مبدأ “الكود هو القانون”، ويصبح هوية المقترض غير مهمة، مما يجعلها خيارًا جذابًا من حيث الخصوصية والسرعة للأثرياء.

العيوب: لكن، هناك مخاطر كبيرة مرتبطة بقروض DeFi. يمكن أن تتقلب أسعار البيتكوين والإيثيريوم بشكل كبير. إذا انخفض سعر أحد الأصول الرقمية فجأة، يمكن للعقود الذكية أن تفرض تصفية تلقائية للضمانات، مما قد يؤدي إلى خسارة المستثمر للعملات الرقمية التي وضعها كضمان. كما يوجد خطر الطرف المقابل؛ إذا تم اختراق المنصة أو تعطلها، فإن أموال العملاء تكون معرضة للخطر.

تسعى استراتيجية Cometh إلى تقليل هذه التحديات. تقترح الشركة استخدام البيتكوين عبر منصة Morpho، وUSDC على Aave، أو توفير السيولة بين Ether وBitcoin على Uniswap، كجزء من استراتيجيات DeFi متنوعة. يساعد هذا التنويع على توزيع المخاطر.

عصر جديد من خلال التوكن: تبني المؤسسات لـ DeFi

حصول شركة Cometh على ترخيص سوق الأصول الرقمية (MiCA) في فرنسا هو تطور مهم في القطاع. الشركة لا تقتصر على التمويل عبر العملات الرقمية فحسب، بل تبحث أيضًا في طرق استخدام استراتيجيات DeFi للأدوات المالية التقليدية.

يعد التوكن المستند إلى أرقام التعريف الدولية للأوراق المالية (ISIN) محورًا رئيسيًا لهذا الهدف. على سبيل المثال، يمكن لمستثمر يمتلك أسهم تسلا أن يقوم بتوكنة أصوله باستخدام رموز ISIN، ويحتفظ بها ضمن صندوق خاص. وبهذا، يمكن لأي شخص لديه حساب تقليدي الوصول إلى منتجات الاقتراض المبنية على DeFi.

يوضح دي تيشي: “نقدم هذه الأساليب لعملائنا من خلال منتجات اقتراض مخصصة لكل نوع من الحسابات. في الواقع، هذا تطبيق آخر للتوكنة؛ وهو ظاهرة ‘تطبيع’ DeFi.”

هذه التطورات تعزز المرونة المالية للأثرياء في مجال العملات الرقمية، وتبدأ في طمس الحدود بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي. في المستقبل، قد تصبح أدوات DeFi خيارًا طبيعيًا ومتيسرًا للأفراد ذوي الثروات الفائقة لتمويل يخوتهم أو تنظيم عطلات فاخرة.