العملات المستقرة تعاملت مع $35 تريليون في العام الماضي—فلماذا ذهب فقط 1% منها إلى المدفوعات الفعلية؟

تكشف الأبحاث الحديثة من McKinsey و Artemis Analytics عن مفارقة لافتة في نظام العملات المستقرة: ففي حين أن هذه الرموز الرقمية وجهت معاملات بقيمة هائلة بلغت 35 تريليون دولار العام الماضي، فإن جزءًا صغيرًا جدًا—فقط 1%—يمثل نشاط دفع حقيقي. تبرز التحليلات وجود فجوة أساسية بين الأرقام الرئيسية والتبني الحقيقي للعملات المستقرة في العالم الواقعي.

الأرقام الحقيقية وراء العناوين

وفقًا للدراسة المشتركة بين McKinsey و Artemis Analytics، فإن المدفوعات الحقيقية بالعملات المستقرة—بما في ذلك تسويات البائعين، تعويضات الموظفين، التحويلات المالية، والتحويلات الآلية للأموال—بلغت حوالي 380 إلى 390 مليار دولار سنويًا. وهذا يمثل نسبة ضئيلة جدًا تبلغ 0.02% من سوق المدفوعات العالمية، التي تتجاوز 2 كوادريليون دولار سنويًا.

ويهم هذا التمييز لأن معظم حجم العملات المستقرة يأتي من تداول العملات المشفرة، والوظائف على مستوى النظام، والتحويلات الداخلية للسجلات التي لا تصل أبدًا إلى المستخدمين النهائيين. هذه الآليات تضخم بشكل مصطنع أعداد المعاملات مع إخفاء الفائدة الحقيقية لهذا القطاع في سيناريوهات الدفع العملية.

أين تعمل العملات المستقرة فعليًا كأدوات دفع

حددت الأبحاث ثلاث تطبيقات ملموسة حيث تعمل العملات المستقرة كبنية تحتية شرعية للدفع:

المعاملات بين الشركات: أكبر قطاع، حيث يبلغ النشاط السنوي 226 مليار دولار. تستخدم الشركات بشكل متزايد العملات المستقرة لتسهيل المدفوعات عبر الحدود وتقليل عقبات التسوية.

الرواتب والتحويلات الدولية: بقيمة تقريبية تبلغ 90 مليار دولار سنويًا، تشمل صرف الرواتب والتحويلات المالية الدولية—وهي مجالات تتعامل فيها العملات المستقرة مع العقبات في الأنظمة التقليدية بشكل فعلي.

تسويات أسواق رأس المال: على الرغم من أنها صغيرة بقيمة 8 مليارات دولار، إلا أن هذا الاستخدام الناشئ يُظهر الدور المتزايد للعملات المستقرة في أتمتة عمليات نقل الأموال والتسوية في البنية التحتية المالية.

لماذا لا تزال عمالقة الدفع التقليدي تتجه نحو ذلك

على الرغم من أن هذه الأرقام تبدو متواضعة، إلا أن شركات مثل Visa و Stripe و Circle و Tether تواصل توسيع مبادراتها في العملات المستقرة. يعكس موقعها الاستراتيجي ثقتها في إمكانات النمو على المدى الطويل بدلاً من واقع السوق الحالي. يتصاعد التنافس لبناء شبكات دفع بالعملات المستقرة مهيمنة، حتى مع اعتراف المشاركين بأن التبني الحقيقي لا يزال في مراحله المبكرة.

ما وراء أرقام اليوم: الإمكانات الحقيقية

يؤكد محللو McKinsey و Artemis أن حجم المدفوعات الحالي المتواضع لا يقلل من وعد العملات المستقرة على المدى الطويل. بدلاً من ذلك، تضع هذه البيانات أساسًا واقعيًا لتقييم تقدم السوق وتحديد ما يتطلبه التوسع الحقيقي.

الفجوة بين 35 تريليون دولار في الحجم الإجمالي و380 مليار دولار في المدفوعات الحقيقية توضح أين يقف السوق حاليًا. لكي تؤدي العملات المستقرة دورها كبنية تحتية أسرع وأرخص للدفع، يجب أن يتوسع التبني بشكل كبير خارج حالات الاستخدام المركزة اليوم. البنية التحتية والتقنية موجودة؛ ما يتبقى هو الطلب المبرهن من المستخدمين والتجار التقليديين المستعدين لاحتضان هذه الآلية على نطاق واسع.