يواجه البيتكوين مخاطر هبوط كبيرة مع تصاعد الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية واحتمالية الانهيار

سوق العملات الرقمية يواجه ضغوطًا متزايدة من عدة اتجاهات، مع تركيز محللين مخضرمين ومتداولي الخيارات بشكل متزايد على احتمالية انخفاض كبير في البيتكوين. تشير إشارات السوق الأخيرة إلى أن الانهيار نحو نطاق 58,000$-62,000$ ليس مجرد تكهنات—بل أصبح اعتبارًا جديًا للمتداولين المؤسساتيين ومديري المخاطر الذين يراقبون الأصول الرقمية.

المحفز الفوري يأتي من مزيج من السياسة النقدية التقييدية والتوترات الجيوسياسية التي تعيد تشكيل معنويات المستثمرين. أشار العديد من مراقبي السوق إلى أنه على الرغم من انخفاض التضخم دون هدف 2%، إلا أن البنوك المركزية تظل حذرة بشأن تخفيف المعدلات، مما يترك تكاليف الاقتراض عند مستويات تقيد الطلب على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.

لماذا تدفع العوامل الاقتصادية الكلية الحالة الهبوطية

يجادل جيسون فرنانديس، محلل السوق والمؤسس المشارك لـ AdLunam، بأن الطريق إلى انهيار 58,000$-62,000$ “قابل تقنيًا”، لكنه أكد أن القوى الاقتصادية الكلية—وليس أنماط الرسوم البيانية—هي المحرك الرئيسي. وأبرز عدة عوامل هيكلية معارضة:

أسعار الفائدة الثابتة: تباطأ التضخم في الولايات المتحدة، ومع ذلك، تحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه التقييدي، مع إبقاء المعدلات مرتفعة نسبياً مقارنة بالتضخم. هذا البيئة النقدية المشددة تؤثر بشكل طبيعي على الاستثمارات المضاربية مثل البيتكوين.

تصعيد التجارة والرسوم الجمركية: المخاطر المتزايدة حول نزاعات الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قد تعيد إشعال الضغوط التضخمية، مما يجبر البنوك المركزية على تأجيل خفض المعدلات إلى أجل غير مسمى. بيئة المعدلات المرتفعة المستمرة ستواصل قمع توفر السيولة في أسواق العملات الرقمية.

التوترات الجيوسياسية: قد تتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وأوروبا بشأن جرينلاند ومناطق أخرى، مما يعزز موقفًا اقتصاديًا دفاعيًا ويشجع البنوك المركزية على الحفاظ على مواقف تقييدية أطول مما تتوقعه الأسواق حاليًا.

كما أشار فرنانديس، “طالما أن المعدلات تظل تقييدية، تبقى السيولة محدودة، والتحرك مرة أخرى إلى نطاق 50,000$-55,000$ للبيتكوين هو أمر وارد بقوة.”

الحالة التقنية: المقاومة وتأكيد الاتجاه الهابط

أوضح المتداول المخضرم بيتر براندت، وهو محترف في تداول العقود الآجلة منذ 1975 ويملك أكثر من 852,000 متابع، هدفًا هبوطيًا محددًا. في تعليقات حديثة، حدد براندت حاجزًا تقنيًا رئيسيًا عند حوالي 102,300$ للبيتكوين، وذكر أن الأصل الرقمي الرائد لا يزال محصورًا في اتجاه هبوطي. تشير تحليلاته إلى أن البيتكوين قد ينخفض إلى نطاق 58,000$-62,000$ خلال حوالي أسبوعين.

على الرغم من أن براندت اعترف أن سجل أدائه يشمل أخطاء بنسبة تقارب 50%، إلا أن خبرته والإعدادات التقنية التي حددها—بالإضافة إلى العوامل الاقتصادية الكلية—جذبت اهتمامًا جديًا من محترفين آخرين في السوق. اتفق مؤسس Quantum Economics، ماتيس غرينسبان، بشكل عام مع تقييم براندت، مشيرًا إلى أن “بعد عدة سنوات من سحب السيولة بقيادة الفيدرالي وأحد أسوأ الاقتصادات خلال عقود، من المرجح أن تكون الظروف الكلية أكثر أهمية من أي نمط رسم بياني واحد.”

يعكس السعر الحالي للبيتكوين هذا الغموض، حيث يتداول حول 88,050$ (بانخفاض 0.93% خلال آخر 24 ساعة حتى أواخر يناير 2026).

أسواق الخيارات تسعر احتمالية هبوط كبيرة

ربما يكون مقياس المخاطر الأكثر موضوعية هو سوق الخيارات نفسه. تشير البيانات من كل من منصات التداول اللامركزية و Deribit—أكبر بورصة خيارات مركزية—إلى أن هناك حوالي 30% احتمالية أن يتداول البيتكوين دون 80,000$ بحلول يونيو 2026. هذه الاحتمالية المقيّمة تشير إلى أن السوق يضع فعليًا في الحسبان احتمال حدوث انهيار بدلاً من اعتباره مجرد تكهنات هامشية.

احتمالية 30% لإغلاق أقل من 80,000$ بحلول منتصف العام تمثل مخاطرة ذيل مهمة يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار عند تحديد مراكزهم. إذا وصل البيتكوين إلى الهدف بين 58,000$-62,000$ الذي حدده براندت، فسيكون ذلك انخفاضًا يقارب 35-40% من المستويات الحالية—وهو حجم يتوافق مع الانكماشات السابقة في سوق العملات الرقمية خلال فترات تقلص السيولة.

ماذا بعد؟

تداخل السياسة التقييدية للفيدرالي، التوترات التجارية، والإشارات التقنية التحذيرية يخلق بيئة حيث أصبح الانهيار الكبير للبيتكوين من “ممكن” إلى “مرجح” في أذهان العديد من المشاركين الرئيسيين في السوق. على الرغم من أن مثل هذه التوقعات تنطوي على عدم يقين جوهري—حيث أشار براندت نفسه إلى المخاطر الكامنة في التنبؤ بالسوق—إلا أن التوافق بين العوامل الكلية والإشارات التقنية يستدعي الحذر لمقتني ومتداولي البيتكوين.

يجب على المستثمرين مراقبة اتصالات الاحتياطي الفيدرالي، وتطورات الرسوم الجمركية، والعناوين الجيوسياسية كمؤشرات رئيسية على ما إذا كانت ظروف السيولة في العملات الرقمية ستتضيق أكثر. مستوى 80,000$ المذكور في أسواق الخيارات يمثل منطقة دعم حاسمة؛ إغلاق أقل من ذلك المستوى سيعزز فرضية الانهيار الأعمق نحو 58,000$-62,000$ الذي يعتبره المحللون الآن قابلًا للتحقيق.