من أدوات التداول إلى بنية التحقق من السوق: 26 توقعًا رئيسيًا لأسواق التنبؤ في عام 2026

تخضع أسواق التنبؤ لتحول جوهري يمتد إلى ما هو أبعد بكثير من المضاربة على العملات المشفرة. ما بدأ كأدوات تداول متخصصة يتطور ليصبح أنظمة حيوية للتحقق من السوق وتجميع المعلومات—إعادة تشكيل كيفية وصول المؤسسات وأنظمة الذكاء الاصطناعي وصناع القرار إلى إشارات الإجماع في الوقت الحقيقي. استنادًا إلى تحليل شامل من CGV Research على مدى عامين، يتوقع هذا التقرير كيف ستضع 26 تطورًا رئيسيًا عبر خمسة أبعاد—الهيكل، المنتجات، دمج الذكاء الاصطناعي، نماذج الأعمال، والتنظيم—أسواق التنبؤ كمكون أساسي للبنية التحتية بحلول نهاية عام 2026.

التحول جارٍ بالفعل. بحلول 2025، جمعت منصات مثل Polymarket وKalshi أكثر من 27 مليار دولار في حجم تداول مجمع. والأهم من ذلك، بدأت وسائل الإعلام السائدة بما في ذلك CNN وBloomberg وGoogle Finance في دمج بيانات الاحتمالات الخاصة بها مباشرة في التقارير المالية وأنظمة المخاطر—معاملة الإشارات الناتجة عن السوق كمؤشرات إجماع في الوقت الحقيقي بدلاً من احتمالات المراهنة المضاربة. ومع استثمار مؤسسات مالية كبرى مثل ICE بمليارات الدولارات في هذه المنصات ونشر بياناتها عبر أنظمة التداول العالمية، تحولت الرواية من “تجربة مقامرة” إلى “طبقة التحقق من السوق”.

I. الأساس الهيكلي: إعادة تعريف أسواق التنبؤ من خلال التحقق من السوق

نهاية تصنيف “القمار”

لن تُصنف أسواق التنبؤ بعد الآن على أنها مقامرة أو مشتقات مضاربة. بدلاً من ذلك، يعترف المنظمون والمؤسسات والباحثون بشكل متزايد بأنها أنظمة تجميع معلومات لامركزية—البنية التحتية الجديدة للتحقق من السوق. تظهر الأبحاث الأكاديمية من جامعة فاندربيلت وجامعة شيكاغو أن دقة التنبؤات في أسواق التنبؤ تتفوق بشكل كبير على طرق الاستطلاع التقليدية في التنبؤ بالنتائج السياسية والأحداث الاقتصادية الكلية. موافقة هيئة تنظيم السلع الآجلة (CFTC) على منصات مثل Kalshi لفئات محددة، مع دمجها العميق في محطات Bloomberg وGoogle Finance، تشير إلى تحول من الترفيه إلى فائدة معلوماتية أساسية.

من أرباح المراهنة إلى قيمة الإشارة

الواقع الأساسي الذي يعيد تشكيل الصناعة: الفائزون والخاسرون أقل أهمية من الإشارات نفسها. تكمن القيمة الحقيقية لسوق التنبؤ في إجماع رأس المال—الذكاء الجماعي لآلاف المشاركين الذين يحفزهم وجود مصلحة مالية حقيقية في الدقة. في 2025، أظهرت Polymarket وKalshi درجات Brier بمقدار 0.0604 (مقارنة بمعيار “جيد” عند 0.125)، مع التنبؤ بشكل مستمر بقرارات الاحتياطي الفيدرالي والأحداث الكبرى قبل أسبوع إلى أسبوعين من التوقعات الاقتصادية والإعلامية التقليدية. بحلول 2026، ستقدر المؤسسات التي تتخذ من إدارة المخاطر الاقتصادية الكلية مصلحة أكبر في هذه الإشارات أكثر من أرباح التداول بالتجزئة—مما يرسخ بيانات سوق التنبؤ كمُدخل قياسي لإدارة المحافظ ونمذجة المخاطر.

أسواق الحالة المستمرة تحل محل الأحداث الفردية

بينما نضجت أسواق التنبؤ المبنية على الأحداث (نتائج الرياضة، نتائج الانتخابات) في 2025، انتقلت حدود السيولة إلى أسواق “حالة مستمرة”. ترد هذه الأسواق على الأسئلة الهيكلية: ما احتمالية الركود؟ ما النطاق الذي سيحتله البيتكوين في الربع الثاني؟ ما احتمال التصعيد الجيوسياسي؟ ارتفع الاهتمام المفتوح في هذه الأسواق من مراكز قليلة في بداية 2025 إلى عدة مليارات من الدولارات بنهاية العام. بحلول 2026، ستسيطر التنبؤات ذات الأفق الطويل من 6 أشهر إلى 3 سنوات على القيمة السوقية الإجمالية، مما يجذب رأس مال مؤسسي يبحث عن تحقق حقيقي من السوق لمواضع استراتيجية.

التحقق من الواقع الخارجي لأنظمة الذكاء الاصطناعي

مع توليد أنظمة الذكاء الاصطناعي مثل Claude وGemini ونماذج متخصصة ناشئة لنتائج احتمالية، تتولى أسواق التنبؤ دورًا جديدًا: طبقة التحقق الخارجية. غالبًا ما تظهر أنظمة الذكاء الاصطناعي المدربة على بيانات العالم الحقيقي “هلوسات”—مخرجات واثقة ولكنها غير صحيحة من الناحية الواقعية. توفر أسواق التنبؤ، المدعومة بحوافز رأس مال موزونة، فحصًا واقعيًا قائمًا على الأدلة. أظهرت تجارب مبكرة في 2025 أن تقييد توقعات الذكاء الاصطناعي ضمن توزيعات احتمالية السوق الملاحظة يحسن بشكل كبير من موثوقية المخرجات. بحلول 2026، ستصبح هذه الحلقة الراجعة معيارًا: ستُخفض قيمة مخرجات الذكاء الاصطناعي التي تنحرف بشكل حاد عن التحقق من السوق تلقائيًا، مما يخلق نظامًا مغلقًا حيث تتحقق الأسواق من الآلات وتتعلم الآلات من الأسواق.

أنظمة المعلومات المدمجة

على عكس منصات وسائل التواصل الاجتماعي حيث تفتقر الآراء إلى عواقب مالية، تدمج أسواق التنبؤ إدخال المعلومات، تخصيص رأس المال، وإخراج الأحكام ضمن نظام واحد محفز. يضمن هذا الهيكل أن كل إشارة يتم التحقق من صحتها من قبل السوق. بحلول 2026، سيمتد هذا الهيكل المغلق من منصات التداول إلى أقسام المخاطر في الشركات ووحدات تقييم السياسات الحكومية، مما يخلق قيمة خارجية عبر الاقتصاد.

السرد الأكبر: الذكاء الاصطناعي × التمويل × البنية التحتية

تتخلص أسواق التنبؤ من هويتها “متخصصة في العملات المشفرة”. مع استثمارات ICE بمليارات الدولارات، ودخول لاعبين تقليديين مثل DraftKings وRobinhood إلى المجال، ودمج بروتوكولات بنية الذكاء الاصطناعي مثل RSS3 MCP لبيانات التنبؤ كميزة قياسية، يعيد القطاع تموضعه ضمن السرد الأوسع للذكاء الاصطناعي × التمويل × بنية اتخاذ القرار—مشابهًا لكيفية إعادة تعريف Chainlink للأوراكل من أداة بلوكتشين إلى بنية أساسية مالية ضرورية.

II. نضوج المنتجات: بناء أسواق متعددة الأبعاد

أسواق الحدث الواحد تدخل مرحلة الاستقرار

كان حجم التداول البالغ 27 مليار دولار في 2025 يهيمن عليه أسواق الحدث الواحد (الرياضة، الاقتصاد، السياسة). لقد نضجت هذه الأسواق الآن. تباطأ معدل النمو في أواخر 2025 مع استيعاب السوق للمشاركين المتاحين. لن تأتي الابتكارات المستقبلية من توسيع اختيار الأحداث، بل من تحسين البنية التحتية الأساسية—نماذج السيولة مثل بروتوكول Azuro’s LiquidityTree التي تحسن كفاءة رأس المال وتوزيع المخاطر، مما يقلل من تكلفة منشئي السوق ويحسن عمق التسعير. بحلول 2026، ستتعمق مشاركة المؤسسات في أسواق الحدث الواحد بدلاً من توسيعها، مع تمييز المنصات بناءً على جودة التنفيذ بدلاً من تنوع الأحداث.

تصبح استراتيجيات متعددة الأحداث وتركيبات شرطية معيارية

نادراً ما تحدث المخاطر الواقعية بشكل معزول. رفع سعر الفائدة يؤثر على تقلب الأسهم وتحركات العملات؛ مفاجأة رياضية تؤثر على عدة أسواق مراهنة. في 2025، جذبت ميزة “التركيبات” في Kalshi—التي تتيح التداول متعدد الأقدام وتقييم الترابطات بين أحداث غير مرتبطة ظاهريًا—حجم تغطية تحوط مؤسسي كبير. أظهرت تجارب الأسواق الشرطية على منصات مثل Gnosis أن هياكل التسعير المعقدة تحسن الدقة مع تمكين إدارة مخاطر متقدمة.

بحلول 2026، ستنتقل استراتيجيات التركيب متعدد الأحداث من ابتكار متخصص إلى ممارسة سائدة. ستستخدم المؤسسات الأسواق الشرطية للتعبير عن سيناريوهات اقتصادية كلية معقدة: “إذا بقي التضخم فوق 3% وقلصت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما احتمالية الركود؟” توفر آليات التحقق من السوق هذه إجابات كمية للأسئلة الاستراتيجية.

أسواق الأفق الطويل تجمع رأس مال كبير

كشفت توسعات 2025 في الأسواق ذات الأمد عدة أشهر وسنوات عن طلب مؤسسي حقيقي للتحقق من السوق على المدى الطويل. نطاقات سعر البيتكوين لنهاية 2026، واحتمالية الركود حتى 2027، وخرائط المخاطر الجيوسياسية التي تمتد لـ 18 شهرًا جذبت اهتمامًا متزايدًا. آليات إقراض المراكز التي أُدخلت في 2025—السماح للمتداولين بتجنب قفل رأس المال على مراكز متعددة الأشهر—حسنت بشكل كبير المشاركة. بحلول 2026، ستستحوذ هذه الأسواق ذات الأفق الطويل على تجمعات سيولة رئيسية، مقدمة للمؤسسات فرصة نادرة للحصول على إجماع جماعي على النتائج الهيكلية.

دمج بيانات التنبؤ في أدوات المؤسسات والشركات

نقطة التحول الحقيقية لأسواق التنبؤ لن تكون في التداول الأمامي، بل في التكامل الخلفي. في نوفمبر 2025، دمجت Google Finance بيانات احتمالات Kalshi وPolymarket مباشرة في واجهتها، مما مكن Gemini AI من توليد تحليلات احتمالية ومخططات بصرية. تبعتها منصات أخرى مثل Bloomberg. بحلول 2026، سيتعمق هذا الدمج: ستصبح إشارات الاحتمالات مدخلات قياسية في أدوات البحث الكلية، أنظمة إدارة المخاطر في الشركات، ومنصات محاكاة السياسات الحكومية.

أقرت CNN وCNBC هذا التحول من خلال شراكات بيانات متعددة السنوات مع منصات التنبؤ، حيث دمجت إشارات الاحتمالات الحية في برامج مالية مثل “Squawk Box” و"Fast Money". بحلول 2026، أي مؤسسة مالية أو سياسة بدون إشارات سوق تنبؤ مدمجة ستكون في وضع تنافسي ضعيف—مضطرة للاعتماد على استطلاعات رأي قديمة وآراء الخبراء بدلاً من إجماع السوق في الوقت الحقيقي.

سيطرة B2B تتفوق على التجزئة لأول مرة

في 2025، بدأ القيمة التي تخلقها المؤسسات والأجهزة تتجاوز أرباح التداول بالتجزئة. قامت الشركات بتحسين سلاسل التوريد باستخدام بيانات سوق التنبؤ؛ واحتاطت المؤسسات من المخاطر الكلية باستخدام إشارات الاحتمالات؛ واستكشفت الحكومات محاكاة السياسات. وصل سوق تحليلات سلاسل التوريد وحده إلى 9.62 مليار دولار في 2025 مع توقع نمو سنوي 16.5% حتى 2035—وتُعتبر أسواق التنبؤ أداة تسعير إجماع أساسية ضمن هذه الأنظمة.

بحلول 2026، ستتجاوز إيرادات B2B إيرادات B2C لأول مرة. ستدرك المؤسسات أن أسواق التنبؤ ليست منصات تداول للمستهلكين، بل بنية قرار استراتيجية، تخصص رأس المال وفقًا لذلك.

المنصات ذات التصميم المقيد والمنخفضة المضاربة تكسب ميزة تنظيمية

في اتجاه معاكس، تفوقت المنصات بدون رموز أصلية على تلك التي تعتمد على اقتصاد الرموز. استحوذت Kalshi، التي تعمل بدون مضاربة بالعملات المشفرة، على أكثر من 60% من حصة السوق في ذروتها عام 2025، محققة أكثر من 500 مليون دولار في حجم تداول شهري. رغم أن Polymarket تخطط لإطلاق رمز POLY في 2026، إلا أن الآليات ذات المضاربة المنخفضة دفعت معظم النمو طوال 2025.

بحلول 2026، ستتوطد هذه النمطية. ستفضل الجهات التنظيمية المنصات ذات التصميم المقيد (بدون رموز أصلية، مع حوافز مضاربة قليلة). ستتركز الثقة المؤسساتية على العمليات التي تظهر تحققًا حقيقيًا من السوق بدلاً من احتمالية ارتفاع قيمة الرموز. يخلق هذا ميزة استدامة: المنصات المبنية على الدقة ستتجاوز تلك المصممة للمضاربة.

III. وكلاء الذكاء الاصطناعي كمحققين ومشاركين في النظام البيئي

وكلاء الذكاء الاصطناعي يصبحون مشاركين رئيسيين في السوق—ليسوا مضاربين

بحلول أواخر 2025، مكنت بنية تحتية مثل خادم MCP من RSS3 وOlas Predict الوكلاء الذكاء الاصطناعي من مسح الأحداث بشكل مستقل، واسترجاع تدفقات البيانات، ووضع الصفقات على منصات مثل Polymarket وGnosis. سرعات المعالجة فاقت ردود الفعل البشرية بكثير. والأهم، أن المعايرة المستمرة—حيث يقوم الوكلاء تلقائيًا بتحديث مراكزهم مع ورود معلومات جديدة—خلقت فئة جديدة من المشاركين في السوق. أظهرت معايير Prophet Arena أن مشاركة الوكلاء حسنت بشكل كبير من كفاءة السوق.

بحلول 2026، سيشكل وكلاء الذكاء الاصطناعي أكثر من 30% من حجم التداول—ليس عبر التداول اليومي الخوارزمي، بل من خلال مشاركة مستمرة في السوق وإعادة معايرة منخفضة الكمون. بدلاً من أن يكونوا مضاربين، يعملون كمحققين مستمرين للإجماع، يعيدون تسعير الأسواق فور تغير حالات العالم.

التنبؤات البشرية تتحول إلى بيانات تدريب

العلاقة بين أسواق التنبؤ ونماذج الذكاء الاصطناعي تتغير عكسياً. حيث كانت الأسواق موجودة أساسًا لتوليد إشارات تداول بشرية، أصبحت الآن بمثابة مجموعات بيانات تدريب عالية الجودة للتعلم الآلي. أظهرت معايير Prophet Arena وSIGMA Lab أن احتمالات السوق—المحسنة عبر آلاف التنبؤات الموزونة برأس المال—تسرع من دقة نماذج الذكاء الاصطناعي وتقلل من الهلوسات. تتجاوز كميات الأموال الكبيرة التي تنتجها أسواق التنبؤ من حيث الجودة مجموعات البيانات البديلة.

بحلول 2026، سيعطي تصميم المنصات أولوية لتحسين نماذج الذكاء الاصطناعي على حساب تجربة المستخدم البشرية. ستخدم المراهنات البشرية أكثر كمدخلات إشارة من المحرك الرئيسي لديناميكيات السوق. هذا لا يقضي على المشاركة البشرية—بل يعيد تصور التنبؤ البشري كمساهمة تعاونية في التعلم الآلي بدلاً من المراهنة التنافسية.

نظرية الألعاب متعددة الوكلاء كمصدر للميزة التنافسية

عندما تتنافس عدة وكلاء ذكاء اصطناعي بمعلومات وأهداف مختلفة ضمن أسواق التنبؤ، تكشف الديناميكيات الناتجة عن أنماط جديدة. مشاريع مثل Talus Network’s Idol.fun وOlas تضع أسواق التنبؤ بشكل صريح كميدان معركة متعدد الوكلاء حيث يتفوق الذكاء الجماعي على النماذج الفردية. تدعم رموز Gnosis الشرطية تفاعلات استراتيجية معقدة.

بحلول 2026، ستصبح نظرية الألعاب متعددة الوكلاء الآلية المصدر الرئيسي للميزة التنافسية. سيقوم المطورون ببناء استراتيجيات مخصصة للوكلاء لمجالات محددة (التنبؤ الاقتصادي الكلي، المخاطر الجيوسياسية، توقع تبني التكنولوجيا)، وسيصبح السوق ساحة ذكاء تكيفية—تولد باستمرار تنبؤات محسنة لا يمكن لنموذج واحد تحقيقها.

إشارات السوق تقيد هلوسات الذكاء الاصطناعي

يظهر حلقة تغذية راجعة:Claims التي “لا يمكن وضعها” في أي سوق تنبؤ ستُخفض تلقائيًا من قبل أنظمة الذكاء الاصطناعي. أظهرت تجارب Grok وProphet Arena في 2025 أن الادعاءات التي تنحرف بشكل حاد عن احتمالات السوق الموثقة عادةً تكون إما غير صحيحة من الناحية الواقعية أو غير مدعومة بشكل كافٍ. بحلول 2026، ستُعتمد آلية التقييد هذه كمعيار. لن ترفض أنظمة الذكاء الاصطناعي تمامًا الادعاءات المنحرفة عن السوق، لكنها ستعلمها بأنها منخفضة الموثوقية وتتطلب التحقق البشري.

يخلق هذا نوعًا من التحقق القائم على السوق: الادعاءات المدعومة بإجماع السوق تكتسب مصداقية؛ والادعاءات غير المدعومة تواجه الشك. بدلاً من قمع حكم الذكاء الاصطناعي، يجبر هذا الآلية أن تكون موجهة بمعلومات موثوقة من السوق في العالم الحقيقي.

من الاحتمالات إلى توزيعات النتائج

تنتج الأسواق المبكرة احتمالات فردية: “احتمال الركود 40%”. بينما تنتج الأسواق المتقدمة توزيعات احتمالية تظهر “احتمال تباطؤ خفيف 20%، واحتمال ركود معتدل 25%، واحتمال انكماش شديد 12%”. أدخلت منصات مثل Opinion وPresagio أوراكلات تعتمد على الذكاء الاصطناعي تولد منحنيات نتائج كاملة بدلاً من التقديرات النقطية.

بحلول 2026، ستصبح التسعير القائم على التوزيع معيارًا. يعزز هذا التفصيل الدقيق بشكل كبير من الدقة في الأحداث الطرفية وإدارة مخاطر الطرف—حيث تضيف المؤسسات قيمة عالية جدًا للتحوط الهيكلي. ستدعم واجهات المستخدم وواجهات برمجة التطبيقات الخاصة بالمنصات عرض التوزيع بشكل افتراضي، مما يمكّن المؤسسات من إدارة ليس فقط الاحتمال المركزي، بل ومنحنيات النتائج بأكملها.

أسواق التنبؤ كواجهة لنموذج العالم الخارجي

بالنسبة للأنظمة المتقدمة للذكاء الاصطناعي، ستعمل أسواق التنبؤ كواجهة خارجية رئيسية لتحديث نماذج العالم. الأحداث الواقعية → إعادة تسعير سريعة في أسواق التنبؤ → تحديثات لنموذج العالم للذكاء الاصطناعي تخلق حلقة تغذية راجعة ضيقة. تنفذ بروتوكولات مثل RSS3 MCP Server هذا بالفعل في 2025: حيث يشتري الوكلاء تدفقات أسعار السوق، وتتغير الاحتمالات، ويقوم الوكلاء بتحديث تمثيلات المعرفة الداخلية. بحلول 2026، ستنضج هذه الحلقة وتصبح معيارًا. تصبح أسواق التنبؤ الآلية آلية التثبيت في الوقت الحقيقي لنماذج الذكاء الاصطناعي لتتكيف باستمرار مع عالم متغير.

IV. تطور الإيرادات: ما بعد رسوم المعاملات

ترخيص البيانات واشتراكات الإشارات تهيمن على الإيرادات

الهدف النهائي لأسواق التنبؤ ليس رسوم المعاملات، بل ملكية البيانات. في 2025، حققت Kalshi إيرادات مهمة من عمولات التداول، لكن Polymarket—التي تعمل بأقل رسوم معاملات—جمعت قيمة مؤسسية أكبر بكثير من خلال قوة توزيع البيانات. جذب حجم تداولها الذي تجاوز 20 مليار دولار استثمار ICE ليس من أجل تدفقات العمولات، بل من أجل حقوق البيانات الحصرية.

بحلول 2026، ستتجاوز إيرادات ترخيص البيانات واشتراكات الإشارات رسوم المعاملات. ستصل اشتراكات المؤسسات السنوية لبيانات الاحتمالات في جميع الأسواق إلى أرقام من ستة إلى سبعة أرقام. الحسابات بسيطة: صندوق تحوط يدفع 100,000 دولار سنويًا مقابل بيانات تنبؤات ركود متفوقة توفر حتى 5 نقاط أساس على محفظة بقيمة 100 مليون دولار، يحقق عائد استثمار أعلى بكثير من التجار الأفراد الذين يدفعون رسومًا صغيرة. ستدفع المؤسسات أسعارًا عالية للمصداقية، والانتشار، وجودة الإشارة.

واجهات برمجة التطبيقات للإشارات التنبئية كمنتجات تجارية أساسية

ستصبح واجهات برمجة التطبيقات التي تقدم إشارات احتمالية في الوقت الحقيقي ضرورية للمؤسسات المالية، وإدارة المخاطر، والسياسات. في نوفمبر 2025، دمجت Google Finance رسميًا واجهات برمجة التطبيقات لإشارات التنبؤ من كلا المنصتين الرئيسيتين، وبدأت شركات مثل FinFeedAPI وDome في خدمة العملاء المؤسساتيين. بحلول 2026، ستتطور هذه الواجهات إلى منتجات قياسية—تدفقات بيانات من مستوى المؤسسات، مماثلة لدور Bloomberg Terminal في التمويل التقليدي.

سيشترك قسم استراتيجي في بنك استثمار كبير في واجهات برمجة التطبيقات التي توفر الاحتمال الفوري لتحركات سعر الفيدرالي، الركود، التصعيد الجيوسياسي، وتقلب العملات. وسيقوم أمين صندوق شركة بدمج إشارات الاحتمالات مباشرة في أنظمة إدارة الخزانة. وسيقوم فريق السياسات في البنك المركزي بدمج توزيعات التوقعات في نماذج محاكاة السياسات. سيتوسع حجم السوق من مليارات إلى عشرات المليارات من الدولارات، مع سيطرة المنصات الرائدة على أسعار مميزة من خلال الترخيص الحصري.

إنشاء المحتوى وسلطة السرد كمزايا تنافسية

شرح التنبؤات أهم من توليدها. بحلول ديسمبر 2025، تجاوزت شراكة CNN مع Kalshi توزيع البيانات إلى إنتاج السرد: شرح لماذا تتغير احتمالات السوق، وما تشير إليه الإجماعات حول مواقف المؤسسات، وما المخاطر الطرفية التي يتم تسعيرها. القدرة على توليد روايات مالية مقنعة مدعومة ببيانات الاحتمالات تصبح الميزة التنافسية الأساسية.

سيُهمش مقدمو الاحتمالات النقية. ستُعطى الأولوية للمنصات ذات القدرات القوية على المحتوى وشرح الديناميكيات الإجماعية، والرؤى طويلة الذيل، والسرد البصري—من قبل أنظمة الذكاء الاصطناعي، ومراكز الأبحاث، والمؤسسات. ستتجاوز تحقيقات التأثير والسلطة إيرادات المعاملات، مما يعكس كيف تبني وسائل الإعلام المالية التقليدية خنادق تنافسية من خلال سلطة السرد بدلاً من ملكية البيانات.

أسواق التنبؤ كبنية تحتية للبحث

بحلول 2026، ستُؤسس أسواق التنبؤ كبنية تحتية للبحث، مماثلة لدور محطات البيانات المالية. تستخدم جامعة شيكاغو بالفعل بيانات سوق التنبؤ لمعايرة الأداء الاقتصادي الكلي. تتجه شركات مثل Vanguard وMorgan Stanley وغيرها من المؤسسات الكبرى من نماذج التنبؤ الخاصة إلى نهج هجين: الجمع بين التحليل الداخلي والإشارات التي تم التحقق منها في السوق.

ستصبح أسواق التنبؤ العمود الفقري لأطر بحث جديدة—محركات قرارات لتقييم مخاطر الشركات، وأنظمة إنذار مبكر للسياسات الحكومية، ومنصات للتحقق من نماذج الذكاء الاصطناعي. ستحتفظ البنوك المركزية بفريق مخصص لمراقبة إشارات سوق التنبؤ كجزء من صياغة السياسات. ستدمج الشركات توقعات السوق مباشرة في عمليات الميزانية الرأسمالية وعمليات الاندماج والاستحواذ. سيتطور قطاع البحث من مجرد منشئي محتوى إلى مجمّعي إشارات—مترجمين احتمالات السوق إلى رؤى قابلة للتنفيذ.

V. التنظيم ووضعية البنية التحتية

التحول التنظيمي: من “هل” إلى “كيف”

في 2025، كان التركيز التنظيمي وجوديًا: هل يُسمح بأسواق التنبؤ على الإطلاق؟ بحلول 2026، تم حسم هذا السؤال بشكل إيجابي. وافقت هيئة تنظيم السلع الآجلة (CFTC) على فئات محددة؛ وأقامت إطار عمل MiCA في الاتحاد الأوروبي بيئات تنظيمية تجريبية. يتحول السؤال التنظيمي إلى: ليس “هل” بل “كيف”—كيف نمنع التلاعب، ما متطلبات الإفصاح، وأين تقع الحدود القضائية.

يعكس هذا التحول مسار نضوج سوق المشتقات. فكانت المناقشات الأولية حول الحظر تتبدد مع تطور تنظيمات هيكلية تضمن النزاهة والشفافية. بحلول 2026، من المتوقع أن تزداد الرقابة التنظيمية على التداول الداخلي، والتلاعب بالأسعار، وإساءة السوق—لكن ضمن إطار يفترض أن أسواق التنبؤ بنية معلوماتية شرعية.

التوسع الامتثالي يبدأ من الاستخدامات غير المالية

تدخل منصات ذكية السوق من زوايا غير تقليدية. تجاوزت Kalshi القيود السياسية من خلال التركيز على الرياضة والمؤشرات الاقتصادية، محققة أكثر من 17 مليار دولار في حجم تداول تراكمي. أظهرت Google وMicrosoft أن أسواق التنبؤ تتفوق في التنبؤ بمخاطر سلاسل التوريد. تواجه أسواق احتمالات الأحداث المناخية، وتوزيع ميداليات الألعاب الأولمبية، وتوقعات تأثير السياسات العامة مقاومة تنظيمية منخفضة، مع جذب عملاء مؤسسيين وحكوميين.

بحلول 2026، ستتسارع هذه الاستراتيجية. ستعطي المنصات الأولوية للحالات غير المالية—تقييم السياسات (“ما احتمالية فرض قوانين مناخية جديدة بحلول 2027؟”)، وتحذيرات مخاطر المؤسسات، والأحداث العامة—كمدخلات متوافقة لدخول الأسواق المؤسسية. يتيح ذلك تأثيرات شبكية تُمكّن التوسع المستقبلي في الاستخدامات المالية.

المنافسة تعتمد على تكرار الاستشهاد، لا على الحركة اليومية

لن تُحدد قادة السوق من خلال المستخدمين الأفراد أو المشاركين النشطين يوميًا—مقاييس هيمنت على مناقشات 2025. بدلاً من ذلك، ستُقاس الفائزون بتكرار استشهاد الإشارات: كم مرة يُشار إلى إشارات الاحتمالات هذه من قبل أنظمة الذكاء الاصطناعي؟ كم مرة تدمجها المؤسسات في قراراتها؟ أي منصة تستخدم وسائل الإعلام الرئيسية بياناتها في التقارير المالية؟

بحلول 2026، ستتنافس Polymarket وKalshi ليس على تجربة المستخدم، بل على أن تصبحا مصادر تحقق خارجية أساسية—تُستخدمان من قبل Gemini وClaude كمصادر تحقق خارجية، وتُدمجان في أنظمة المخاطر في Morgan Stanley وVanguard، وتُذكر في تقارير Bloomberg وتحليلات CNBC. تأثير الشبكة في الاستدعاء يحدد الفائزين؛ المنصات التي تحقق مكانة بنية تحتية حاسمة تكتسب مزايا أسيّة.

التموضع النهائي: البنية التحتية أو التهميش

تتلاقى التوقعات الـ 26 على نقطة أساسية واحدة: بحلول نهاية 2026، ستصبح أسواق التنبؤ إما ضرورية مثل الماء والكهرباء والغاز—أو تتلاشى في غموض العملات المشفرة. لا يوجد وسط.

النجاح يكون كالتالي: تعمل أسواق التنبؤ كواجهة خارجية في الوقت الحقيقي لنماذج العالم للذكاء الاصطناعي. وتُستخدم احتمالات السوق كمُدخلات قياسية في المحطات المالية. وتدمج قرارات الشركات إشارات السوق الموثوقة. وتدمج تقييمات السياسات الحكومية إجماع الاحتمالات. الفائز بالبنية التحتية يحقق مكانة مماثلة لـ Bloomberg أو Chainlink—ضرورية لدرجة أن استبدالها غير ممكن اقتصاديًا.

أما الفشل، فهو أن تظل أسواق التنبؤ مكانًا تداوليًا متخصصًا—ذو قيمة، لكنه متخصص—يُهمش تدريجيًا بواسطة أنظمة الذكاء الاصطناعي التي تولد الاحتمالات داخليًا، والمؤسسات التي تطور نماذج تنبؤ خاصة، والقيود التنظيمية التي تحد من التوسع. تواجه منصات التداول النقية عائقًا هيكليًا مع انتقال القيمة الاقتصادية من رسوم المعاملات إلى البيانات والإشارات.

ملاحظة: يُلخص هذا التحليل تتبع CGV Research على مدى عامين لأسواق التنبؤ، ودمج الذكاء الاصطناعي، وتطوير البنية التحتية. تمثل التوقعات مسارات تطور السوق المتوقعة؛ وقد تختلف النتائج الفعلية بناءً على الديناميكيات التنظيمية، والتقنية، والتنافسية.