نظم أنظمة قديمة تلتقي بالعملات الرقمية: كيف يشكل COBOL و KYA خمسة روايات رئيسية لعام 2026

مع اقتراب عام 2025 من نهايته، أصبح دورة السرد في صناعة العملات المشفرة أكثر هدوءًا بشكل ملحوظ. ومع ذلك، تحت هذا الهدوء الظاهري، يتشكل إجماع بين أكثر من 30 مؤسسة رائدة—مثل Galaxy Research، a16z، Bitwise، Hashdex، و Coinbase—حول الاتجاهات التي ستسيطر على عام 2026. يكشف هذا التقاء الأفكار عن شيء عميق: الصناعة لا تحل فقط مشاكل تقنية، بل حواجز اقتصادية هيكلية متجذرة في أنظمة قديمة مثل COBOL. في الوقت نفسه، أصبح إنشاء أطر عمل مثل “اعرف وكيلك” (KYA) أمرًا ضروريًا. هذه ليست سرديات متنافسة—بل أجزاء مترابطة من ترقية بنية تحتية أكبر. فهم سبب استمرار البنوك في تشغيل أنظمتها القديمة COBOL، ولماذا تحتاج وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى أطر هوية تشفيرية مماثلة لـ KYC، يفتح القصة الحقيقية لعام 2026.

لماذا تدفع أنظمة COBOL العملات المستقرة من النطاق الضيق إلى التيار الرئيسي

أول وأشهر توقع متفق عليه يتعلق بالعملات المستقرة، لكن الرؤية الحقيقية تكمن أعمق من حجم المعاملات. الحكمة التقليدية تقول إن العملات المستقرة ستنتقل أخيرًا من “أدوات التشفير” إلى “البنية التحتية المالية السائدة” بحلول 2026. ومع ذلك، فإن الآلية التي تدفع هذا التحول تكشف كل شيء عن العوائق التي تواجه التمويل التقليدي.

خذ الأرقام في الاعتبار: أنجزت العملات المستقرة حوالي 46 تريليون دولار من المعاملات خلال العام الماضي—أي حوالي 20 ضعف حجم المعاملات السنوي لـ PayPal وقرابة 3 أضعاف Visa. هذا ليس فشلًا في الاعتماد؛ بل دليل على أن البنية التحتية تعمل بالفعل على نطاق واسع. العائق ليس الطلب، بل التكامل.

وهنا تصبح أنظمة COBOL مركزية لفهم عام 2026. شرح الباحث في a16z سام برونر من منظور مهندس: لا تزال أنظمة دفتر الأستاذ الأساسية لمعظم البنوك تعمل على الحواسيب المركزية باستخدام لغة برمجة COBOL، مع واجهات ملفات دفعيّة بدلاً من واجهات برمجة التطبيقات الحديثة. هذه الأنظمة مستقرة، وموثوق بها من قبل الجهات التنظيمية، ومُدمجة في العالم الحقيقي. لكنها بالكاد تتطور. قد يستغرق إضافة وظيفة دفع في الوقت الحقيقي شهورًا أو سنوات بينما تتنقل الفرق عبر الديون التقنية والتعقيدات التنظيمية. العملات المستقرة ليست مجرد عملات بديلة—بل حلول معمارية لمشكلة بنية تحتية عمرها 50 عامًا.

هذا الإدراك أدى إلى ظهور جيل كامل من الشركات الناشئة التي تحل مباشرة تحدي التكامل. يستخدم بعضها أدلة تشفيرية لتحويل أرصدة الحسابات المحلية إلى دولارات رقمية دون الكشف عن الخصوصية. آخرون يدمجون شبكات البنوك الإقليمية وأنظمة الدفع في الوقت الحقيقي، مما يجعل العملات المستقرة تعمل مثل التحويلات المحلية. وآخرون يبنون طبقات محافظ عالمية قابلة للتشغيل البيني ومنصات إصدار بطاقات.

مع نضوج هذه المداخل والمخارج، ستظهر نمط سلوكي جديد. يمكن للعمال تلقي أجور عبر الحدود في الوقت الحقيقي. يمكن للتجار قبول العملات المستقرة العالمية دون الحاجة إلى حسابات بنكية تقليدية. يمكن للتطبيقات تسوية القيمة على الفور مع المستخدمين في أي مكان. التوقع المباشر من Galaxy Research هو أن 30% من المدفوعات الدولية ستتم عبر العملات المستقرة بحلول نهاية 2026، مدفوعة بشكل كبير بتنفيذ قانون GENIUS في أوائل 2026، الذي يزيل القيود التنظيمية المتبقية.

وكلاء الذكاء الاصطناعي يحتاجون إلى هوية: لماذا ستحدد KYA اقتصاد الوكيل الذكي

السرد الثاني المتفق عليه يتوقع أن يصبح وكلاء الذكاء الاصطناعي مشاركين رئيسيين في النشاط الاقتصادي على السلسلة. هذا التحول يُدفع بواسطة عدم تطابق أساسي بين كيفية عمل أنظمة الذكاء الاصطناعي وكيفية تعامل التمويل التقليدي مع المعاملات. يحتاج وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى نقل قيمة يكون فوريًا، رخيصًا، وبدون إذن—تمامًا ما لم تكن أنظمة الدفع التقليدية مصممة لتوفيره.

لكن هنا يكمن العائق الحاسم الذي قلما تم التعبير عنه بوضوح: إنشاء أطر عمل “اعرف وكيلك” (KYA). صرح سين نيفيل، الباحث في a16z والمؤسس المشارك لـ Circle (الجهة وراء USDC)، بصراحة: يواجه القطاع المالي الآن عددًا أكبر من الهويات الرقمية غير البشرية مقارنة بالموظفين البشريين—بنسبة 96:1—ومع ذلك، فإن معظم هذه الهويات “أشباح بدون حسابات بنكية”. قضى النظام المالي عقودًا في بناء عمليات KYC (اعرف عميلك) للبشر. ولم يتبقَ سوى شهور لبناء أنظمة معادلة للذكاء الاصطناعي.

ماذا يتطلب KYA فعليًا؟ توقيعات تشفيرية تثبت من يمثل الوكيل، ومن يتحمل المسؤولية، ومن يتحمل العواقب إذا ظهرت مشكلات. بدون هذه، يتعين على المؤسسات ببساطة حظر وكلاء الذكاء الاصطناعي عند مستوى الجدار الناري. هذه ليست مشكلة سياسة—بل مشكلة بنية تحتية. ظهر معيار الدفع x402 كحل، مصمم خصيصًا للمدفوعات الصغيرة بدون احتكاك بين الوكلاء. يتيح:

• التسوية الفورية للمعاملات بين الوكلاء
• منطق دفع قابل للبرمجة لعمليات العمل الآلية
• التشغيل بدون إذن عبر حدود الخدمة
• دقة المدفوعات الصغيرة لتخصيص الموارد بدقة

قدم لوكاس تشييان من Galaxy Research توقعات كمية محددة: بحلول 2026، ستُمثل مدفوعات معيار x402 حوالي 30% من حجم المعاملات اليومية لـ Base و5% من معاملات Solana غير التصويتية. تكسب Base ميزة من دعم Coinbase، بينما تستفيد Solana من قاعدة مطوريها الضخمة. ستسرع سلاسل الدفع مثل Tempo وArc أيضًا خلال هذه الفترة.

الأصل الحقيقي في هذا الاقتصاد ليس النموذج الذكي نفسه—بل البيانات الواقعية النادرة وعالية الجودة (DePAI). تبني مشاريع مثل BitRobot، PrismaX، Shaga، وChakra البنية التحتية للبيانات التي ستحتاجها وكلاء الذكاء الاصطناعي. هذا يمثل إعادة توجيه أساسية: من النماذج كحواجز ملكية إلى جودة البيانات كمورد نادر.

تحولات RWA من الضجيج إلى الإمكانية: متى تقبل البنوك الضمان المرمّز

بعد سنوات من الضجيج حول “كل شيء يمكن أن يكون على البلوكشين”، نضج سرد الأصول الواقعية المرمّزة بشكل كبير. لم تعد المؤسسات تسأل “كم يمكن أن يصبح هذا السوق كبيرًا؟” بل تسأل “ما الاختراقات الهيكلية التي ستجعل ذلك ممكنًا؟”

يهم هذا التمييز. معظم “الترميز” الحالي لا يزال شكليًا—حصل على غلاف تكنولوجي مع الاحتفاظ بمنطق التصميم وأساليب التداول وهياكل المخاطر التقليدية. لا يستفيد من قدرات التشفير الكامنة؛ بل يكرر الأصول التقليدية بصيغة جديدة.

تقدم التوقع الهيكلي من Galaxy Research جوهر الأمر: خلال العام المقبل، ستبدأ مؤسسة مالية كبرى أو شركة وساطة في قبول الأسهم المرمّزة كضمان رسمي. سيكون هذا الحدث رمزيًا أكثر بكثير من أي إطلاق منتج فردي. حتى الآن، ظلت الأسهم المرمّزة تجارب تجريبية—إما تجارب DeFi صغيرة أو تجارب على بلوكشين خاص داخل مؤسسات فردية. ولم ترتبط بشكل جوهري بالنظم المالية السائدة.

لكن الوضع يتغير. يسرع مقدمو البنية التحتية الأساسية في التمويل التقليدي من هجرة البلوكشين. تظهر دعمًا واضحًا من الجهات التنظيمية. تتوقع Galaxy أن تتعامل مؤسسة مالية كبرى للمرة الأولى مع الأسهم المرمّزة على السلسلة على أنها معادلة تمامًا للأوراق المالية التقليدية ضمن الأطر القانونية والتنظيمية.

تتوقع Hashdex نموًا أكثر طموحًا: زيادة عشرة أضعاف في الأصول الواقعية المرمّزة. ويستند ذلك إلى ثلاثة قوى: وضوح تنظيمي متزايد، جاهزية المؤسسات المالية التقليدية، ونضوج البنية التحتية التكنولوجية. يصبح الطريق من التجربة إلى المعيار واضحًا عندما تدخل الضمانات الحقيقية إلى النظام.

أسواق التنبؤ: من المقامرة إلى بنية المعلومات الأساسية

تشهد أسواق التنبؤ حماسًا جماعيًا، ولكن لسبب فاجأ العديد من المراقبين: فهي تتحول من “مقامرة لامركزية” إلى أدوات تجميع معلومات حاسمة.

يجادل أندي هول من a16z، أستاذ الاقتصاد السياسي في ستانفورد، بأن أسواق التنبؤ قد تجاوزت عتبة “هل يمكن أن تصبح سائدة”. في 2026، مع تداخلها العميق مع العملات المشفرة وأنظمة الذكاء الاصطناعي، ستصبح أكبر وأكثر انتشارًا وأكثر ذكاءً في آنٍ واحد. لكن هذا التوسع يصاحبه تعقيد: تكرار تداول أعلى، ردود فعل أسرع للمعلومات، وهياكل مشاركة أكثر أتمتة.

تدعم البيانات التوقعات المتفائلة. يقترب حجم التداول الأسبوعي في Polymarket من مليار دولار، ومن المتوقع أن يتجاوز بشكل مستمر 1.5 مليار دولار في 2026. يعزو وي أوينز من Galaxy Research هذا النمو إلى ثلاثة قوى متزامنة: زيادة كفاءة رأس المال التي تعزز سيولة السوق، زيادة تدفق الطلبات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي التي تزيد من تكرار المعاملات بشكل كبير، وقدرات توزيع Polymarket التي تسرع تدفق رأس المال.

يتوقع ريان راسموسن من Bitwise أن يتجاوز الاهتمام المفتوح في Polymarket الأرقام القياسية التي سجلت خلال انتخابات الرئاسة الأمريكية 2024. جلب وصول مستخدمين جدد من الولايات المتحدة رأس مال جديد (حوالي 2 مليار دولار تم حقنه)، بينما يوسع التوسع السوقي خارج السياسة إلى الاقتصاد والرياضة والثقافة، مما يوسع قاعدة المستخدمين.

الأكثر إثارة هو مسار الاعتماد. يتوقع الباحث توماز تونجوز أن يرتفع الاعتماد الأمريكي على أسواق التنبؤ من 5% حاليًا إلى 35% بحلول 2026—مقاربًا لمعدل اعتماد المقامرة التقليدي البالغ 56%. هذا يشير إلى تطور من أداة مالية متخصصة إلى منتج معلوماتي سائد.

ومع ذلك، أصدرت Galaxy Research تنبؤًا تحذيريًا واضحًا: من المحتمل جدًا أن تفتح تحقيقات فيدرالية في أسواق التنبؤ. مع ارتفاع حجم التداول والاهتمام المفتوح مع وضوح التنظيم، بدأت فضائح التداول الداخلي تظهر. استغل المطلعون على الرياضة معلومات غير معلنة. ونظرًا لأن أسواق التنبؤ على السلسلة تسمح بالتداول باسم مستعار (على عكس منصات المراهنة المنظمة التي تتطلب KYC صارمًا)، فإن إغراء إساءة استخدام المعلومات يتضاعف بشكل كبير. بدلاً من أن يكون التحقيق نتيجة لعيوب المقامرة المنظمة التقليدية، من المرجح أن تركز التحقيقات على تقلبات الأسعار المشبوهة في الأسواق على السلسلة نفسها.

الخصوصية: من ميزة اختيارية إلى بنية أساسية أساسية

مع انتقال رأس المال والبيانات واتخاذ القرارات الآلية على السلسلة، تتغير الخصوصية من تفضيل مثالي إلى ضرورة مؤسسية. كان هذا التحول واضحًا بالفعل في أواخر 2025، عندما أصبحت رموز الخصوصية من أكبر الرابحين. أظهرت العملات الثلاثة الكبرى للخصوصية مكاسب ملحوظة: زاد Zcash حوالي 800%، Railgun بنسبة 204%، وMonero بنسبة 53% في نفس الربع.

قدم كريستوفر روزا من Galaxy Research تنبؤًا لافتًا: ستتجاوز القيمة السوقية الإجمالية لرموز الخصوصية 100 مليار دولار بحلول نهاية 2026. المنطق الكامن عميق. بحث مطورو البيتكوين الأوائل، بما في ذلك ساتوشي ناكاموتو نفسه، في تقنيات الخصوصية بشكل موسع. شملت مناقشات تصميم البيتكوين الأولية آليات للمعاملات المحمية أو الخاصة بالكامل. لكن في ذلك الوقت، كانت تقنية الإثبات بصفر معرفة لا تزال غير ناضجة للتنفيذ العملي.

اليوم، الوضع انعكس. أصبحت تقنية صفر المعرفة جاهزة هندسيًا. وفي الوقت نفسه، زادت القيمة المتدفقة على السلسلة بشكل كبير. هل هم مستعدون علنًا للكشف بشكل دائم عن أرصدة أصولهم، ومسارات معاملاتهم، وهياكل رؤوس أموالهم لأي شخص؟

تحولت الخصوصية إذن من “حاجة مثالية” إلى “مشكلة حقيقية على مستوى المؤسسات”. مدّد أدينيي أبيدون من Mysten Labs هذا المنطق إلى طبقة البيانات. يعتمد كل نموذج ذكاء اصطناعي، وكل وكيل، وكل نظام آلي على البيانات. ومع ذلك، فإن معظم خطوط البيانات—سواء المدخلات للنماذج أو المخرجات منها—غامضة ومتغيرة ولا يمكن تدقيقها. قد يكون هذا مقبولًا للتطبيقات الاستهلاكية، لكنه يمثل عقبة لا يمكن تجاوزها في التمويل والرعاية الصحية.

الحل الذي اقترحه أدينيي هو “الأسرار كخدمة”—ليس ميزات الخصوصية بعد التطبيق التي تُركب بشكل إضافي، بل بنية تحتية مدمجة وقابلة للبرمجة للوصول إلى البيانات. يتضمن ذلك: قواعد وصول البيانات القابلة للتنفيذ، آليات التشفير على جانب العميل، وأنظمة إدارة المفاتيح اللامركزية التي تطبق تشفيرًا رياضيًا يحدد من يمكنه فك تشفير البيانات، وتحت أي ظروف، ولمدة كم. يجب أن تُطبق هذه القواعد على السلسلة بدلاً من الاعتماد على عمليات تنظيمية يدوية.

مع أنظمة البيانات القابلة للتحقق، تصبح الخصوصية مكونًا من مكونات بنية الإنترنت الأساسية نفسها—وليس وظيفة إضافية للتطبيق.

إشارات 2026: تحول تنظيمي في الكيان—وكلاء الذكاء الاصطناعي يحلون محل الوظائف، والامتثال يفرض رواتب عالية

إلى جانب هذه الخمس سرديات، حددت المؤسسات تحولات في الهيكل التنظيمي وتخصيص المواهب تشير إلى نضوج أعمق للنظام البيئي.

يصبح وكلاء الذكاء الاصطناعي بديلًا فعالًا من حيث التكلفة: تتوقع a16z أن تدفع الشركات أكثر مقابل وكلاء الذكاء الاصطناعي من الموظفين البشريين للمهام الروتينية. هذا واضح بالفعل على مستوى المستهلك: رحلات Waymo الذاتية تكلف 31% أكثر من أوبر، ومع ذلك تشهد طلبًا متزايدًا مع دفع المستخدمين مقابل علاوات الأمان. ينطبق نفس المنطق داخليًا. عندما تأخذ الشركات في الاعتبار تكاليف التوظيف، والإعداد، والتدريب، والإدارة في نماذج النفقات الإجمالية، يصبح وكلاء الذكاء الاصطناعي أكثر فعالية من حيث التكلفة لعمليات العمل الروتينية.

تستغرق المهام الحالية للذكاء الاصطناعي تقريبًا ضعف المدة كل سبعة أشهر (وفقًا لبيانات METR). النماذج المتطورة تنجز بالفعل مهام تتطلب حوالي ساعة من العمل البشري. وباستقراء هذا المسار، بحلول نهاية 2026، ستنفذ وكلاء الذكاء الاصطناعي بشكل مستقل سير عمل يتجاوز ثماني ساعات—مُعيدًا تشكيل التوظيف المؤسسي وتخطيط المشاريع بشكل جذري.

تجربة المخاطر الواقعية تصبح أكثر قيمة من الخلفيات “المعتمدة على التشفير”: تتغير تفضيلات التوظيف بصمت. تفضل الفرق المؤسسة بشكل متزايد خبراء مخاطر سابقين من بنوك من الدرجة الثانية بعمر 42 سنة، يمتلكون خبرة كاملة بدورة الائتمان، على شباب في العشرينات من DeFi الذين عرفوا فقط الأسواق الصاعدة. خبرة دورة المخاطر الواقعية تعود مجددًا لتولي رواتب عالية، مما يزيح حقبة “السرديات الأصلية للعملات المشفرة”.

يصبح الامتثال أعلى وظيفة أجرًا: ربما الأهم، تتغير هياكل الرواتب نحو الأدوار التي تتعامل مع المتطلبات التنظيمية ومكافحة غسيل الأموال. يحصل المواهب في الامتثال، والعملات المستقرة، وAML على عقود إجمالية تتجاوز 400,000 دولار—متجاوزة حتى رواتب مهندسي البروتوكولات، التي انخفضت بالفعل إلى ما دون هذا الحد.

تكشف هذه التحولات التنظيمية عما تشير إليه السرديات الخمس: أن عام 2026 يمثل نقطة انتقال حيث تصبح بنية التحتية للعملات المشفرة بنية تحتية مالية جدية. لم تعد مشكلة البنية التحتية تقنية فحسب—بل هي تنظيمية وتشغيلية. لهذا السبب، يهم فهم أنظمة COBOL: فهي ليست مجرد آثار تاريخية. إنها استعارات للديون التشغيلية العميقة التي يُطلق العنان لها من خلال العملة المشفرة لحلها. ولهذا، تهم KYA: إنشاء أطر هوية للوكلاء غير البشريين ليس خيالًا علميًا—بل هو الشرط المؤسسي للتوسع.
عند فحصها بعناية، لا تصف الإجماع خمسة سرديات منفصلة، بل ترقية بنية تحتية متكاملة: استبدال الاختناقات التشغيلية القديمة ببدائل أصلية للعملة المشفرة، مع بناء الأطر المؤسسية التي يتطلبها التمويل التقليدي.