#中东局势升级 الذهب والبيتكوين، من هو ملك الملاذ الآمن؟

في ظل تداخل التضخم والمخاطر الجيوسياسية، أصبح "كيفية اختيار الأصول الآمنة" موضوعًا يتداول في الشوارع والأزقة. الذهب كـ"الأخ الأكبر" الذي يمتد لآلاف السنين، يجلس بثبات على عرش الملاذ الآمن التقليدي؛ أما البيتكوين، هذا "الوافد الجديد الرقمي"، الذي يرفع شعار "اللامركزية"، فهاجم بقوة. لكن من هو الحقيقي ملك الملاذ الآمن؟

مواجهة التضخم: هل الذهب هو "العملة الصعبة" أم البيتكوين لا يزال "مجربًا"؟
عند الحديث عن مقاومة التضخم، يُعرف الذهب بخبرته العملية التي تمتد لعشرين عامًا كـ"مخضرم". خلال العشرين عامًا الماضية، بغض النظر عن ارتفاع الأسعار، كان الذهب دائمًا يتفوق على التضخم بثبات، وكأنه يمنح محفظتك "تأمينًا مدى الحياة" — قد تتعرض قيمة أموالك للتآكل، لكن الذهب في يدك دائمًا يمكن أن يُبادل بالذهب الحقيقي. هذا الاستقرار نابع من ندرته الطبيعية وإجماع العالم عليه، من ملوك القدماء إلى البنوك المركزية الحديثة، لا أحد يشك في قيمة الذهب. أما البيتكوين، رغم حمله لقب "الذهب الرقمي"، فإن أداؤه يشبه ركوب الأفعوانية. في عام 2022، بلغ أكبر تراجع أكثر من 65%، أي أنك خسرت 100 وحدة من رأس مالك لتصبح 35 فقط، فهل هذا مقاوم للتضخم؟ بل هو مقاوم للثروة.

التقلبات: واحد كـ"مخطط القلب"، والآخر كـ"الهليكوبتر"
تقلب الذهب السنوي حوالي 15%، وهو تقريبًا نصف مؤشر Shanghai-Shenzhen 300، ويتحرك بثبات كأنه يبحر على سطح بحيرة. حتى في زلازل السوق، تقلباته لا تجعلك تستيقظ في منتصف الليل، وهو مناسب للمحافظين الذين يطلبون "هدوء الزمن". على سبيل المثال، إذا اشتريت الذهب قبل 20 عامًا واحتفظت به حتى الآن، فمن المحتمل ألا تتابع السوق يوميًا، لأنه يسير على مسار "الثيران البطيئة". أما البيتكوين، فمختلف تمامًا، حيث يتجاوز تقلبه السنوي بسهولة 80%، ويُطلق عليه "مُعَلق الرقص في عالم المال". سعره قد يكون في السماء في لحظة، ثم يهبط إلى القاع في الثانية التالية. في مارس 2025، انخفض تقلبه إلى أقل من 58%، لكنه لا يزال أكثر بثلاثة أضعاف من الذهب — كأنك تستقل مروحية لمشاهدة المناظر، والمناظر رائعة، لكن قلبك يحتاج إلى قوة تحمل. هل تريد استخدام البيتكوين كأداة ملاذ آمن؟ إلا إذا كنت قد تطورت إلى مستوى "تتغير ملامح وجهك أمام كارثة جبلية دون أن تتغير".

السيولة: واحد "عالمي"، والآخر "محلي"
ما مدى قوة سيولة الذهب؟ دعني أقول لك، حتى في سوق الخضروات، البائع يعرف الذهب. البنوك المركزية العالمية، وتجار المجوهرات، والمستثمرون جاهزون دائمًا لشراء، وسرعة التحويل إلى نقدية سريعة كمسح رمز الاستجابة السريعة. حتى في أوقات الأزمات الاقتصادية، يمكن للذهب أن يتحول بسرعة إلى نقد للمساعدة، وهو بالتأكيد "عملة صعبة". أما البيتكوين، فسيولته نوعًا ما محرجة. على الرغم من أن تقنية البلوكشين تجعل التحويل سهلاً، إلا أنه عند البيع بكميات كبيرة، ستتعلم كيف تتصرف — توقف المنصات، وتوسيع الفارق السعري، كلها أمور معتادة، وكأنك "مليونير على الورق"، تراقب الأمر من بعيد، وتحقيق السيولة يعتمد على الحظ.

المخاطر الجيوسياسية: الذهب هو "حبيب الفوضى"، والبيتكوين هو "مشكلة شرودنغر"
كلما تصاعدت التوترات الدولية، يرتفع سعر الذهب أولًا، والمنطق بسيط وواضح: إذا اندلعت الحرب، قد تتلاشى العملة الورقية، لكن الذهب دائمًا هو الحقيقة الصلبة. خلال أزمة روسيا وأوكرانيا (وحتى الآن في الصراعات الدولية)، كان سعر الذهب يرتفع بسرعة، والبنوك المركزية تتسابق لشراءه، وهذه قوة سمعة تمتد لآلاف السنين. أما البيتكوين، في ظل الأزمات الجيوسياسية، فهو كـ"لغز". يعتقد البعض أنه يمكنه تجنب رقابة الحكومات، ويُعتبر "ملاذًا رقميًا"، بينما يخشى آخرون أن تسقط عليه يد التنظيم، ويتعرض لخفض حاد في السعر. في عام 2022، بعد رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، انهار البيتكوين مع سوق الأسهم، وكأن "عدم الارتباط" قد انهار فجأة. بصراحة، لم يثبت البيتكوين بعد قدرته على الصمود في أتون الحرب والنار.

الخلاصة: الذهب هو "الركيزة الأساسية"، والبيتكوين هو "اليانصيب"
بشكل عام، يظل الذهب هو "المرساة" في محفظة الاستثمار الحديثة. استقراره، وسيولته، وتاريخه، كلها عوامل تجعله لا غنى عنه في فترات الاضطراب الاقتصادي. أما البيتكوين، فهو أكثر ملاءمة للذين يتحملون المخاطر ويبحثون عن عوائد عالية — يمكن اعتباره "استثمارًا بديلًا"، لكن الاعتماد عليه ليكون الراية في الملاذ الآمن، ربما يحتاج إلى مزيد من التدريب والتطوير.