انتعاش التوكننة يضع معيار البيتكوين مقابل حواجز العملة الرقمية للبنك المركزي في المنتدى الاقتصادي العالمي

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: ازدهار التوكنات يواجه “المعيار” بيتكوين مقابل حواجز CBDC في المنتدى الاقتصادي العالمي الرابط الأصلي: https://cryptonews.net/news/finance/32319329/ في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، يتصادم المصرفيون المركزيون، Coinbase، Ripple والبنوك حول التوكنات، المعيار بيتكوين، العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) وعوائد العملات المستقرة مع اقتراب تداولات العملات المشفرة من أعلى مستوياتها على الإطلاق.

ملخص

• اتفق المصرفيون المركزيون والرؤساء التنفيذيون على أن التوكنات الآن في مرحلة النشر، مع تجارب رائدة مثل مشروع أوراق تجارية فرنسية بقيمة 300 مليار يورو وأصول XRP Ledger المرمزة التي ارتفعت بنسبة 2200%.
• اقترح بريان أرمسترونج من Coinbase نظامًا مرمزًا مرتبطًا ببيتكوين لـ 4 مليارات بالغ غير مستثمر، بينما حذر فيليروي من فرنسا من أن التنازل عن المال للعملات الخاصة يعرض الديمقراطية للخطر.
• أشار براد غارلينغهاوس من Ripple إلى ارتفاع حجم العملات المستقرة من $19T إلى 33 تريليون دولار، بينما تتصارع الولايات المتحدة على قانون CLARITY وتكافح مكافآت العملات المستقرة مع مخاوف السيادة والدولرة.

التوكنات لم تعد مجرد ضجة—إنها في مرحلة النشر

لم تعد التوكنات مجرد تجربة فكرية في منتدى دافوس الاقتصادي العالمي؛ فهي، على حد قول حاكم بنك فرنسا فرانسوا فيريروي دي غاله، “اسم اللعبة حقًا هذا العام”، مع وعد بـ"تقدم في التمويل العالمي، والتنفيذ مقابل المدفوعات، [and] تقليل تكلفة المعاملات المالية."

افتتحت المديرة كارين تسو الحديث، الذي عقد في 21 يناير، بتذكّر الضجة المبكرة حول العقارات، مشيرة إلى أنه في عام 2026 “البنوك، ومديرو الأصول، ولاعبو العملات المشفرة [and] والمبتكرون الآخرون يعملون بهدوء على الابتكار”، بينما تعد عائلة ترامب “بإحضار الأصول العقارية إلى البلوكشين وتوكنتها هذا العام.” جادل الرئيس التنفيذي لستاندرد تشارترد بيل وينترز بأن الصناعة الآن في “نقطة انعطاف رئيسية”، قائلًا إنه “لا شك” أن “جميع الأمور ستستقر في النهاية في شكل رقمي، ومُرقمن”، حتى لو كانت اللوائح عبر “أكثر من 60 جهة تنظيمية” تحدد مدى سرعة هذه الرحلة.

صاغت الرئيسة التنفيذية لـ Euroclear فاليري أوربان التوكنات كتطور في أسواق الأوراق المالية يمكنه “الوصول إلى مجموعة أكبر من المستثمرين” و"إتاحة التمويل للمزيد من الناس"، وربطتها بشكل صريح بالشمول المالي. يهدف مشروع تجريبي مشترك مع بنك فرنسا إلى توكنة سوق الأوراق التجارية في فرنسا، والتي تبلغ حوالي “300 مليار يورو… صغيرة بما يكفي لضمان أن نتعلم جميعًا الدروس ونرى كيف يمكننا نقل هذه المبادرة بشكل أوسع.”

الديمقراطية، معيار بيتكوين وخط الصدع في السيادة

دفع الرئيس التنفيذي لـ Coinbase بريان أرمسترونج بقوة نحو سردية الوصول، مؤكدًا أن الجزء “الأكثر قوة… هو ببساطة ديمقراطية الوصول إلى الاستثمار في المنتجات عالية الجودة”، مشيرًا إلى عالم “غير وساطة” يضم “حوالي 4 مليارات بالغ لا يملكون إمكانية الوصول أو القدرة على الاستثمار في أصول عالية الجودة مثل سوق الأسهم الأمريكية أو العقارات.” وصف العملات المشفرة بأنها ولادة “نظام نقدي جديد أسمّيه معيار بيتكوين بدلاً من معيار الذهب… عودة إلى المال السليم وشيء مقاوم للتضخم” مع معاناة الديمقراطيات من العجز والتضخم النقدي.

رد فيليروي دي غاله بصراحة: “أنا متشكك قليلاً… بشأن فكرة معيار بيتكوين”، محذرًا من أن “السياسة النقدية والنقود جزء من المجتمع” وأن فقدان الدور العام يعني فقدان “وظيفة رئيسية للديمقراطية.” وأكد أن المال لا يزال “شراكة بين القطاعين العام والخاص”، مع CBDC كمُرسا و"العملات الخاصة المرمزة" منظمة بشكل صارم أو مواجهة دين “قانون غريشام” حيث تهيمن العملات الخاصة السيئة على المعاملات بينما يُحتفظ بـ CBDC كمخزن للقيمة.

من حجم العملات المستقرة إلى حرب الخنادق التنظيمية

سلط الرئيس التنفيذي لـ Ripple براد غارلينغهاوس الضوء على مدى تقدم “طفل الإعلان” الأول عن التوكنات: “العملات المستقرة… انتقلت من $19 تريليون من المعاملات في 2024… و2025 ستكون $33 تريليون، أي نمو حوالي 75%.” على شبكة XRP Ledger الخاصة بـ Ripple، قال إن “الأصول المرمزة… زادت بأكثر من 2200% العام الماضي.” جادل بأن الولايات المتحدة تحولت من كونها “عدائية جدًا” تجاه العملات المشفرة إلى انتخاب “برلمان أكثر دعمًا للعملات المشفرة، داعمًا للابتكار”، مع دفع الصناعة نحو “وضوح… أفضل من الفوضى” بعد معركة قانونية استمرت خمس سنوات مع واشنطن.

استخدم أرمسترونج قانون “Clarity Act” الأمريكي المعلق والصراع المستمر على مكافآت العملات المستقرة للهجوم على ما سماه جهود الضغط التي تحاول “وضع إبهامهم على الميزان وحظر منافسيهم”، مؤكدًا أن المستهلكين يجب أن “يكسبوا المزيد من أموالهم على أموالهم.” وفي الوقت نفسه، حذر من أن العملات المستقرة الخارجية وCBDC ذات الفوائد في الصين تعني أن حظر المكافآت سيؤدي ببساطة إلى دفع النشاط إلى الخارج، مما يقوض القدرة التنافسية للولايات المتحدة وأوروبا.

رفض فيليروي دي غاله فكرة اليورو الرقمي المدفوع الأجر، واصفًا “الابتكار بدون تنظيم” بأنه وصفة لـ"مشاكل ثقة خطيرة" وربما “أزمة مالية… ناتجة عن ابتكارات مالية مضللة أو خطيرة.” وقال إن الهدف العام هو “الحفاظ على استقرار النظام المالي”، وأن CBDC “ليس موجهًا لمهاجمة النظام المصرفي وودائعه.”

الأسواق الناشئة، الدولرة وسؤال القدرة

كرر الفريق مرارًا العودة إلى الجنوب العالمي. حذر وينترز من أن التوكنات قد تعني “الدولرة الكاملة” لبعض الاقتصادات الناشئة، حتى مع تحقيقها “توفير كبير في التكاليف على الأعمال العابرة للحدود.” لاحظ فيليروي دي غاله أن بعض الدول الناشئة في مجموعة العشرين قد جادلت علنًا بـ"حظر العملات المشفرة"، وهو مسار يرفضه لأنه يضحي بالابتكار لكنه يسلط الضوء على مخاوف السيادة. في الوقت نفسه، أشار إلى أن دولًا مثل البرازيل والهند أصبحت بالفعل قادة عالميين في المدفوعات السريعة مع Pix و UPI، حتى لو ظلوا حذرين بشأن العملات على السلسلة.

ظهرت مخاوف بيئية بشكل موجز. سُئل عما إذا كان يمكن أن يتعايش التوكن على البلوكشين مع الطلب الطموح على الطاقة من قبل الذكاء الاصطناعي، وضع غارلينغهاوس خطًا حادًا بين نماذج الإجماع: “ليست جميع سلاسل الكتل من الطبقة الأولى متساوية”، مؤكدًا أن أنظمة إثبات الحصة تستخدم “99.9% أقل من الطاقة مقارنةً بإثبات العمل”، وأن “معظم نشاط العملات المستقرة اليوم على سلاسل أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة” مثل إيثيريوم بعد الدمج.

أسعار العملات المشفرة: أين يقف السوق

تداولات دافوس جرت في ظل سوق حيث يتداول بيتكوين تحت علامة الستة أرقام النفسية بقليل. حتى 22 يناير 2026، يتداول بيتكوين حول 89,800 دولار—90,000 دولار، تقريبًا ثابت أو بارتفاع بسيط خلال الـ24 ساعة الماضية. يحتفظ إيثيريوم بالقرب من سرد التوكنات الذي يدعمه بشكل متزايد: حوالي 3,000 دولار لكل ETH. يتداول USDT، أكبر عملة مستقرة ووسيلة تسوية فعلية لمعظم هذا النظام، عند تقريبًا 0.9992 دولار، برأسمال سوقي يقارب 186.9 مليار دولار، وحجم تداول يومي يبلغ أكثر من $110 مليار.

تؤكد هذه الأرقام التوتر المركزي في الفريق: سوق العملات المشفرة التي تعمل بالفعل على نطاق يتجاوز تريليونات الدولارات، بينما يتصارع صانعو السياسات والمصرفيون والمطورون—علنًا—حول من يكتب القواعد للمستقبل المرمّز.