تشير إشارات البلوكشين لبيتكوين إلى أن قاع ديسمبر قد يكون قويًا، مع إمكانية تحقيق مكاسب إضافية

تحليل حديث على السلسلة من Glassnode يكشف أدلة مقنعة على أن بيتكوين ربما تكون قد أسست أرضية مهمة في نوفمبر الماضي، على الرغم من تقلبات الأسعار التي ميزت الأشهر الأخيرة. أشار مزود بيانات البلوكتشين إلى مقياس يكشف بشكل خاص: نسبة عرض الأرباح / عرض الخسائر بين حاملي المدى القصير—أولئك الذين احتفظوا بالعملات لمدة أقل من 155 يومًا.

المؤشر الذي يتنبأ باستسلام السوق

عندما وصلت بيتكوين إلى مستوى 80,000 دولار في أواخر نوفمبر، انخفضت هذه النسبة الحرجة إلى 0.013 فقط، وهو حد مرتبط تاريخيًا بقيع السوق الكبرى. تكررت هذه النمط عبر عدة دورات: في 2011، 2015، 2018، و2022، كلما وصلت السوق إلى هذه الحدود القصوى، عادةً ما يتبعها انتعاش كبير. عند تلك النقطة، قفزت خسائر العرض بين حاملي المدى القصير إلى 2.45 مليون بيتكوين—الأكثر حدة منذ انهيار FTX—بينما تقلص عرض الأرباح إلى مجرد 30,000 بيتكوين.

مسار التعافي والحالة الحالية

ثبت أن الانتعاش الذي تبع ذلك كان مهمًا. مع دخولنا أوائل 2026، ارتفعت بيتكوين نحو 94,000 دولار، مسجلة انتعاشًا يزيد عن 7% من تلك القيعان. خلال نفس الفترة، تقلص عرض الخسائر إلى 1.9 مليون بيتكوين، بينما توسع عرض الأرباح بشكل كبير إلى 850,000 بيتكوين، مما دفع النسبة إلى حوالي 0.45. تظهر البيانات الحالية أن بيتكوين تتداول عند 91.25 ألف دولار، مع نشاط تداول يعكس أنماط توحيد مستمرة.

لماذا يهم هذا من أجل حركة السعر المستقبلية

وفقًا لتحليل Glassnode، تتبع هذه النسبة تقدمًا واضحًا: عندما تقترب وتخترق 1، عادةً ما تدخل بيتكوين في مرحلة سوق صاعدة مستدامة. الذروة الحقيقية للسوق، تاريخيًا، تصل عندما تصل النسبة إلى حوالي 100—مما يعني أن المستويات الحالية لا تزال بعيدة عن الاستنفاد. تشير بنية البيانات إلى أن هناك مجالًا حقيقيًا للارتفاع قبل الوصول إلى ظروف النشوة النهائية.

من المثير للاهتمام، أن الأسواق المالية التقليدية غالبًا ما تمر بأنماط دورية مماثلة، تمامًا كما هو الحال مع توقعات العقود الآجلة للسلع—فكر في كيف تتبع عقود الأخشاب الآجلة دورات الطلب الموسمية. بالمثل، تكشف دورات على السلسلة لبيتكوين عن أنماط منظمة استغلها المستثمرون الأذكياء عبر دورات السوق.

الاستنتاج: تشير مقاييس السلسلة الحالية إلى أن الاستسلام الأسوأ ربما يكون وراءنا، مع احتمال أن يكون السوق في مرحلة تعافي مبكرة بدلاً من مواجهة انعكاس وشيك.