المحلل الكلي لوك غرومن يحذر من المخاطر قصيرة الأجل للبيتكوين: أشباه الموصلات ليست عاملًا حاسمًا

المحلل الاقتصادي الكلي والمؤسس لـ Forest for the Trees لوك غرومن شارك موقفه التكتيكي بشأن البيتكوين في مقابلة حديثة، كاشفًا عن تحول كبير في وجهات نظره تجاه سوق الأصول الرقمية.

من التفاؤل إلى الحذر: كيف تغير موقف المحلل

لا يزال غرومن مناصرًا ثابتًا للبيتكوين على المدى الطويل. خلال عامي 2022–2023، قام بنشاط بجمع مراكز عندما كان السعر أقل من 30 ألف دولار، وما زال يحتفظ بها حتى الآن. ومع ذلك، فقد أعاد النظر في سيناريوه القصير الأمد لصالح نهج أكثر تحفظًا.

ثلاثة أسباب رئيسية للتشاؤم على المدى القصير

أولًا، ستستبدل الطاقة أشباه الموصلات في مركز المنافسة على الذكاء الاصطناعي. لا تزال ديناميكية البيتكوين متزامنة مع القطاع التكنولوجي، ولكن مع تطور الذكاء الاصطناعي، ستصبح الطاقة مصدرًا حاسمًا، وليس قدرات الحوسبة المبنية على أشباه الموصلات. هذا يعني أن الرابط التقليدي بين البيتكوين والأصول التقنية قد يضعف.

ثانيًا، تعتمد آفاق السيولة على السياسة النقدية. لم يظهر البيتكوين بعد تفوقًا كبيرًا على الذهب في هذا الدورة. يعتقد المحلل أن السيناريو المستقبلي سيكون في معضلة: إما أن تبدأ البنوك المركزية العالمية بطباعة النقود بشكل مكثف “نووي”، أو أن ينتظر العالم فترة من التقشف الصارم. في الحالة الثانية، سيبدو الأمر قاتمًا جدًا للبيتكوين.

ثالثًا، الحواسيب الكمومية تمثل تهديدًا طويل الأمد. على الرغم من أنها لن تتجسد في السنتين إلى الثلاث سنوات القادمة، إلا أن وجود هذا التهديد في أفق 2–9 سنوات يؤثر بالفعل على معنويات المستثمرين.

ما الذي يجب الانتباه إليه: استراتيجية Tether

يؤكد غرومن بشكل خاص على دور Tether في النظام البيئي: حيث غيرت الشركة مؤخرًا اتجاه استثماراتها الرأسمالية، موجهة الأموال نحو الذهب ومشاريع الذكاء الاصطناعي. علاوة على ذلك، فإن حجم الذهب في ميزانيتها يتجاوز حيازتها من البيتكوين، مما يشير إلى إعادة تقييم الأصول المستقبلية التي ينبغي اتباعها بشكل استراتيجي.