التحول الجذري في مشهد العملات المشفرة يحدث الآن. وفقًا لأحدث الإحصائيات، فإن أكثر من 1.1 مليون بيتكوين قد تم تجميعها في خزائن أكبر 100 شركة مدرجة على مستوى العالم — وهو رقم يحقق رقمًا قياسيًا تاريخيًا. بعبارة أخرى، حوالي 5.26% من إجمالي عرض البيتكوين و5.5% من المعروض المتداول تم حجزها بواسطة هؤلاء اللاعبون على مستوى الشركات.

لم يعد الأمر مجرد حيازة من قبل كبار المستثمرين بشكل بسيط. ما يحدث هو تحول جوهري في خصائص الأصول — حيث يتحول البيتكوين من أداة للمضاربة إلى مخزون استراتيجي طويل الأمد على ميزانيات الشركات العالمية.

من "رموز التداول" إلى "تجميد الخزائن"، تم إعادة كتابة قواعد اللعبة بالكامل

لننظر إلى الأبطال الذين دخلوا السوق: عمالقة الاستثمار التكنولوجي مثل MicroStrategy وMetaplanet. هم يختلفون تمامًا عن المستثمرين الأفراد الذين يلاحقون التقلبات قصيرة الأمد، وصناديق التحوط التي تتطلع إلى الدخول والخروج بسرعة. تستخدم هذه الشركات ضمانات ائتمانية للشركات، وتتعامل مع البيتكوين كاستثمار طويل الأمد. ما يريدونه ليس المضاربة قصيرة الأمد، بل بوليصة تأمين ضد تدهور قيمة العملة، وتقوية الميزانية العمومية لمواجهة المخاطر.

ما هي النتائج المترتبة على ذلك؟ هناك تأثيران مباشران أمام أعيننا:

**1. سحب السيولة**

تلك "الأسهم المتداولة" التي كانت تتداول بشكل متكرر في السوق، تم تجميدها بشكل دائم أو طويل الأمد الآن. هذا يعادل سحب أقوى قوى البيع غير المستقرة من السوق. النتيجة؟ لم تعد تقلبات الأسعار تتبع مشاعر المستثمرين الأفراد، بل تتبع بشكل أكبر الإدراك القيمي على المدى الطويل والاتجاهات المالية الكلية — مما يجعل منطق تسعير البيتكوين أكثر عقلانية واستقرارًا.