تم انتقاد استعادة Paradex، وارتفاع المنافسة في HIP-3، ما هي الأحداث التي حدثت في البيئة السائدة؟

عنوان النص الأصلي: هل تعرضت Paradex للارتداد وانتقادات، وارتفاع حدة المنافسة في HIP-3، وما هي الأحداث التي حدثت في البيئة الرئيسية؟

مؤلف النص الأصلي:律动BlockBeats

المصدر الأصلي:

إعادة النشر: مارس فاينانس

خلال الـ 24 ساعة الماضية، أظهر سوق العملات المشفرة تطورًا معقدًا عبر عدة أبعاد. تركز المواضيع الرئيسية على تصور RWA الذي أطلقته بورصة نيويورك (NYSE) بعد دفعها لمنصة تداول الأوراق المالية على السلسلة، بالإضافة إلى رد الفعل الجماعي على “مهزلة” Trove وتأثيرها على نمط ICO وفوضى الترويج من قبل شخصيات مؤثرة (KOL). فيما يخص تطور البيئة، تحاول WalletConnect دخول سوق المدفوعات على السلسلة عبر أجهزة POS، بينما يستمر السوق في مناقشة تطور آليات التداول والتسوية، بالإضافة إلى الصراع على القنوات والهياكل التحفيزية.

1. المواضيع الرئيسية

2. مناقشة إطلاق بورصة نيويورك لمنصة تداول الأوراق المالية على السلسلة

أعلنت بورصة نيويورك (NYSE) عن إطلاق منصة تداول أوراق مالية على السلسلة، تجمع بين محرك التوفيق Pillar ونظام التداول بعد البلوكشين، وتوفر قدرات تداول وتسوية للأوراق المالية المُرمّزة، مع إدخال عمليات تشغيل على مدار الساعة، وتسوية فورية، وقنوات تمويل بالعملات المستقرة. تدعم المنصة تبادل الأسهم المرمّزة مع الأوراق المالية التقليدية، وتدعم الحفظ عبر عدة سلاسل. كما تعمل شركة ICE، الشركة الأم لبورصة نيويورك، على تطوير نظام تسوية على مدار الساعة، مع التركيز على “الإصدار الأصلي على السلسلة” بدلاً من تغليف الأصول الموجودة. يُنظر إلى هذا بشكل عام على أنه تقدم مهم في مسار الأصول الحقيقية (RWA)، وقد يسرع من تغلغل البنية التحتية للبلوكشين في أسواق رأس المال.

رد فعل المجتمع كان متفائلًا بشكل عام، حيث رأى البعض أن ذلك قد يسبب صدمة هيكلية للتمويل التقليدي. ومع ذلك، تركز الجدل أيضًا على التفاصيل التقنية (مثل اختيار السلسلة الأساسية) والمخاطر الميكانيكية (مثل التسوية، وإدارة المخاطر، وضغوط السيولة في التداول على مدار الساعة). توسع النقاش ليشمل تأثير ذلك على DeFi وطبقات L1/L2 الأصلية للعملات المشفرة: يرى البعض أن ذلك يضيف تمويلًا جديدًا ويدخل أسواقًا جديدة، بينما يخشى آخرون أن دخول التمويل التقليدي قد يضغط على البيئة الحالية أو يعيد تشكيلها. يُعتقد أن مشاريع البنية التحتية مثل Chainlink قد تستفيد، في حين يُنظر إلى DEXs التي تعتمد على عقود دائمة مثل Hyperliquid على أنها قد تتأثر سلبًا. بشكل عام، لا تزال الآراء الإيجابية هي السائدة، لكن التوافق على ضرورة التكيف مع التنظيم، واعتبارات الأمان الكمومي، لا يزال قائمًا.

2. استمرار “مهزلة” Trove وتعرض الترويج من قبل KOL للانتقاد

تم الكشف عن أن مشروع ICO الخاص بـ TroveMarkets قد يكون عملية احتيال: كان من المخطط جمع 2.5 مليون دولار، لكن التمويل زاد بشكل مفرط ليصل إلى 12 مليون دولار، مع رد مبلغ 100 ألف دولار فقط، بينما استُخدمت بقية الأموال من قبل الفريق لمنتج جديد يُزعم أنه “تحول” بدلاً من تنفيذ خارطة الطريق الأصلية. في الوقت نفسه، اتُهم العديد من الشخصيات المؤثرة (KOL) بتلقي 8000 دولار كرسوم ترويجية دون الإفصاح، مما أدى إلى خسائر للمجتمع والمستخدمين. بعد ذلك، أطلقت شبكة Ethos حملة “خصم” على الحسابات ذات السمعة السيئة، مما أدى إلى معاقبة حوالي 792 مستخدمًا و1.6 مليون نقطة سمعة. كشفت الحادثة عن مشكلة قديمة في نمط ICO، وهي عدم الشفافية، وتضارب الحوافز، وفقدان الثقة في عمليات الترويج.

المشاعر في المجتمع كانت قوية ومركزة، حيث تركز الجدل على نقطتين رئيسيتين: الأولى حول مسؤولية الشخصيات المؤثرة في الترويج، والثانية حول المساءلة القانونية لموظفي المشروع بشأن استخدام الأموال والاحتيال. يطالب العديد من المستخدمين برد كامل للأموال، ويدعون إلى تدخل قضائي. يُنظر إلى آلية “الخصم” في Ethos على أنها أداة لتنظيف المجتمع، لكن هناك مخاوف من مدى قدرة العقوبات على فرض قيود حقيقية، وما إذا كانت أنظمة السمعة المرمّزة ستؤدي إلى مخاطر حوكمة جديدة أو إصابات غير مقصودة. بعض الشخصيات المؤثرة التي تورطت زعمت أنها لم تتلق أموالًا أو كانت تفتقر إلى البحث الكافي، لكن الإجماع العام يميل إلى اعتبار الأمر بمثابة تحذير: السوق يمر الآن بعملية تصفية لـ “الترويج الكسول”، ويظل التدقيق والشفافية في الإفصاح هو الحد الأدنى المطلوب.

3. إطلاق WalletConnect لمنتج دفع POS، وإثارة نقاش حول مسار الدفع

أطلقت WalletConnect منتج دفع POS، يدعم الاندماج في متاجر تطبيقات أندرويد، في محاولة لتجاوز النظام البنكي التقليدي على جانب التجار، وتحقيق المدفوعات على السلسلة وتسوية العملات المستقرة. يستهدف المنتج سيناريوهات التجار غير المتصلين، لكن التحديات الواقعية تتركز في مستوى التوزيع: غالبًا ما تكون أجهزة POS تحت سيطرة مؤسسات التحصيل (مثل Worldpay)، والتي قد تفتقر إلى الحافز لدفع التبني بسبب خسارة إيرادات رسوم التبادل. يؤكد الفريق أن “فتح الأجهزة” وتقليل الرسوم للتجار قد يكون نقطة انطلاق، لكن لاقتحام البنية التحتية الحالية، لا بد من مواجهة الجمود طويل الأمد وصراعات السلسلة.

يُنظر إلى اتجاه المنتج بشكل عام على أنه إيجابي، حيث يُعتقد أنه يمكن أن يقلل التكاليف ويقدم مدخلًا أكثر واقعية للمدفوعات على السلسلة. ومع ذلك، يظل النقاش عمليًا، حيث يعتقد الكثيرون أن العقبة الحقيقية ليست تقنية، بل السيطرة على القنوات والهياكل التحفيزية الاقتصادية. يقترح البعض استخدام رموز QR، والائتمان على السلسلة كحلول انتقالية، مع مراقبة القضايا الخارجية مثل الدعاوى القضائية لمكافحة الاحتكار التي قد تفتح فرص قنوات جديدة. بشكل عام، يُعتبر هذا المنتج إشارة إيجابية لثورة المدفوعات، لكن الكثيرين يعترفون أن تحقيق انتشار واسع في الأسواق الأوروبية والأمريكية لا يزال صعبًا، ويعتمد على التنظيم والتعاون الصناعي.

2. ديناميكيات البيئة الرئيسية

3. سولانا

أعلن Magic Eden أنه ابتداءً من 1 فبراير 2026، سيتم تحويل 15% من إيرادات المنصة مباشرة إلى بيئة $ME للعملة الرقمية. سيتم توزيع هذا المبلغ بنسبة ثابتة: 50% لإعادة شراء $ME ، و50% كمكافآت لمُودعي $ME على شكل USDC. ستُحسب المكافآت بناءً على “قوة التكديس” التي تعتمد على كمية التكديس ومدة الحيازة، مع نظام استلام شهري. من المتوقع أن يبدأ النشاط في فبراير، مع فتح عمليات الاستلام في مارس، ويجب إتمامها خلال 90 يومًا.

على عكس عمليات إعادة الشراء السابقة التي كانت تقتصر على السوق، فإن هذا التحديث يشمل آلية طويلة الأمد تغطي كامل بيئة Magic Eden (NFT، أسواق التوقعات، Pack، وغيرها)، بهدف ربط نمو المنصة بقيمة العملة بشكل أكثر مباشرة، وتحقيق “توازن بين نجاح المنصة وفوائد البيئة”.

رد فعل المجتمع كان إيجابيًا بشكل عام. يعتقد العديد أن هذه الآلية ستوفر “مبالغًا تصل إلى سبعة أرقام” من عمليات الشراء والمكافآت، مما يعزز دعم قيمة $ME ويقوي السرد الخاص بها. كما أُشير إلى أن التأثير طويل الأمد يعتمد على استقرار وربحية إيرادات المنصة، لكن الحالة العامة كانت متحمسة، مع غياب واضح للآراء السلبية.

2. إيثيريوم

سيبدأ MegaETH في 22 يناير اختبار ضغط عالمي، بهدف معالجة 110 مليار عملية خلال 7 أيام، مع توقع أن يتراوح معدل المعاملات بين 15,000 و35,000 TPS. خلال الاختبار، سيتم فتح تطبيقات أكثر حساسية للبطء، ومن المتوقع أن يتم تشغيل الشبكة الرئيسية بعد انتهاء الاختبار بعدة أيام. أبدى المستخدمون اهتمامًا كبيرًا بهذا الاختبار، معتبرين أنه قد يكون أكثر قياس رمزي لحجم المعاملات في تاريخ سلسلة EVM، مع ضرورة الانتباه للأعطال والأداء المستقر.

وفي الوقت نفسه، أعلنت Coinbase وCircle عن تعاون مع حكومة برمودا لتوفير البنية التحتية للأصول الرقمية، والأدوات المؤسسية، ودعم التعليم، بهدف جعل برمودا “أول اقتصاد وطني على السلسلة في العالم”. أثار هذا التعاون نقاشًا متفائلًا في المجتمع، حيث يعتقد الكثيرون أنه قد يكون نموذجًا مهمًا لتعزيز التبني العالمي والمتوافق، لكن هناك من يحذر من إرث Coinbase في قضايا سابقة.

على مستوى بناء المجتمع، يخطط مركز مجتمع إيثيريوم في هونغ كونغ لافتتاحه في الربيع، وسيعقد تجمعًا انطلاقًا في 24 يناير، يركز على التواصل المباشر، والإبداع المشترك، وتنظيم الفعاليات. يراها العديد من المستخدمين كنقطة وصل مهمة في البيئة الآسيوية، ويتطلعون إلى تنفيذها.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت ENS مجموعة بيانات Google Cloud BigQuery، تتيح لأي شخص تحليل أنشطة ENS على السلسلة خلال ثوانٍ باستخدام SQL، وتوفر جداول رئيسية تشمل التسجيل، والمفسرين، والسجلات العكسية، مع تحديث يومي. تتكامل هذه المجموعة بشكل أصلي مع ذكاء Gemini من Google، ويمكن استخدامها لصياغة وتحسين استعلامات SQL، ويعتبرها الكثيرون أداة تقلل بشكل كبير من عوائق البحث والتحليل البياناتي. التقييم العام إيجابي، لكن هناك بعض النقاشات التي تتطرق إلى حوافز Layer 2، وعدم اليقين التنظيمي.

3. Perp DEX

تستمر المنافسة على HIP-3 في Hyperliquid في التصاعد. من بين المطورين المعروفين: @felixprotocol، @markets_xyz، @ventuals، @tradexyz، @hyenatrade، @Dreamcash، @SeliniCapital، وغيرها، مع ارتفاع سعر المزاد المتوقع لترخيص النشر إلى 3000–4000 HYPE. يُعتقد أن خلال الأشهر الستة القادمة، قد يظهر أكثر من 20 مطورًا، لكن اللاعبين الذين سيحققون ميزة طويلة الأمد سيكونون محدودين جدًا، والنظام أقرب إلى “الفائز يأخذ كل شيء”.

يعتقد العديد أن الفرق الصغيرة قد تُقصى مباشرة خلال مرحلة المزاد، وأن العامل الحاسم ليس فقط القدرة على المنتج، بل أيضًا الوصول إلى قنوات التوزيع وتدفقات التداول الحصرية.

من ناحية أخرى، أطلق تحليل تدفقات الأسهم الدائم (永续流量) من Markets.xyz اهتمامًا، حيث أظهر أن 91% من حجم التداول يأتي من التداول الآلي، و86% منه غير موجه (يميل إلى “التعدين” أو “الحفر”)، و14% فقط من التداولات من قبل المستثمرين الأفراد. يُنظر إلى هذه البيانات على أنها تكشف عن اعتماد نمو Perp DEX بشكل كبير على الحوافز، وليس على الطلب الحقيقي، مما يعزز الشكوك حول “واقعية التدفقات”.

وفي الوقت نفسه، أعلنت HyperLend عن إطلاق رمز HPL (تقترب من TGE)، مع تخصيص 30.14% من الرموز للتحفيز البيئي، وكشفت عن جمع 1.7 مليون دولار، مع اقتراب بدء آليات التكديس والإغلاق. تقييم المجتمع بشكل عام إيجابي، حيث يُعتقد أن ذلك سيساعد على توحيد مصالح بيئة Hyperliquid، لكن هناك حذر من مخاطر التزييف والخلط بين الرموز.

بالإضافة إلى ذلك، ستتحول XYZ100 من Trade.xyz إلى وضع الهامش المعزول ابتداءً من 20 يناير، مع السماح للمستخدمين بسحب الأرباح والخسائر غير المحققة من المراكز المفتوحة، ويُعتبر ذلك ترقية مهمة، حيث يمكن أن يعزز كفاءة استخدام الأموال ومرونة الاستراتيجيات. يتركز النقاش بشكل رئيسي على تصاعد المنافسة وتأثيرات هيكل الحوافز على سلوك السوق.

4. أخرى: ارتداد Paradex يثير الجدل، و"موثوقية" DEX على السلسلة تتعرض للفحص

أعلن مشروع Perp DEX في Starknet، Paradex، أنه سيقوم بارتداد السلسلة إلى البلوك رقم 1,604,710، بسبب خطأ في ترحيل قاعدة البيانات أدى إلى ظهور سعر BTC بقيمة صفر، مما أدى إلى تسويات جماعية. أثار هذا الحدث سخرية وانتقادات واسعة، حيث رأى الكثيرون أن عملية الارتداد تكشف عن هشاشة DEX على السلسلة، والفجوة بين سرد “اللامركزية” والسلطة الفعلية.

تم ذكر مقارنة بشكل متكرر: حيث أكد بعض المستخدمين أن Solana لم تشهد أبدًا عمليات ارتداد أو انقسامات، وأرجعوا ذلك إلى بنية التحقق الأكثر توزيعًا (ذكر المجتمع أكثر من 800 مُحقق)، معتبرين أن ذلك يمنحها تفوقًا من حيث الأمان والتوافر مقارنة ببعض طبقات L2. كما أبدى آخرون تشاؤمًا، معتبرين أن perp DEX ربما كان “منتجًا خاطئًا” من البداية، وأن السيطرة المركزية قد تعود للظهور تحت ذريعة “إصلاح النظام” في ظروف قصوى.

السرد العام غلب عليه الطابع السلبي، مع تركيز كبير على موثوقية النظام ومخاطر المركزية، مع غياب تام تقريبًا للآراء الإيجابية.