إيثريوم تتعرض لتصفية بقيمة 11 مليار دولار فقط عند 156 دولارًا، لماذا تكون الضغوط على جانبي السوق غير متوازنة

وفقًا لأحدث البيانات، فإن سعر ETH الحالي عند 3,186.58 دولارًا في موقع مثير للاهتمام. إذا اخترق مستوى 156 دولارًا ليصل إلى 3,343 دولارًا، فسيؤدي ذلك إلى تفعيل موجة تصفية مراكز البيع على المنصات الرئيسية بقيمة إجمالية تصل إلى 11.02 مليار دولار؛ وإذا هبط دون مستوى 145 دولارًا ليصل إلى 3,041 دولارًا، فسيؤدي ذلك إلى تصفية مراكز الشراء بقيمة 7.9 مليار دولار. هذان نقطتا ضغط التصفية تشكلان الزاوية “الخفية” للسوق الحالية، والفرص الهيكلية الكامنة فيهما تستحق الانتباه.

ظاهرة عدم التوازن في ضغط التصفية

ضغط تصفية مراكز البيع أكبر

وفقًا لبيانات Coinglass، هناك فروق واضحة في حجم التصفية على الجانبين. حجم تصفية مراكز البيع يصل إلى 11.02 مليار دولار، بينما حجم تصفية مراكز الشراء فقط 7.9 مليار دولار، أي أن ضغط البيع أعلى بنسبة 39%. هذا يعكس أن مراكز المراهنين على الهبوط في السوق الحالية أكثر وزنًا، وعند اختراق ETH للمقاومة العلوية، فإن حجم المراكز المصفاة من جانب البيع سيكون أكبر بكثير من جانب الشراء.

دروس من هيكل السوق

هذا التفاوت يشير إلى مشكلتين. أولاً، أن سوق المشتقات الحالية يهيمن عليه قوة البيع، مع تراكم مراكز هبوطية أكبر؛ ثانيًا، أن مساحة الصعود أسهل في التفعيل من مساحة الهبوط، إذ أن اختراق ETH للأعلى سيؤدي إلى تصفية أكبر، مما يعزز السعر بشكل ذاتي. وعلى العكس، فإن التصفية عند الهبوط أقل حجمًا، وقد يكون الزخم الهابط أقل قوة من الصاعد.

دعم خلفية السوق الحالية

إشارات أساسية إيجابية

تشير البيانات إلى أن أساسيات إيثريوم تظهر عدة إشارات إيجابية. تظهر بيانات Etherscan أن رسوم الغاز على شبكة إيثريوم انخفضت إلى 0.01 دولار، وهو انخفاض بنسبة 99.98% مقارنة بأعلى مستوى تاريخي عند 50 دولارًا. هذا التحسن يعود إلى ترقية Fusaka، وإطلاق PeerDAS، وانتشار تطبيقات Layer2، مما ساهم في تخفيف ازدحام الشبكة الرئيسية.

الأهم من ذلك، أن قائمة انتظار المدققين (التحقق) قد انخفضت إلى الصفر، مما يعني عدم وجود من يحاول إلغاء قفل التوكنات أو بيع ETH. في الوقت نفسه، هناك ملايين من ETH تنتظر أن يتم قفلها، مما يقلل المعروض بشكل إضافي. من منظور العرض والطلب، هذا يدعم ارتفاع السعر.

موقف المؤسسات المتفائل

أعلنت شركة BitMine مؤخرًا أن عام 2026 قد يكون سنة اختراق ETH/BTC. تمتلك الشركة حاليًا أكثر من 4 ملايين ETH، وتحقق أرباحًا تتراوح بين 4 و4.3 مليار دولار سنويًا من خلال عمليات الإيداع. هذا التراكم الكبير من قبل المؤسسات والموقف المتفائل يعكس إلى حد ما ثقة المشاركين المحترفين في آفاق ETH على المدى المتوسط.

المخاطر والفرص قصيرة الأجل

أهمية نطاق السعر

النطاق الحالي بين 3,041 و3,343 دولارًا، والذي يبلغ 302 دولار، أصبح منطقة حاسمة للمراهنة في السوق. هذا النطاق يحمل تهديدات ضغط التصفية، ويدعمه أساسيات السوق. على المدى القصير، من المرجح أن يتذبذب السوق داخل هذا النطاق مرارًا وتكرارًا، لاختبار صبر المراهنين على الشراء والبيع.

السيناريوهات المحتملة

من الناحية الفنية، على الرغم من أن ETH شهدت تصحيحًا هابطًا وكسر مستوى 3,200 دولار (بتراجع 3.18% خلال 24 ساعة)، إلا أنها ارتفعت خلال 7 أيام بنسبة 2.52%، وخلال 30 يومًا بنسبة 7.24%، مما يشير إلى أن الاتجاه العام لا يزال صاعدًا. بمجرد اختراق 3,343 دولارًا، فإن تصفية مراكز البيع بقيمة 11 مليار دولار ستعمل كمسرع، مما يدفع السعر للأعلى ويزيد من وتيرة الارتفاع. هذا يوضح أن ضغط التصفية عند الصعود هو الأكثر أهمية.

الخلاصة

ETH في وضعية غير متوازنة من ضغط التصفية، حيث أن حجم تصفية مراكز البيع أكبر بكثير من مراكز الشراء، مما يعني أن مخاطر وفرص الاختراق للأعلى أكبر. مع انخفاض رسوم الغاز بشكل كبير، وانخفاض قائمة انتظار المدققين إلى الصفر، وتفاؤل المؤسسات، فإن السوق يدعم الصعود بشكل ملحوظ. على المدى القصير، فإن نقطة ضغط التصفية عند 3,343 دولارًا ليست مجرد مقاومة فنية، بل قد تكون نقطة تسريع محتملة. لكن من الجدير بالذكر أن حجم تصفية مراكز البيع بقيمة 11 مليار دولار يعني أن الاختراق سيؤدي إلى زيادة واضحة في التقلبات، مع وجود مخاطر وفرص في آن واحد.