هناك سؤال مثير للاهتمام يستحق التفكير: لماذا يمكن لبعض أسواق الأسهم أن تستمر في الارتفاع لسنوات عديدة، ومع ذلك لا يكون السوق عرضة بشكل كبير لظاهرة الإفراط في التسخين ويحتاج إلى تبريد نشط؟

الجواب في الواقع يكمن في آلية البيع على المكشوف المتطورة. تخيل أنه عندما يدعم السوق حتى الأسهم الفردية البيع على المكشوف، يمكن لأي مستثمر يعتقد أن السعر مبالغ فيه أن يعبر عن رأيه من خلال البيع على المكشوف. ماذا يعني ذلك؟ وجود أصوات تتوقع ارتفاع الأسعار وتدفعها للأعلى، وأخرى تتوقع انخفاضها وتعمل على موازنتها.

النتيجة هي أنه حتى مع استمرار الارتفاع، فإن ذلك يعكس نتيجة تفاعل كامل من قبل جميع المشاركين في السوق — حيث تتصارع الحماسة والعقلانية بشكل كامل خلال التداول. في مثل هذا البيئة، من غير العادل تصنيف الارتفاع ببساطة على أنه "جنون الثور"، لأن السعر قد استوعب بالفعل آراء السوق من الصعود والهبوط. وربما يفسر هذا أيضًا لماذا ليست كل الارتفاعات بحاجة إلى تبريد، فالسوق يمتلك قدرة على تصحيح نفسه.