تقدير قيمة تمويل الجانب المظلم للقمر يرتفع إلى 4.8 مليار دولار، وحرارة تمويل شركات الذكاء الاصطناعي تظل مرتفعة باستمرار

وجه القمر (Kimi) يحقق تقييم تمويلي قياسي جديد. وفقًا لأحدث الأخبار، هذه الشركة المختصة بالذكاء الاصطناعي تقترب من إتمام جولة تمويل جديدة، حيث يبلغ تقييمها قبل التمويل 4.8 مليار دولار، بزيادة عن 4.3 مليار دولار قبل عدة أسابيع. من المتوقع أن يتم إتمام الصفقة قريبًا. هذه هي المرة الثانية التي تقوم فيها وجه القمر بعملية تمويل خلال ثلاثة أسابيع فقط، مما يعكس استمرار ارتفاع حدة التمويل في مجال الذكاء الاصطناعي.

تسريع تقدم التمويل وارتفاع التقييم بشكل ثابت

نية استراتيجية وراء التمويل المكثف

وتجدر الإشارة إلى وتيرة التمويل لدى وجه القمر. في 31 ديسمبر 2025، أعلنت الشركة عن إتمام جولة تمويل من فئة C بقيمة 500 مليون دولار، مع تقييم بعد التمويل يبلغ 4.3 مليار دولار، بقيادة IDG بمبلغ 150 مليون دولار، مع طلبات اكتتاب زائدة من قبل المساهمين القدامى مثل علي، Tencent، Wang Huiwen. وبعد ثلاثة أسابيع فقط، ستبدأ جولة تمويل جديدة، مع تقييم قبل التمويل يصل إلى 4.8 مليار دولار.

هذا التقدم السريع في التمويل يشير إلى علامتين رئيسيتين: أولاً، استمرار ثقة المستثمرين في آفاق عمل وجه القمر؛ ثانيًا، اكتساب الشركة قدرة تفاوضية ملحوظة في سوق رأس المال. الارتفاع من 4.3 مليار إلى 4.8 مليار دولار، رغم أنه ليس كبيرًا جدًا، إلا أن تحقيق مثل هذا الارتفاع في فترة قصيرة أمر غير معتاد.

احتياطيات نقدية كافية وخيارات استراتيجية مرنة

في رسالة داخلية بعد إتمام جولة التمويل من فئة C، كشف مؤسس ومديرها التنفيذي Yang Zhilin أن الشركة تمتلك احتياطيات نقدية تزيد عن 100 مليار يوان صيني، وهو رقم كبير جدًا.

الاحتياطيات النقدية الكافية تعني أن وجه القمر لديه مساحة واسعة لاتخاذ خيارات استراتيجية. هذا الوضع المالي يمكن الشركة من “عدم التسرع في الطرح العام الأولي”، والتركيز أكثر على تطوير المنتجات وتوسيع السوق، دون أن يكون مضطرًا للضغط الناتج عن وتيرة التمويل أو ضغط السيولة.

استمرار ارتفاع حدة التمويل في قطاع الذكاء الاصطناعي

ارتفاع كبير في عتبة القيمة الإجمالية

تقدم وجه القمر يعكس ازدهار قطاع الذكاء الاصطناعي بشكل عام. وفقًا لتقرير معهد Hurun، فإن قائمة “أفضل 50 شركة ذكاء اصطناعي في الصين 2025” تتطلب قيمة الشركات المدرجة 95 مليار يوان، بزيادة 35 مليار يوان عن العام السابق؛ وتصل عتبة العشرة الأوائل إلى 730 مليار يوان، بزيادة تزيد عن 3 أضعاف.

ماذا تعني هذه البيانات؟ أن التقييم الكلي لقيمة قطاع الذكاء الاصطناعي في ارتفاع سريع، وأن الشركات ذات الجودة العالية تحصل على اعتراف أكبر من رأس المال. خمس شركات تجاوزت قيمتها تريليون يوان، ومتوسط قيمة الشركات المدرجة يصل إلى 540 مليار يوان. هذا التركيز في القيمة على الشركات الرائدة يعكس زيادة المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي، ويؤكد أن رأس المال يلاحق الشركات ذات الجودة العالية بشكل كبير.

تزايد حدة المنافسة على التمويل

في ظل هذه الظروف، تواجه وجه القمر، كلاعب رئيسي في مجال النماذج الكبيرة، منافسين يسرعون في جمع التمويل ورفع التقييمات. وفقًا للمعلومات المتاحة، فإن شركات مثل iFlytek و Horizon AI حصلت أيضًا على تقييمات عالية خلال موجة التمويل الحالية.

تمكن وجه القمر من إتمام جولات تمويل ضخمة بشكل متكرر في فترة قصيرة، مع ارتفاع ثابت في التقييم، مما يدل على أن المستثمرين يثقون تمامًا في قدراتها التقنية وإمكاناتها التجارية. هذا لا يمكن أن يحدث إلا بفضل قوتها التنافسية في مجالات النماذج الكبيرة والمساعدين الذكيين.

تحليل النية الاستراتيجية

لماذا التمويل بهذه السرعة؟

من خلال تكرار عمليات التمويل، أتمت وجه القمر جولتين خلال فترة قصيرة، وهذا ليس فقط لتعزيز التدفق النقدي، بل والأهم هو استغلال ارتفاع سوق التمويل للحصول على تقييم أفضل وتثبيت التمويل. إنها استراتيجية واضحة لاغتنام فرص التمويل.

استخدامات السيولة النقدية الكافية

الاحتياطيات النقدية التي تتجاوز 100 مليار يوان، قد تستخدم وجه القمر في:

• زيادة استثمارات البحث والتطوير، وترقية قدرات النماذج الكبيرة
• توسيع التسويق وتطوير السوق، وزيادة حجم المستخدمين
• الاحتفاظ برأس مال استراتيجي لمواجهة التغيرات السوقية
• تخصيص جزء من السيولة لعمليات استحواذ أو شراكات محتملة

الخلاصة

الجولة الجديدة من تمويل وجه القمر قد تبدو كخبر تمويل عادي، لكنها تعكس اتجاهات مهمة: ارتفاع القيمة الإجمالية لقطاع الذكاء الاصطناعي بسرعة، حصول الشركات الرائدة على اعتراف كامل من رأس المال، وتزايد المنافسة على التمويل. قدرة وجه القمر على الحفاظ على وتيرة التمويل في ظل هذه البيئة تشير إلى مكانتها الثابتة في السوق. الاحتياطيات النقدية الكافية تمنح الشركة مرونة استراتيجية مهمة، وهو أمر حاسم للحفاظ على قدرتها التنافسية على المدى الطويل. لا تزال حدة التمويل في قطاع الذكاء الاصطناعي مستمرة، مما يعني أن المنافسة في السوق ستظل تتغير وتتطور باستمرار.