Pendle تغيّر كبير: sPENDLE يحل محل vePENDLE، مالكو PENDLE يرحبون بمكافأة انتقالية بمقدار 4 أضعاف

يندل يطلق رسمياً ترقية اقتصاد الرموز المميزة. وفقًا لأحدث الأخبار، ستطلق منصة الأرباح المشفرة هذه رمزًا مميزًا جديدًا sPENDLE، ليحل محل آلية vePENDLE الأصلية. تتضمن الترقية إصلاحات في توزيع الإيرادات، وإصدار الرموز، وآليات السيولة، بالإضافة إلى إعداد فترة انتقالية لمستحقي vePENDLE. تعكس هذه الترقية تفكير Pendle العميق في اقتصاد الرموز المميزة.

sPENDLE مقابل vePENDLE: من الحجز إلى المرونة

الفرق الأساسي بين الآليتين يكمن في المرونة وقابلية التجميع.

يعكس هذا المقارنة بوضوح اتجاه الترقية: من “الحوكمة المقفلة” إلى “المشاركة المرنة”.

ثلاثة إصلاحات رئيسية في الترقية

تحسين آلية توزيع الإيرادات

لم تعد إيرادات البروتوكول تُوزع بشكل بسيط، بل تعتمد على نظام “إعادة الشراء والتوزيع” ذو المسارين. ستستخدم Pendle إيرادات البروتوكول لإعادة شراء رموز PENDLE، ثم توزعها على حاملي sPENDLE النشطين. فائدة هذا النظام واضحة: من ناحية، يعزز دعم الطلب على الرمز، ومن ناحية أخرى، يتيح للمستخدمين الحصول على أرباح مباشرة من خلال حيازة sPENDLE، مما يعزز من قيمة الرمز المميز.

نموذج الإصدار من اليدوي إلى الخوارزمي

كان الإصدار السابق يعتمد على تصويت يدوي لتحديد اتجاه الإصدار، بعد الترقية سيتم التحول إلى نموذج إصدار خوارزمي. الهدف الرسمي هو تحسين كفاءة التوزيع وتقليل إصدار PENDLE بنسبة 20-30%. يبدو أن هذا إصلاح عملي — تقليل الإصدار عادة يدعم سعر الرمز، بينما يساهم النموذج الخوارزمي في تجنب تعب التصويت والانحياز البشري.

اختراق قابلية التجميع

كنموذج متجانس، يمكن لـ sPENDLE أن يتكامل مع أي DApp. هذا يعني أن الحاملي يمكنهم استخدامه داخل نظام Pendle البيئي أو في بروتوكولات DeFi أخرى كضمان، أو مزودي سيولة، أو غير ذلك. مقارنة بحدود vePENDLE، يمثل هذا تحسينًا كبيرًا في انفتاح النظام البيئي.

ترتيب الانتقال لمستحقي vePENDLE

في 29 يناير، سيتم إيقاف آلية الحجز لـ vePENDLE. قبل ذلك، سيحصل المستخدمون الذين يمتلكون vePENDLE على معدل مضاعف خاص لرصيد sPENDLE الافتراضي بناءً على مدة الحجز المتبقية، والذي يمكن أن يصل إلى 4 أضعاف.

هذه التصاميم لها معنيان: أولاً، لضمان عدم تآكل حقوق حاملي vePENDLE؛ ثانيًا، لتحفيز المستخدمين على الانتقال السلس إلى الآلية الجديدة عبر مكافأة المضاعف. بعبارة أخرى، كلما طال مدة الحجز، زاد المضاعف الذي تحصل عليه، وهو اعتراف بالمستثمرين على المدى الطويل.

منطق الترقية

من vePENDLE إلى sPENDLE، تقوم Pendle بترقية حديثة لاقتصاد الرموز المميزة.

رأيي الشخصي: تعكس هذه الترقية تفكير مشروع DeFi بشكل عملي في تحسين تجربة المستخدم. على الرغم من أن نظام الحجز في vePENDLE يضمن الالتزام طويل الأمد، إلا أنه يقيد مرونة رأس المال وقابلية التجميع في النظام البيئي. ظهور sPENDLE يدل على أن Pendle أدركت هذه المشكلة، واختارت مسارًا أكثر انفتاحًا وكفاءة. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقليل الإصدار وآلية إعادة الشراء تشير إلى اهتمام المشروع بنقصية الرموز المميزة.

الخلاصة

تتضمن ترقية Pendle ثلاث تغييرات رئيسية: آلية خروج أكثر مرونة، نموذج إصدار أكثر كفاءة، وقابلية تجميع أكبر للنظام البيئي. بالنسبة لحاملي vePENDLE، فإن أعلى معدل مضاعف للانتقال وهو 4 أضعاف هو حماية حقيقية. وعلى مستوى النظام البيئي، قد تجذب هذه الترقية المزيد من رأس المال، حيث تمنح مرونة sPENDLE المشاركين خيارات أكثر. تم تحديد موعد التوقف في 29 يناير، ويجب على الحاملي إتمام الفهم والاستعداد قبل ذلك. هذه ليست مجرد تعديل في آلية الرموز، بل إعادة تقييم لموقع Pendle في نظامه البيئي.