الأسواق الأمريكية والأسواق المشفرة تقف عند مفترق طرق.

في انتظار حدثين كبيرين يحدثان في نفس الوقت — فرض الحكومة الأمريكية على الاتحاد الأوروبي رسوم جمركية بنسبة 10%، بالإضافة إلى أن المحكمة العليا ستصدر حكمها النهائي بشأن شرعية هذه السياسات الجمركية يوم الثلاثاء من هذا الأسبوع. عند تداخل هذين الحدثين، قد تتعرض الأسواق لتقلبات حادة.

التاريخ أعطانا دروسًا. في أكتوبر من العام الماضي، عندما تم تصعيد الرسوم الجمركية، انخفض مؤشر S&P 500، وشهد سوق العملات المشفرة أسوأ انخفاض له خلال خمس سنوات. لا تزال تلك الدروس حاضرة في الأذهان.

هذه المرة، المخاطر أكبر. فقط تدفقات التجارة تتعلق بـ 1.5 تريليون دولار، وقد تؤدي إجراءات الاتحاد الأوروبي الانتقامية إلى قطع موقع الولايات المتحدة مباشرة في سلاسل التجارة الحيوية. هذا سيكون ضربة قوية للأسهم الأمريكية، وضربة أيضًا للدولار الأمريكي.

أما الجزء الأكثر حساسية فهو الحكم القانوني. أمام المحكمة العليا خياران فقط، لكن بغض النظر عن النتيجة، فهي لن تكون جيدة:

إذا حكمت المحكمة بعدم دستورية هذه السياسات الجمركية، فإن مصداقية الحكومة ستنهار أمام الجميع، وسيتبع ذلك موجة من البيع الذعر في السوق. وإذا حكمت بالمشروعية، فإن حرب التجارة ستتوسع حقًا، وسيزداد خطر تباطؤ النمو الاقتصادي بشكل كبير.

ملخص بسيط: بغض النظر عن قرار المحكمة، هناك أسباب لانهيار السوق. السياسات الجمركية نفسها لغم أرضي، وحكم المحكمة هو ولاعة النار.

استعدوا جيدًا. التقلبات لم تعد احتمالًا، بل حتمية.