في الآونة الأخيرة، الكثير من الناس يتحدثون عن تراجع Plasma، حيث انخفض من 5890 مليون عملية يوميًا إلى 630 مليون، وانخفضت المستخدمين النشطين شهريًا من 180 مليون إلى 26 مليون، والمعنى الضمني هو أن المشروع قد انهار. لكن من منظور آخر، فإن هذا في الواقع عملية طبيعية لتلاشي فقاعات التدفق وترسيخ المستخدمين الحقيقيين.

لقد اطلعت على البيانات لمدة نصف سنة. في ذروة أكتوبر من العام الماضي، كان 62% من المستخدمين الجدد من تجار حقيقيين في أفريقيا — الباعة في نيجيريا يستخدمون USDT بدون رسوم للتسوية مع الموردين الصينيين، والعمال في غانا يرسلون الأموال إلى منازلهم من خلاله. كل هؤلاء هم حاجات عالية التكرار، وليسوا من جماعة "المافيا". الآن، مع بقاء 26 مليون مستخدم نشط شهريًا، فإن تكرار العمليات التجارية أصبح ثلاثة أضعاف الذروة، مما يدل على أن من تبقى هم فعلاً من يستخدمون التطبيق في سيناريوهات حقيقية.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو بيانات المستوى البيئي. قيمة القفل الثابت (TVL) مستقرة عند 6.8 مليار دولار، وتقسيم DeFi ورسوم خدمات الطرف B قد شكلت بالفعل 70% من مصادر الدخل. والأهم من ذلك — في يناير، كانت إيرادات الرسوم الشهرية وحدها 52 ألف دولار، وهو ما يكفي لتغطية تكاليف التشغيل. هذا ليس إنفاقًا مفرطًا على جذب التدفق، بل هو استراتيجية "جذب المستخدمين من خلال عدم فرض رسوم أولية، ثم تحقيق الإيرادات من المؤسسات الطرف B وخدمات النظام البيئي". كما أن الدفع في السوبر ماركت في المناطق غير الأفريقية قد تم بنجاح.

من الناحية التقنية الأساسية، تأكيد المعاملات في ثانية واحدة، آلية الأمان المرتبطة بالبيتكوين، وبيئة التطوير المتوافقة مع EVM — كل هذه القدرات التحتية تحول المدفوعات بالعملات المستقرة من مفهوم نظري إلى عمليات يومية للأشخاص العاديين في أفريقيا. التقلبات قصيرة الأمد قد تضلل، لكن سلسلة المنطق هذه تستحق المراقبة.