هذه الأيام انفجرت الأوساط المالية. قرر رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بشكل نادر أن يحضر شخصيًا للدفاع عن المدعية ليزا كوك، وهذا التصرف بحد ذاته يوضح خطورة المشكلة.

ظاهر الأمر هو إجراء قانوني، لكنه في الجوهر صراع على السلطة — مواجهة مباشرة بين سلطة الرئيس واستقلالية البنك المركزي. كان باول قد أعلن سابقًا أن بعض الاستدعاءات والتهديدات هي في جوهرها "ذرائع"، وأن وراءها قوى سياسية تسعى للتأثير على سياسة الفائدة. هذه المرة اختار أن يقود بنفسه، وهو بمثابة إرسال أقوى إشارة للسوق: أن الاحتياطي الفيدرالي يقاتل من أجل استقلاليته.

السؤال الأهم هو: إذا حكمت المحكمة ضدهم، فهل ستتزعزع تقاليد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي التي استمرت لمئة عام؟ وإذا أصبحت السياسة النقدية ورقة في لعبة سياسية، فماذا سيحدث بعد عام 2026؟ هل ستقود قرارات الفائدة البيانات الاقتصادية أم الأصوات الانتخابية؟ وماذا يعني ذلك للأسواق العالمية — خاصة في مجال السوق المشفرة الذي يتأثر بشكل كبير بالسياسات — الجميع يدرك الأمر.

إطار السياسة النقدية المستقرة هو حجر الأساس للتمويل الحديث. الحكم النهائي في هذه القضية قد يعيد تعريف المنطق الأساسي لعمل الأسواق المالية العالمية. اختيار باول أن يكون حاضرًا بنفسه في هذا الوقت قد يكون محاولة أخيرة لإنقاذ الموقف، أو قد يشير إلى أن عدم اليقين الأكبر يقترب.

ما رأيك في هذه اللعبة؟