إليك شيئًا غريبًا عن الأسواق: عندما يتغير العالم بشكل جذري، أحيانًا يتظاهر المستثمرون فقط بأنه لم يحدث شيء. يواجهون جدارًا من المتغيرات الجديدة، والإشارات المتضاربة، والسيناريوهات غير المسبوقة. تصبح الحسابات الذهنية أكثر تعقيدًا. فماذا يحدث بعد ذلك؟ يختار الكثيرون ببساطة عدم إجراء الحسابات على الإطلاق.

هذا ليس غير منطقي تمامًا—إنه أشبه بتحميل معرفي زائد يلتقي بتجنب المخاطر. عندما لا يمكنك نمذجة الواقع الجديد بشكل موثوق، قد يبدو الحفاظ على مراكزك الحالية أكثر أمانًا من الاعتراف بأنك بحاجة إلى إعادة تقييم كل شيء. البديل هو الشلل: الاعتراف بأن عدم اليقين عميق جدًا بحيث لا يمكن نمذجته، أو الاستمرار في الاعتماد على الافتراضات السابقة لفترة أطول.

من المفيد مراقبة هذا الأمر وهو يتكشف في الوقت الحقيقي. الأصول التي كان من المفترض أن يتم إعادة تقييمها لا تُعاد تقييمها. المراكز التي كان من المفترض أن تتغير تظل ثابتة. وأحيانًا، يصبح هذا الجمود الجماعي نوعًا من قوة السوق الخاصة به—حتى فجأة لا يعود كذلك، وتتم إعادة تقييم كل شيء مرة واحدة.