لماذا اختارت Ripple رأس المال الخاص بدلاً من السوق العامة

Ripple حتماً أغلق الباب أمام احتمال الدخول إلى السوق العامة. الشركة لا ترى حاجة استراتيجية للجوء إلى عملية طرح عام أولي، بفضل جمع تمويل خاص يسمح لها بالحفاظ على السيطرة الكاملة على نموها. بقيمة تقييم تبلغ 40 مليار دولار ونصف مليار دولار تم جمعها في نوفمبر 2025، تمتلك Ripple سيولة كافية لتمويل توسعها بشكل مستقل في السنوات القادمة.

عندما يقضي التمويل الخاص على الحاجة إلى وول ستريت

وفقًا للرئيسة مونيا لونغ، فإن قرار البقاء خاصة ليس خيارًا تكتيكيًا، بل نتيجة طبيعية لموقف الشركة المالي القوي. وأكدت في مقابلة مع بلومبرغ أن Ripple لديها بالفعل وصول إلى رؤوس الأموال العالمية دون الالتزامات بالشفافية والضغوط الفصلية التي تميز الشركات المدرجة.

الشركات المالية التقليدية تلجأ إلى الـ IPO لسببين رئيسيين: جذب رؤوس أموال جديدة وتوفير سيولة للمستثمرين الأوائل. حلّت Ripple كلا المشكلتين من خلال جمع تمويل خاص استراتيجي شارك فيه عمالقة مثل Fortress Investment Group و Citadel Securities. هذه الخطوة تتيح لها توسيع الأعمال دون السيطرة من قبل المساهمين العامين.

“نحن في وضع قوي جدًا للاستمرار في الاستثمار في النمو دون الذهاب إلى السوق العامة”، قالت لونغ. وأضافت أن الحفاظ على الوضع الخاص يمنحها مرونة استراتيجية وحرية اتخاذ القرارات، وهي عناصر حاسمة في قطاع يتطور بسرعة مثل الأصول الرقمية.

عام التغييرات الكبرى: الاستحواذات والمنتجات

عام 2025 كان نقطة تحول لـ Ripple. أكملت الشركة أربع عمليات استحواذ استراتيجية بقيمة إجمالية تقارب 4 مليارات دولار، مما عزز بنية تحتية كاملة للخدمات المالية المبنية على تقنية البلوكشين:

• Hidden Road: منصة تداول متعددة الأصول للعملاء المؤسساتيين
• Rail: متخصصة في المدفوعات عبر العملات المستقرة
• GTreasury: إدارة الخزانة للشركات
• Palisade: خدمات حفظ الأصول الرقمية

هذه العمليات لا تمثل استراتيجية مشتتة، بل قطعة متماسكة من اللغز. معًا، تخلق نظامًا بيئيًا يمكن للمؤسسات المالية الوصول من خلاله إلى التداول، والمدفوعات، وعمليات الخزانة، والحفظ، دون تجزئة تدفقات العمل.

في نوفمبر، أنجزت Ripple Payments أكثر من 95 مليار دولار من حجم المعاملات، مما يؤكد تزايد الاعتماد. Ripple Prime، المدعوم من خلال استحواذ Hidden Road، يتوسع في المنتجات المؤسساتية المبنية على XRP وفي القروض المضمونة. العملة المستقرة RLUSD المسعرة بالدولار تمثل الرابط في هذه الاستراتيجية، مما يسهل كل من المدفوعات وعمليات التمويل المهيكل.

من دورة الاستحواذات إلى التميز في التنفيذ

في عام 2026، ستتغير استراتيجية Ripple. انتهت مرحلة الاستحواذات الكبرى؛ الآن تبدأ مرحلة الدمج والتحسين. أوضح المديرون أن الأولوية ستكون لتسليم المنتجات وتحسين العمليات، وليس لعقود استحواذ جديدة.

هذه الانتقال له هدف استراتيجي. الشركة التي تتعرض لعمليات استحواذ مفرطة قد تفقد الكفاءة التشغيلية. فهمت Ripple الوقت المناسب للتوطيد والتوسع داخليًا، وتحويل المنصات الجديدة إلى محركات حقيقية للإيرادات.

اللعبة الحقيقية: ربط التمويل التقليدي والبلوكشين

رؤية Ripple تتجاوز مجرد حركة الأموال. أوضحت مونيا لونغ أن الهدف هو بناء البنية التحتية التي تتيح للأصول المرمّزة والعملات المستقرة العمل في السياقات المالية الحقيقية، وليس فقط في النظم البيئية للعملات المشفرة.

هذا يعني تزويد البنوك، ومديري الأصول، وشركات المدفوعات بالأدوات التي تمكنها من استخدام تقنية البلوكشين على نطاق واسع. ليست تحديًا تقنيًا؛ إنها تحدي التبني المؤسسي.

وبقاء Ripple خاصًا، يمكنها استثمار بجرأة في هذه الرؤية دون الحاجة إلى تبرير نتائجها الفصلية التي لا تعكس نضوج مشروع بنية تحتية. الجمع التمويلي الخاص وفر الموارد اللازمة لهذا التطور على المدى الطويل.

لماذا الـ IPO غير ضروري (وربما لن يكون أبدًا)

ملاحظات خبراء القطاع تشير إلى أن Ripple تتبع نموذج شركات التكنولوجيا المالية ذات القيمة السوقية الضخمة التي تظل خاصة: Stripe، SpaceX، وغيرها من العمالقة الذين تعلموا أن الإدراج العام ليس وجهة حتمية، بل خيار.

Ripple لم تستبعد بشكل قاطع عملية طرح عام مستقبلاً، لكن القيادة غيرت التركيز: كل قرار مستقبلي سيكون مرتبطًا باستراتيجية الشركة، وليس بضغوط السوق. إذا استمر تدفق رأس المال، وتزايد النمو، ونجحت المنتجات في السوق المؤسساتي، فلماذا الإدراج؟

السؤال الأكثر إثارة الذي تطرحه Ripple هو: ما فائدة الـ IPO عندما يكون النمو قد تم تمويله بالفعل والسيطرة مضمونة؟