بيتكوين تسعى لاستعادة 100,000 دولار بعد إشارات متجددة في المشتقات ودخول المؤسسات

إعداد خيارات يعكس تفاؤلاً متزايدًا

يظهر سوق المشتقات الخاصة ببيتكوين تغيرًا ملحوظًا في التوقعات. بينما يظل السعر بالقرب من (93,030 دولارًا مع انخفاض بنسبة 2.23% خلال 24 ساعة)، تتركز الطلبات على عقود الخيارات ذات تاريخ الاستحقاق في 30 يناير بسعر تنفيذ قدره 100,000 دولار. وفقًا لبيانات Deribit، تمثل هذه المراكز أكبر تجمع من الاهتمام المفتوح في سوق المشتقات، بقيمة اسمية إجمالية تتضاعف بشكل كبير عن غيرها من التكوينات النشطة.

تُظهر الهيكلة الحالية تباينًا واضحًا مقارنةً قبل ثلاثة أشهر فقط. في نهاية الربع السابق، عندما انخفضت بيتكوين بنسبة 24% وأغلقت عام 2025 عند 87,648 دولارًا، كانت العقلية سائدة دفاعية. اليوم، تراجعت مبيعات التحوطات الهبوطية وبدأت تتجه نحو تراكم مراكز صعودية أكثر وضوحًا.

يلاحظ جاك أوستروفسكي، مسؤول العمليات في OTC في Wintermute، أنه على الرغم من أن حجم هذه التكوينات لا يصل إلى مستويات تاريخية، فإن اتجاه التدفق لا يزال ثابتًا نحو الارتفاع. ويبرز أن الأقساط في خيارات البيع قد تضيق بشكل كبير على طول منحنى الاستحقاقات، وهو مؤشر رئيسي على أن المتداولين يعبرون عن قلق أقل بشأن تصحيحات حادة.

تسريع العائدات المؤسسية عبر صناديق الاستثمار المتداولة

تعزز النشاطات في صناديق البيتكوين المتداولة (ETF) هذا القراءة. في الإثنين الماضي، سجلت هذه المنتجات تدفقات صافية بقيمة 697.25 مليون دولار، وهو أكبر تدفق ليوم واحد منذ أكتوبر 2025. عادةً ما تسبق هذه التحركات المؤسسية ارتفاع الأسعار على المدى القصير وتشير إلى إعادة دخول رأس المال بعد التصحيح الجماعي الذي بلغ تريليون دولار عندما انهارت الأسواق في بداية أكتوبر.

وتتناقض الانتعاش في التدفقات مع التقلبات السابقة. بعد الخروج الكبير الذي تلا الانخفاض الربع سنوي، نرى الآن مستثمرين محترفين يعيدون تموضعهم. يربط هذا النمط التاريخي فترات التراكم القوي في الصناديق المتداولة بزيادات مستدامة لاحقًا.

ديناميكية العرض تعزز استقرار الأسعار

وفي الوقت نفسه، يتقلص المعروض المتاح. تم سحب حوالي 12,946 بيتكوين من البورصات المركزية خلال الـ 24 ساعة الماضية، وهو ما يعادل حوالي 1,200 مليون دولار من القيمة الاسمية. يستمر هذا التدفق الصافي للخروج بشكل ثابت خلال الأسبوع الماضي، ويُفسر بشكل إيجابي عندما ترتفع الأسعار.

تحدود الأرصدة المنخفضة على منصات التداول من العرض الفوري في السوق الفوري. عندما يعاود الطلب الارتفاع، كما يحدث الآن مع العودة المؤسسية، فإن هذا النقص النسبي قد يوفر دعمًا للأسعار. يجمع بين خيارات الشراء المركزة، وجذب صناديق الاستثمار المتداولة لرأس المال، ونقل العملات إلى الحفظ الخاص، لإنشاء سياق مواتٍ.

النظرة الفنية: مستويات حاسمة أمامنا

يشير غريغ ماغاديني، مدير المشتقات في Amberdata، إلى أن هذا البيئة تفتح فرصًا لخيارات الشراء متوسطة الأجل. لقد تأخرت بيتكوين مؤخرًا مقارنةً بالمعادن الثمينة، بينما يصل الذهب إلى أعلى مستوياته التاريخية، وتواصل المؤشرات السوقية ارتفاعها بدافع التكنولوجيا.

يحذر ساتراج بامبرا، الرئيس التنفيذي لبورصة Rails الهجينة، من الحذر. من المحتمل أن يتم استكشاف نطاق 100,000-106,000 دولار مرة أخرى، لكن مثل هذا التحرك لن يؤكد كسرًا صعوديًا دائمًا. لكي يتم تأكيد اتجاه صعودي حقيقي، يحتاج بيتكوين إلى استعادة مستويات فوق 106,000 دولار والحفاظ عليها أسبوعيًا. عندها فقط سيكون هناك دعم هيكلي لدفع جديد نحو أعلى المستويات التاريخية.

يرى المحللون أن 105,000 دولار قد تكون منطقة توقف محتملة إذا استمر الزخم. في الوقت الحالي، يراقب المتداولون ما إذا كانت مزيج التدفقات الإيجابية في الصناديق المتداولة، وانخفاض العرض في البورصات، وتغير الشعور في الخيارات ستتمكن من دعم هذا الانتعاش خلال الأسابيع القادمة.