التحول الصناعي المدفوع بالذكاء الاصطناعي: متى يتجاوز المعنى الحاسم للاستثمارات كل التوقعات

الثورة الرابعة موجودة بالفعل: ليست مسألة إذا، بل متى

توقف الذكاء الاصطناعي عن كونه مجرد اتجاه تكنولوجي ليصبح محور إعادة تشكيل اقتصادية عالمية على نطاق واسع. وفقًا للمحلل دان إيفز، الذي قضى أكثر من 25 عامًا في مراقبة تطور قطاع التكنولوجيا مباشرة – حيث قطع أكثر من 3 ملايين ميل لزيارة مراكز البيانات ومقابلة قادة الصناعة – تمثل هذه التحول أكثر من دورة ابتكار: إنها ثورة هيكلية حقيقية.

“لا يمكن تقييم حجم الطلب فقط من خلال جداول البيانات،” أكد إيفز في تحليل حديث. تكشف ملاحظته المباشرة على الأرض عن تسارع غير مسبوق في الاستثمارات. في العامين المقبلين، ستتجاوز الموارد المخصصة للذكاء الاصطناعي إجمالي رأس المال المستثمر في العقد السابق، وهو تصور يتوافق أيضًا مع أصوات موثوقة أخرى في القطاع. قالت كاثي وود من ARK Invest مؤخرًا: “لقد بدأنا للتو في هذه القصة. الشوط الأول بدأ للتو.”

استثمارات حقيقية، وليست فقاعات مضاربة

المعنى الحاسم لهذه الموجة من الاستثمارات يكمن في طبيعة الموارد الملموسة المستخدمة. على عكس فقاعة dot-com، يتدفق رأس المال اليوم نحو بنى تحتية ملموسة: الانتقال إلى السحابة، تعزيز القدرة الإنتاجية للرقائق الإلكترونية، المبادرات الحكومية المخصصة للذكاء الاصطناعي وتجديد أنظمة البرمجيات للشركات.

تقدر شركة Gartner أن الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي – بما يشمل البنى التحتية، البرمجيات، الأجهزة والخدمات – سيصل إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2026. لا تمثل هذه التوقعات مضاربة، بل انعكاس لطلب أساسي قوي. وفقًا لـ The Kobeissi Letter، يأتي 63% من النمو الاقتصادي الأمريكي الأخير مباشرة من الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. كما تؤكد المنشورة ذاتها: “بدون هذا الإنفاق، ستكون الاقتصاد أكثر هشاشة بشكل كبير.”

يرفض إيفز بشكل قاطع النظريات التي تقارن الدورة الحالية بفقاعات مضاربة سابقة. “نحن أقرب إلى عام 1996 من 1999،” يلاحظ، مشيرًا إلى أنه رغم أن مشاعر السوق قد تتذبذب، فإن الدفع الهيكلي الكامن لا يزال قويًا. ومع ذلك، يحتفظ بعض المستثمرين بمواقف معارضة: مايكل بوري، الشهير بـ “The Big Short”، يُقال إنه راهن بشكل كبير ضد قادة القطاع مثل نفيديا وPalantir بقيمة إجمالية تقارب 10 ملايين دولار.

التنافس الجيوسياسي يسرع السباق نحو الرقائق الإلكترونية

كل من الولايات المتحدة والصين يقومان باستثمارات ضخمة في القدرة الحاسوبية، الدوائر المتقدمة، وتقنيات الذكاء الاصطناعي. يبرز هذا التنافس الاستراتيجي أهمية شركات مثل نفيديا ومنصات البرمجيات عالية المستوى مثل Palantir، التي أصبحت أكثر مركزية في العمليات الحكومية والدفاعية.

توضح قرار حديث المعنى المزدوج – الاقتصادي والاستراتيجي – للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في 8 ديسمبر، سمح الرئيس ترامب لنفيديا بتزويد عملائها المختارين في الصين برقائق الذكاء الاصطناعي H200، وهي ثاني أكثر الرقائق تقدمًا في مجموعتها، مع تخصيص ربع المبيعات للحكومة الأمريكية لحماية المصالح الوطنية. تكشف هذه الخطوة كيف أصبح الأجهزة الخاصة بالذكاء الاصطناعي عنصرًا أساسيًا في الأمن الوطني، وليس فقط في التنافسية التجارية.

لا تزال سلسلة التوريد للرقائق الإلكترونية نقطة ضعف في هذا التوسع. يُعد المصنعون مثل TSMC، وASML، وإنتل حيويين تمامًا مثل شركات البرمجيات التي تعتمد عليهم، نظرًا لأن الطلب على الحوسبة بالذكاء الاصطناعي يواصل الضغط على القدرة الإنتاجية العالمية.

ما وراء العمالقة: الفرص المخفية لنظام بيئة الذكاء الاصطناعي

على الرغم من أن نفيديا، ومايكروسوفت، وأمازون، وجوجل تتلقى معظم الاهتمام الإعلامي، إلا أن إيفز يحدد فرصًا مهمة في قطاعات غالبًا ما تُغفل:

الأمن السيبراني كخط دفاع مع تقدير الثروة الرقمية العالمية بمبلغ 150 مليار دولار معرضة لتهديدات ناشئة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، تسعى المؤسسات بشكل متزايد إلى مراكز عمليات أمنية متطورة. تبرز CrowdStrike، التي تعتبر رائدة في مجال الأمن السيبراني المعزز بالذكاء الاصطناعي، في قلب هذا الدفاع. أكدت Wedbush في 1 ديسمبر تصنيفها Outperform مع هدف سعر 600 دولار، مقارنة بالسعر الحالي البالغ 509.16 دولار. يعزز AgentWorks المبتكر من CrowdStrike، المدعوم بمنصة Charlotte AI، من مكانتها السوقية. تضع المبادرات الاستراتيجية مثل استحواذها على Onum وPangea، وتوسيع Falcon Flex، والحصول على تفويض FedRAMP High لـ Charlotte AI، الشركة على أعتاب اختراق أعمق للأسواق العامة والدولية.

البنى التحتية غير المرئية ولكن الحيوية الموردون مثل Vertiv وAkamai، المسؤولون عن تزويد مراكز البيانات بالطاقة والحفاظ على درجات الحرارة، يلعبون دورًا أساسيًا رغم عدم الاعتراف بهم غالبًا من قبل الرأي العام.

تحديثات برمجيات الشركات تعد تحديثات أنظمة البرمجيات، رغم أنها أقل ظهورًا مقارنة بالابتكارات في الأجهزة، ضرورية لبناء اقتصاد يقوده الذكاء الاصطناعي بشكل حقيقي.

Palantir: من شركة مهملة إلى بطل نظام بيئي

تُجسد مسيرة Palantir قدرة إيفز على تحديد الانتصارات الجيلية قبل أن يعترف بها السوق. عندما ظهرت الشركة لأول مرة في السوق بسعر حوالي 10 دولارات للسهم، اعتبرها العديد من المحللين تعتمد على العقود الحكومية. ومع ذلك، أدرك إيفز تطورًا صامتًا بينما كانت الشركة تكتسب أرضية في قطاع المؤسسات وتحقق تحولًا استراتيجيًا لم يقدره وول ستريت بعد.

في 28 يوليو 2023، بدأ إيفز تغطية Palantir لدى Wedbush بتصنيف Outperform وهدف سعر 25 دولار، وهو أكثر من 50% ارتفاعًا عن سعر الإغلاق السابق البالغ 16.15 دولار. مع تطور قدرات الذكاء الاصطناعي لدى Palantir، رفع إيفز أهدافه تدريجيًا، وأطلق على الشركة لقب “ميسي الذكاء الاصطناعي” مقارنة بمهارات ليونيل ميسي الأسطورية في كرة القدم. اليوم، تتداول الأسهم بالقرب من 180 دولار، وهو تأكيد واضح على صحة فرضية إيفز ونموذج لكيفية التعرف على الفائزين التحويليين قبل أن يدركها الإجماع الأوسع.

“ظلّت Palantir مهملة لسنوات،” يعكس إيفز. “لكن مراقبة ما كان يبنيه أليكس كارب وفريقه، وشهادة ارتفاع السهم من 10 دولارات إلى مستواه الحالي، كانت مجزية بشكل استثنائي.”

الخلاصة: اللحظة الحاسمة

المعنى الحاسم للمرحلة الحالية من الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يكمن في طابعها غير القابل للعكس والهيكلي. ليست ظاهرة دورية أو عابرة، بل بناء متعمد وواسع للبنية التحتية لعصر الاقتصاد العالمي القادم. تظهر شركات “الثانية، والثالثة، والرابعة” – خاصة في قطاع الأمن السيبراني – كالمستفيدين المهمين على حد سواء من عمالقة التكنولوجيا، حيث يسرع اعتماد الذكاء الاصطناعي ويخلق آفاقًا جديدة من الفرص. تشير التاريخ إلى أن من يحددون اليوم هذه الاتجاهات التحولية من المحتمل أن يكونوا في الجانب الصحيح من التاريخ الاقتصادي في العقود القادمة.