بيتكوين تتجاوز 90 ألف دولار، لكن هل يمكنها الثبات؟ تداول فجوة القيمة العادلة يكشف القصة الحقيقية

لقد تجاوز البيتكوين للتو 90,000 دولار — لكن لا تفرحوا بالشمبانيا بعد. عند 93.03 ألف دولار، يبدو التحرك مثيرًا للإعجاب من الظاهر، لكن تحت حركة السعر، السوق يروي قصة مختلفة تمامًا. تظهر بيانات السلسلة وقياسات البورصات أننا نعمل في بيئة سيولة ضيقة بشكل مدهش، مما يعني أن الحفاظ على هذا المستوى بعيد كل البعد عن الضمان.

المشكلة الحقيقية: تراجع المشاركة

إليك ما يحدث على السلسلة. المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا للعناوين النشطة انخفض بشكل كبير ليصل إلى حوالي 807,000 — وهو أدنى مستوى نراه طوال العام. هذا ليس مجرد رقم؛ إنه يعني أن المتداولين الأفراد والمضاربين على المدى القصير قد توقفوا إلى حد كبير. عندما يكون عدد العناوين التي تنقل البيتكوين أقل، فإن المشاركة السوقية الصحية ليست موجودة. بدلاً من ذلك، أنت ترى حذرًا.

هذا التبريد في النشاط المضارب ينعكس أيضًا في تحركات البورصات. نشاط الإيداع والسحب على المنصات التجارية الرئيسية وصل إلى أدنى مستوياته السنوية. عدد أقل من العملات تتدفق إلى البورصات ( مما يعني أن حاملي المدى الطويل لا يبيعون )، ولكن الأهم من ذلك، أن عددًا أقل يتدفق للخروج ( مما يعني أن التراكم الكبير قد توقف ). إنه موقف متعادل — لا الطرفين مستعد لاتخاذ خطوة حاسمة.

السيولة اختفت للتو

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للمستثمرين الذين يراقبون فرص التداول في فجوات القيمة العادلة. في 24 نوفمبر، عندما كان البيتكوين يتداول حول 88,500 دولار، كانت تدفقات البورصة ضخمة: حوالي $21 مليار دولار تدفقات إجمالية على مدى سبعة أيام على منصة رئيسية، و15.3 مليار دولار على منصة أخرى. هذا هو نوع النشاط الذي تراه عندما يعيد المتداولون التموضع بنشاط.

قارن ذلك مع أواخر ديسمبر عند نفس السعر تقريبًا. التدفقات انخفضت بشكل حاد — بنسبة تقارب 63% على بعض المنصات إلى حوالي 7.8 مليار دولار، وحوالي 10.3 مليار دولار على أخرى. هذا ليس مجرد تباطؤ موسمي. إنه انكماش في رأس مال التداول الحقيقي. عندما تتبخر السيولة بهذه الطريقة، تصبح تحركات السعر أصعب في الاستدامة، والانفجارات أقل موثوقية.

فجوات القيمة العادلة هي ساحة المعركة الحقيقية

إليك الصورة الفنية التي تصبح حاسمة للمستثمرين النشطين. كان البيتكوين يتجمع في نطاق بين 85,000 و90,000 دولار، وكشف تداول فجوات القيمة العادلة عن أماكن ضغط السوق بالضبط.

على الجانب الهابط، هناك فجوة قيمة عادلة على جانب الشراء بين 85,800 و86,500 دولار. هذه المنطقة مليئة بالمراكز الطويلة ذات الرافعة — حوالي $60 مليون دولار من التعرض. إذا تصحح البيتكوين إلى داخل هذه الفجوة، فإن موجة التصفية قد تتسارع وتعمق الانخفاض أكثر.

أما على الجانب الصاعد، فهناك فجوة قيمة عادلة على جانب البيع بين 90,600 و92,000 دولار لا تزال غير ممتلئة. والمفاجأة: هناك حوالي $70 مليون دولار من التعرض لتصفية المراكز القصيرة في تلك المنطقة. إذا تمكن البيتكوين من كسر حاجز 90,000 دولار بشكل حاسم ودفع نفسه إلى داخل هذه الفجوة بق volume حقيقي، قد نشهد تصفية المراكز القصيرة وتسارع الزخم صعودًا.

حركة السعر الحالية بالقرب من 93.03 ألف دولار تشير إلى أننا قد نختبر الآن منطقة المقاومة هذه — لكن السؤال هو هل لدينا سيولة كافية للحفاظ عليها.

الميل المحايد لا يزال قائمًا (حتى الآن)

تقنيًا، يتداول البيتكوين أدنى متوسط السعر المرجح بالحجم الشهري (VWAP)، مما يحافظ على الميل قصير المدى محايدًا إلى حذر. معركة النطاق بين دعم 85,000 دولار ومقاومة 90,000 دولار مستمرة منذ أسابيع، مع تكرار الفشل في الحفاظ فوق المستوى الرئيسي.

التحركات الأخيرة فوق 90,000 دولار تبدو مشجعة، لكن المشاركة الخفيفة والسيولة الضيقة تعني أننا قد نرى انعكاسات حادة إذا توقف الزخم. للمستثمرين الذين يلعبون على إعدادات فجوة القيمة العادلة، المفتاح هو مراقبة ما إذا كانت الأحجام ستزداد مع اختبار البيتكوين لهذه المناطق الحرجة.

ماذا يحدث بعد ذلك؟

يحتاج البيتكوين إلى محفز — إما تدفقات رأس مال جديدة إلى البورصات للحفاظ على الاختراق، أو تحول منسق في المزاج من قبل الحاملي. بدون ذلك، من المحتمل أن نرى استمرار التوطيد في النطاق، مع فجوات القيمة العادلة كعوامل قرار حاسمة للتحرك التالي المهم. راقب السيولة. هنا يكمن الجواب.