من PayPal إلى 250 مليون دولار: دليل الاستثمار وراء هيمنة ديفيد ساكس على التكنولوجيا

مهندس ثروة التكنولوجيا

تقرأ رحلة ديفيد ساكس وكأنها درس في تحديد فجوات السوق قبل أن تصبح واضحة. بدأ كمستشار إدارة في ماكينزي، ثم تحول بشكل حاسم إلى ريادة الأعمال—خطوة ستجعله في النهاية أحد أكثر المستثمرين إنتاجية في وادي السيليكون.

لم تتشكل ثروته الصافية التي تقدر بـ $250 مليون بين ليلة وضحاها. بل هي نتيجة مركبة من تأسيس شركات عند نقاط انعطاف حاسمة، ثم استثمار ذلك رأس المال في تقنيات ناشئة بدقة جراحية. على عكس العديد من شخصيات التكنولوجيا الذين يحققون النجاح مرة واحدة، ساكس كرر الصيغة عدة مرات.

لحظة باي بال: حيث بدأ كل شيء

في عام 1999، شارك ساكس في تأسيس باي بال إلى جانب إيلون ماسك، بيتر ثيل، وماكس ليفشين خلال حقبة الإنترنت المبكرة. لم تحل الشركة مشكلة فحسب—بل أعادت تعريف التجارة الإلكترونية عبر الإنترنت نفسها. عندما استحوذت eBay على باي بال مقابل 1.5 مليار دولار في 2002، حقق ساكس أول خروج كبير له.

لكن إليك الرؤية الحاسمة: بدلاً من التصرف كأنه يبيع أسهمه، اعتبر ساكس الاستحواذ بمثابة تصديق على فرضية. الثروة الحقيقية جاءت من ما حدث بعد ذلك.

الموجة الثانية: برمجيات المؤسسات

تأسيس يامر في 2008 أظهر أن ساكس فهم إلى أين تتجه البرمجيات. أصبح الشبكة الاجتماعية للمؤسسات واحدة من أسرع منصات SaaS نمواً في عصرها، وفاز بـ TechCrunch50 وفي النهاية باعها لمايكروسوفت مقابل 1.2 مليار دولار في 2012.

خروجان بمليارات الدولارات خلال عقد واحد كان كافياً لمعظم المؤسسين. لكنه أعاد استثمار كل شيء في رأس المال المغامر بدلاً من ذلك.

كرافت فنتشرز: محرك الثروة الحقيقي

تأسست في 2017، وتعد كرافت فنتشرز المكان الذي يتراكم فيه فطنة ساكس الاستثمارية حقًا. لقد دعمت أكثر من 20 شركة يونيكورن: أوبر، إير بي إن بي، سبيس إكس، فيسبوك، ريديت، وبالانتير تمثل فقط الأسماء الرئيسية.

لم تكن هذه صدفة—بل نمط تعرف. حدد ساكس شركات تحل مشكلات أساسية على مقاييس تُقاس بالتريليونات. إيمانه المبكر في شركات مثل إير بي إن بي (قبل أن يكون واضحاً) و سبيس إكس (عندما بدت الشركات الفضائية جنونية) يظهر قدرته على رؤية ما وراء الضجيج إلى الدفاعية الأساسية.

فرضية التنويع

ثروته الصافية التي تقدر بـ $250 مليون تمتد إلى ما هو أبعد من أسهم التكنولوجيا. تشمل محفظته:

العقارات: $20 مليون فيلا في سان فرانسيسكو، $22 مليون عقار في لوس أنجلوس
الأصول البديلة: المعادن الثمينة ومواضع السلع للتحوط في المحفظة
العملات المشفرة والبلوكشين: مراكز مبكرة في Harbor (توكنات الأوراق المالية على البلوكشين) واستثمارات أوسع في العملات الرقمية بما في ذلك البيتكوين

حتى يناير 2026، يتداول البيتكوين عند 92.96 ألف دولار، ويعكس إيمانه المبكر بالبنية التحتية للبلوكشين رهاناً على أن التمويل اللامركزي سيعيد تشكيل المصارف التقليدية. على عكس عشاق العملات الرقمية من الأفراد، فإن مشاركته تركز على البنية التحتية—مثل Harbor، التي تستخدم البلوكشين لديمقراطية تداول الأوراق المالية.

الترفيه: ألقاب المنتج التنفيذي على “شكراً للتدخين” واستثمارات استراتيجية في وسائل الإعلام

فلسفة الاستثمار الاستراتيجية

لا يكتفي ساكس بإرسال الشيكات. نهجه يركز على ثلاثة أعمدة:

التعرف على الأنماط بدلاً من التنبؤ: بدلاً من توقع الأسواق، يحدد التحولات الهيكلية (الحوسبة السحابية، الذكاء الاصطناعي، التمويل اللامركزي) ويدعم الشركات التي تمكّن تلك التحولات.

عقلية المشغل: على عكس المستثمرين السلبيين، يوجه ساكس الشركات في محفظته بنشاط، مستفيداً من خبرته في التأسيس لتسريع اتخاذ القرارات. هذا يضيف قيمة تتجاوز رأس المال.

الاقتناع المعارض: استعداده للاستثمار بكثافة في قطاعات يرفضها الآخرون—مثل البلوكشين في 2015، وتقنية الفضاء عند تأسيس سبيس إكس—يُظهر أنه يهدف إلى الأمية طويلة الأمد بدلاً من التحقق قصير الأمد.

مسار النمو

يتوقع المحللون أن تتجاوز ثروة ساكس الصافية $300 مليون بحلول 2026، مدفوعة بـ:

• استمرار ارتفاع قيمة استثماراته التقنية المبكرة
• اعتماد البنية التحتية للعملات المشفرة من قبل المؤسسات
• عوائد صناديق رأس المال المغامر التي تتراكم عبر الدورات

مشاركته في بودكاست All-In وتورطه مع Cailin (منصة بودكاست اجتماعية) تظهر أنه لا يزال يجرب وسائل الإعلام الناشئة—نمط يتوافق مع شخص دائمًا متقدم على منحنيات الاعتماد.

الميزة التنافسية

ما الذي يميز ساكس عن غيره من المستثمرين الناجحين؟

التفكير من المبادئ الأساسية: هو لا يتبع اتجاهات رأس المال المغامر؛ هو يحددها. زينيفيتس أحدثت ثورة في الموارد البشرية قبل أن يطلق المنافسون نسخًا مكررة.

إعادة تدوير رأس المال: كل خروج يمول رهانات أكبر وأكثر جرأة. رأس مال باي بال أدى إلى يامر. خروج يامر مكن كرافت فنتشرز من الاستثمار على نطاق واسع.

التمكن التكنولوجي: خلفيته المزدوجة في علوم الحاسوب والقانون تمنحه منظورًا فريدًا في تقييم الجدوى التقنية والجدوى التنظيمية.

التداعيات الأوسع للسوق

تعد فرضية استثمار ساكس مهمة أكثر من ثروته الشخصية. كشخص شارك في إنشاء باي بال، وصعود يامر، ويؤيد الآن شركات تشكل الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للبلوكشين، تشير قرارات تخصيصه إلى أين يحدث الابتكار الهيكلي.

موقفه الصعودي تجاه الذكاء الاصطناعي والبلوكشين (المعكوس في تركيز المحفظة) يوحي بأنه يعتقد أن هذه التقنيات ستتراكم في الأهمية خلال العقد القادم—ليس كأصول مضاربة، بل كطبقات بنية تحتية أساسية.

رؤية الديمقراطية

من خلال تعليقاته العامة واستراتيجية محفظة كرافت فنتشرز، يدعو ساكس إلى خفض حواجز ريادة الأعمال. الحوسبة السحابية، الذكاء الاصطناعي، والبلوكشين جميعها تقلل من متطلبات رأس المال للشركات الناشئة. استثماراته تتماشى مع هذا الفرضية—دعم الشركات التي تمكّن بدلاً من تقييد هذه الديمقراطية.

هذه ليست خيرية بحتة. تقليل الحواجز أمام الدخول يخلق المزيد من محاولات الشركات الناشئة، مما يزيد من احتمالية العثور على نتائج بمليارات الدولارات. من خلال دعم المنصات التي تمكّن هذه الموجة، يضع ساكس نفسه عند نقطة استحواذ القيمة.

ما القادم

تستمر ثروة ساكس في التراكم لأنه موجه لعدة محركات نمو في آن واحد:

• ارتفاع قيمة محفظة رأس المال المغامر مع توسع الشركات
• اعتماد البنية التحتية للعملات المشفرة مع دخول المؤسسات إلى البلوكشين
• ارتفاع قيمة العقارات في الأسواق الساحلية المميزة
• المشاركة المباشرة في منصات ناشئة (All-In، Cailin)

مشاركته في بودكاستات عالية المستوى مع الحفاظ على انضباط المستثمر تشير إلى أنه يبني خيارات—يبقى مرئيًا في اقتصاد المؤسسين/المبدعين مع الحفاظ على قناعته في فرضيته الأساسية للاستثمار.

الخلاصة

ثروة ديفيد ساكس $250 مليون لا تمثل أكثر من ثروة متراكمة. إنها تعكس إطار عمل قابل للتكرار: تحديد نقاط الانعطاف الهيكلية، بناء أو دعم شركات تمكّن التحولات، إعادة تدوير رأس المال في رهانات أكبر، والحفاظ على قناعة على مستوى المشغل عبر الدورات.

سواء من خلال ظهور باي بال، صعود يامر، أو رهانات كرافت فنتشرز على شركات تعيد تشكيل التمويل والبنية التحتية، أظهر ساكس القدرة على تراكم الثروة بالبقاء خطوة واحدة أمام الإجماع—معرفة أين ستركز التكنولوجيا ورأس المال قبل أن يقدره السوق.