**معنويات السوق تعتمد على بيانات التضخم لهذا الأسبوع—إليك ما يراقبه المتداولون**

الأسواق المالية والعملات المشفرة في وضع الانتظار مع اقتراب صدور البيانات الاقتصادية الهامة. مواعيد إصدار مؤشر أسعار المنتجين (PPI لهذا المساء محددة في الساعة 21:30)، تليها أرقام مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكية يوم الأربعاء، والتي من المحتمل أن تحدد اتجاه السوق خلال الجلسات القادمة. أصبحت هاتان المؤشراتان مقياسًا لفهم ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في موقفه الحذر أو سيتجه نحو خفض أسعار الفائدة في عام 2025.

**تداول الدولار والذهب**

وفقًا لواترز، كبير محللي السوق في KCM Trade، يمكن أن تؤدي قراءات التضخم الضعيفة إلى تحول كبير في ديناميات العملة. إذا خيبت بيانات PPI الليلة التوقعات من الجانب السلبي، قد يواجه الدولار ضغطًا هبوطيًا، مما يخلق زخمًا لصالح أسعار الذهب. هذه العلاقة العكسية مهمة للمتداولين الذين يضعون استراتيجياتهم قبل تقرير CPI، حيث أن بيانات التضخم الأضعف عادةً تبرر المزيد من التسهيلات النقدية الحاسمة—وهو سيناريو قد يقوض قوة الدولار.

**الموازنة بين الاحتياطي الفيدرالي**

إليك المكان الذي يصبح فيه الأمر معقدًا: معظم المشاركين في السوق لا يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتسهيل أسعار الفائدة بشكل كبير في 2025. على الرغم من إشارات الحذر، يواجه البنك المركزي ضغوطًا متنافسة. من ناحية، يظل سوق العمل قويًا والاقتصاد الأوسع يظهر قوة. من ناحية أخرى، توقفت التقدمات في التضخم. يحتاج صانعو السياسات إلى رؤية انخفاض ملموس في التضخم قبل الالتزام بمزيد من خفض أسعار الفائدة، لكن هذا الدليل لا يزال غائبًا في الوقت الحالي.

**ماذا يعني هذا لمحفظتك**

الشكوك واضحة. المتداولون عالقون بين سيناريوهين: استمرار ثبات التضخم (داعمًا لارتفاع أسعار الفائدة والدولار) مقابل التضخم المفاجئ المنخفض (داعمًا لخفض الفائدة وضعف الدولار). حتى تصل بيانات هذا الأسبوع، من المرجح أن تظل الأسواق متقلبة ومحدودة النطاق، مع اعتماد مراكز التداول بشكل كبير على كيفية مقارنة بيانات التضخم بالتوقعات.