**تزايد إشارات التحذير من الركود مع وصول معدل البطالة إلى أعلى مستوى خلال أربع سنوات**

أثارت البيانات الاقتصادية الأخيرة مخاوف متجددة بشأن ركود وشيك، حيث أشار المؤشرات الرئيسية إلى وضع حرج عبر عدة مجالات. ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.6% في نوفمبر—وهو أعلى مستوى خلال أربع سنوات—مما دفع الاقتصاد بشكل خطير بالقرب من حدود الركود التي يستخدمها الاقتصاديون عادة لقياس الضغوط الاقتصادية.

**تحليل الخبراء يشير إلى نقاط عمياء هيكلية**

سلط اقتصادي بارز الضوء مؤخرًا على مفارقة حاسمة في كيفية عمل الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من توظيف أكثر من 400 اقتصادي حاصلين على درجة الدكتوراه، يبدو أن المؤسسة تتجاهل أنماطًا حاسمة تسبق تاريخيًا الانكماشات الاقتصادية الكبرى. يؤكد التحليل أن التعرف على التسلسل الصحيح لأحداث دورة الأعمال هو أساس التنبؤ بدقة بالركود. قد تقدر توقعات الاحتياطي الفيدرالي الحالية بشكل كبير من شدة وتوقيت الانكماش الاقتصادي القادم.

**مؤشر البطالة الذي لا يخيب أبدًا**

واحد من أكثر مؤشرات التنبؤ بالركود موثوقية هو سلوك معدلات البطالة. تظهر البيانات التاريخية باستمرار أن ارتفاع البطالة يسبق كل ركود كبير، مما يجعله ما يسميه بعض المحللين إشارة "آمنة فشل". مع اقتراب معدل البطالة الآن من العتبات الحرجة التي تحددها نماذج اقتصادية مثل قاعدة سام، زادت احتمالية حدوث الركود إلى حوالي 40%. هذا الضعف المتزايد في سوق العمل، إلى جانب ظروف أخرى تتدهور، يخلق خلفية مقلقة للأشهر القادمة.

**ماذا يعني هذا للأسواق والتخطيط الاقتصادي**

تجمع هذه العلامات التحذيرية—ارتفاع البطالة، وتقديرات الاحتياطي الفيدرالي المقللة، وتدهور مؤشرات دورة الأعمال—يشير إلى أن الاقتصاد يواجه مخاطر ركود حقيقية. من الحكمة أن يعترف المشاركون في السوق وصانعو السياسات بهذه الإشارات المرئية بدلاً من تجاهلها على أنها اضطرابات مؤقتة. سواء يتحقق الركود في النهاية يعتمد على مدى سرعة انعكاس هذه الاتجاهات، لكن المسار الحالي يستدعي اهتمامًا جديًا.