**انحراف بيتكوين عن عرض النقود M2 يثير جدلاً حادًا بين محللي العملات المشفرة**

لقد كانت سوق العملات المشفرة تتداول بنقاشات حامية حول تطور مهم: منذ منتصف 2025، بدأ بيتكوين يتحرك بشكل مستقل عن اتجاهات عرض النقود العالمي M2، مع تباين واضح أكثر مع بداية 2026. لقد لفت هذا التحول انتباه كل من اللاعبين المؤسساتيين والمحللين المستقلين، الذين يحملون الآن وجهات نظر متعارضة تمامًا حول ما يعنيه ذلك لمستقبل بيتكوين.

لسنوات، كانت العلاقة التاريخية بين بيتكوين وعرض النقود M2 تشكل حجر الزاوية في الحجج الصعودية. ومع ذلك، فإن خبراء السوق اليوم منقسمون إلى معسكرين متنافسين. أصدرت Fidelity Digital Assets تحليلًا متفائلًا في يناير، أشار إلى أن خطة التشديد الكمي للبنك الاحتياطي الفيدرالي تنتهي وأن دورة تيسير نقدي جديدة تتشكل عالميًا. وتُشير تقييماتهم إلى أن نمو M2 سيتسارع طوال عام 2026، مما يخلق ظروفًا مواتية لارتفاع أسعار بيتكوين جنبًا إلى جنب معه.

ليس جميع المحللين يشاركون هذا التفاؤل. يتخذ MartyParty موقفًا وسطًا، متوقعًا أن يعاود بيتكوين الارتفاع في النهاية ويواكب مستويات توسع M2. بالمقابل، يقدم Mister Crypto تفسيرًا أكثر حذرًا: تاريخيًا، عندما ينفصل بيتكوين عن عرض النقود M2، غالبًا ما يشير إلى ذروة السوق الوشيكة، تليها عادة فترة سوق هابطة طويلة تتراوح بين 2-4 سنوات. ولإضافة طبقة أخرى من القلق، يعرض مؤسس Capriole Investments وجهة نظر مختلفة — مقترحًا أن هذا الانفصال قد يعكس مخاطر ناشئة تفرضها تقنية الحوسبة الكمومية التي قد تضر بالبنية التحتية الحالية لتشفير بيتكوين.

على الرغم من هذه التفسيرات المتنوعة، لا تزال معنويات المستثمرين بشكل كبير إيجابية. يظل الإجماع الأوسع على اعتبار بيتكوين مخزنًا موثوقًا للقيمة على المدى الطويل، بغض النظر عن تقلبات الأسعار على المدى القصير. سواء كان الانفصال الحالي عن عرض النقود M2 يمثل فرصة أو تحذير، يظل أحد أكثر الأسئلة إثارة للجدل في السوق مع اقتراب منتصف 2026.