**لماذا يشير ارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى ركود اقتصادي محتمل في المستقبل**

ارتفع معدل البطالة في نوفمبر إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى له منذ أربع سنوات—إشارة مقلقة تعيد إشعال النقاش حول ما إذا كان الركود الاقتصادي يلوح في الأفق. هذا الارتفاع ليس مجرد إحصائية أخرى لسوق العمل؛ إنه يثير جرس الإنذار بين الاقتصاديين الذين يعتمدون على الأنماط التاريخية لتوقع الانكماش الاقتصادي.

وفقًا لتحليل حديث تم مشاركته على وسائل التواصل الاجتماعي، فإن العلاقة بين ارتفاع البطالة والركود ثبتت فعاليتها بشكل ملحوظ. أشار الاقتصادي Henrik Zeberg إلى أن زيادات معدل البطالة سبقت كل ركود اقتصادي كبير في التاريخ الحديث، مما يجعله ما يسميه البعض مؤشر "لا يفشل أبدًا". عند النظر إليه من خلال عدسة قاعدة سام، التي تحدد حدودًا لاحتمالية الركود، فإن معدل البطالة الحالي البالغ 4.6% يشير إلى أن احتمالية حدوث ركود اقتصادي قد ارتفعت إلى حوالي 40%.

**نقطة عمياء في الاحتياطي الفيدرالي**

ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو التباين الظاهر بين البيانات على الأرض والتوقعات التي تحددها المؤسسات الكبرى. على الرغم من وجود أكثر من 400 خبير اقتصادي حاصل على درجة الدكتوراه في الاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن البنك المركزي يقلل من شأن حدة ومدة الانكماش المحتمل. المشكلة الأساسية ليست نقص القوة الفكرية—إنها فجوة في التعرف على التسلسل الصحيح للأحداث التي تسبق الانكماشات الاقتصادية.

دورة الأعمال تعمل وفق أنماط متوقعة، ومن يفهم توقيت هذه الأنماط يكتسب رؤية مستقبلية حاسمة. لقد كان معدل البطالة، تاريخيًا، بمثابة نظام إنذار مبكر يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي قد أغفله في توقعاته الحالية.

**ماذا يعني هذا للمستقبل**

بينما نقترب من نهاية العام، فإن تلاقى ارتفاع البطالة وأنظمة التحذير من الركود يشير إلى أن الرياح الاقتصادية قد تكون أكثر قوة مما توحي به التفاؤلات الرئيسية. سواء كان الركود الحقيقي سيتحقق أم لا، فسيعتمد على مدى سرعة تغير الظروف—لكن البيانات واضحة: نحن ننتقل إلى منطقة كانت تاريخيًا مقدمة للركود الاقتصادي.