في يوم الاثنين الماضي (19 يناير)، اجتاحت موجة واضحة من مشاعر التحوط السوق المالية العالمية، وكانت الأصول المشفرة في مقدمتها. السبب هو إعلان الحكومة الأمريكية الجديدة عن بدء خطة رسوم جمركية جديدة لعدة دول أوروبية، مما أثار على الفور غريزة تجنب المخاطر في السوق، حيث تعرضت الأصول ذات المخاطر لضغوط عامة.

افتتح البيتكوين في السوق الآسيوية صباحًا وهو يظهر بعض الضعف. كانت الزخم الذي دفع السوق في سوق المشتقات الأسبوع الماضي يتراجع، حيث عاد البيتكوين ليصحح حوالي 3%، ليصل إلى حوالي 92,415 دولارًا. على الرغم من أن هذا الانخفاض لا يبدو كبيرًا، إلا أنه أدى إلى رد فعل متسلسل في السوق — خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية أكثر من 6.8 مليار دولار من مراكز التداول المشفرة. حوالي 6 مليارات دولار منها كانت من جانب المراكز الطويلة، مما يدل على أن العديد من المتداولين قد استخدموا الرافعة المالية خلال ارتفاع السوق الأسبوع الماضي، وتوقعوا استمرار الارتفاع، لكنهم فوجئوا في النهاية.

أداء العملات البديلة كان أكثر سوءًا. انخفضت SOL بنسبة 6.7%، وSUI انخفضت لأكثر من 10% في بعض الأحيان، وهو ما يعكس الحالة الحقيقية لمعنويات السوق — عندما يشعر المستثمرون بالذعر، فإن أول ما يتم بيعه غالبًا هو الأصول ذات الرافعة المالية العالية والمخاطر العالية.

ومن المثير للاهتمام، على الرغم من التصحيح على المدى القصير، يعتقد بعض مراقبي السوق أن ضغط البيع منذ بداية عام 2025 بدأ يتراجع تدريجيًا. ذكر المحلل في BTC Markets، Rachael Lucas، أنه إذا لم يتم الحفاظ على مستوى الدعم الحالي، فقد يصبح سعر 90,000 دولار هو السعر التالي الذي يركز عليه المتداولون. ومع ذلك، يشير المتفائلون إلى أن الطلب المحتمل من قبل المؤسسات المالية قد يدعم السوق عند القاع.

كل هذا يشير إلى سؤال واحد: ما مدى هشاشة هيكل السوق؟ من بيانات التصفية، يتضح أن حوالي 90% من المراكز كانت مراكز طويلة تم تصفيتها قسرًا، مما يكشف أن السوق بعد الانتعاش قد تراكمت فيه مراكز شراء مفرطة، وأي محفز سلبي يمكن أن يؤدي إلى عمليات ضغط قوية. تصعيد التوترات التجارية هو بالضبط تلك الضربة.